Ένα μη εγγεγραμμένο αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένα γενικό όνομα που δίνεται σε εταιρείες επενδύσεων που δεν είναι επίσημα εγγεγραμμένες στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC). Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι εταιρείες αυτές παραβιάζουν το νόμο κάνοντας μη εγγεγραμμένα επενδυτικά χαρτοφυλάκια. Ωστόσο, στις περισσότερες περιπτώσεις, ο όρος μη εγγεγραμμένο αμοιβαίο κεφάλαιο είναι εναλλάξιμο με το hedge fund.
Αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου
Αν και τα αμοιβαία κεφάλαια και τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου ασκούν γενικά τις ίδιες λειτουργίες (διαχείριση επενδυτικών χαρτοφυλακίων), τα αμοιβαία κεφάλαια καταχωρούνται στην SEC, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου δεν είναι. Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου δεν έχουν καταχωρηθεί λόγω μιας από τις δύο εξαιρέσεις του νόμου περί εταιρειών επενδύσεων του 1940:
- Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου δεν χρειάζεται να εγγραφούν στην SEC εάν έχουν λιγότερους από 100 επενδυτές, οι οποίοι θεωρούνται όλοι διαπιστευμένοι επενδυτές. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης κινδύνου εξαιρείται από την εγγραφή, εάν όλοι οι επενδυτές του αμοιβαίου κεφαλαίου (ανεξάρτητα από τον αριθμό) θεωρούνται ειδικοί επενδυτές.
Με την κάλυψη μιας από αυτές τις δύο προϋποθέσεις, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου μπορούν να αποφύγουν την εγγραφή, επιτρέποντάς τους να αναλάβουν πιο επικίνδυνες θέσεις σε παράγωγα και επιλογές, να χρησιμοποιούν ανοικτές πωλήσεις, να κρατούν μεγαλύτερες θέσεις και να χρησιμοποιούν μόχλευση για να μεγεθύνουν τις αποδόσεις τους.
Αμοιβαία κεφάλαια
Αμοιβαία κεφάλαια, από την άλλη πλευρά, δεσμεύονται από περισσότερους περιορισμούς από τους μη εγγεγραμμένους ξαδέλφους τους, καθιστώντας τους μια πιο προσιτή και κατάλληλη επιλογή για τον μέσο επενδυτή. Η διαφορά μεταξύ ενός εγγεγραμμένου και ενός μη εγγεγραμμένου αμοιβαίου κεφαλαίου είναι μικρή όταν πρόκειται για πράξεις, αλλά πολύ διαφορετική όσον αφορά τον τρόπο διαχείρισης των χαρτοφυλακίων τους.
Ένα μη εγγεγραμμένο αμοιβαίο κεφάλαιο που δεν είναι αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης κινδύνου μπορεί να είναι απάτη. Ο λόγος μη καταχώρησης μπορεί να είναι η αποφυγή των νομικών απαιτήσεων που κρατούν τους επενδυτές πιο ασφαλείς. Μπορούν να διαδώσουν ψευδείς πληροφορίες σχετικά με τις εκμεταλλεύσεις τους, προκαλώντας μια απότομη αύξηση της αξίας των εκμεταλλεύσεων αυτών. Ή μπορούν να επενδύσουν σε αμφισβητήσιμες ή ανύπαρκτες εταιρείες για να φανούν καλά στο χαρτί.
Υπάρχουν ορισμένες απαιτήσεις σχετικά με την έκδοση ενημερωτικών δελτίων, την αναφορά δαπανών και την αναφορά συμμετοχών που πρέπει να πληρούν τα εγγεγραμμένα αμοιβαία κεφάλαια. Ένα μη καταχωρημένο αμοιβαίο κεφάλαιο δεν έχει υποχρεώσεις για τέτοιες αναφορές.
Η κατώτατη γραμμή
Δεν υπάρχει κανένα πλεονέκτημα στην αγορά σε ένα μη εγγεγραμμένο αμοιβαίο κεφάλαιο. Οι πιθανότητες απάτης είναι υψηλές και είναι απίθανο να νικήσετε την απόδοση παρόμοιων εγγεγραμμένων κεφαλαίων. Η μόνη εξαίρεση είναι όταν συμμετέχετε ή δημιουργείτε μια λέσχη επενδύσεων. Ο σύλλογος μπορεί να συγκεντρώσει τα χρήματα των επενδυτών και να αγοράσει μια ποικιλία τίτλων, το ίδιο με το αμοιβαίο κεφάλαιο. Η διαφορά μεταξύ ενός επενδυτικού ομίλου και ενός μη εγγεγραμμένου αμοιβαίου κεφαλαίου είναι ότι έχετε λόγο σε οτιδήποτε αγοράζει ο σύλλογος και μπορείτε να ζητήσετε να δείτε τα έξοδα.
