Οι σταθεροί δείκτες χρέους προς μετοχές (D / E) μεταξύ των χονδρεμπόρων κυμαίνονται μεταξύ 0, 8 και 1, 1, αν και αυτό το εύρος μεταβάλλεται από έτος σε έτος. Παρόλο που υπάρχει πολύ μεγάλος αριθμός υποτομέων στον τομέα χονδρικής πώλησης, ένας εκπληκτικός αριθμός από αυτούς αναφέρει μέσους αριθμούς D / E σε αυτό το εύρος. Αυτό υποδηλώνει ότι το χονδρικό εμπόριο, ως εμπόριο, μπορεί να στηρίξει ένα λογικά υψηλό ποσό χρέους στη δομή κεφαλαίου.
Τομέας χρέους και μετοχικού κεφαλαίου
Το D / E είναι ίσως ο πιο γνωστός και συχνά αναφερόμενος δείκτης μόχλευσης μεταξύ των εταιρειών. Με απλά λόγια, συγκρίνει τις συνολικές υποχρεώσεις ή υποχρεώσεις του χρέους για μια επιχείρηση έναντι των ιδίων κεφαλαίων της. Ο αριθμός που προκύπτει δείχνει ποιο ποσοστό του κεφαλαίου της εταιρείας βασίζεται στο χρέος.
Στην περίπτωση αυτή, το "χονδρεμπόριο" δεν αναφέρεται στη χονδρική τραπεζική, που είναι ένας όρος που οι επενδυτές μπορεί να συναντήσουν. Αντ 'αυτού, ο τομέας χονδρικής πώλησης αποτελείται από εταιρείες που διανέμουν μη διαρκή ή διαρκή αγαθά. Παρόλο που ορισμένα μακροοικονομικά μεγέθη του χονδρικού τομέα περιλαμβάνουν χονδρεμπόρους, οι περισσότεροι δεν το κάνουν.
Τύποι χονδρεμπόρων
Οι υποτομείς που εντοπίζονται στον τομέα των χονδρεμπόρων περιλαμβάνουν το πετρέλαιο, τα φαρμακευτικά προϊόντα, τον εμπορικό εξοπλισμό, τα χημικά προϊόντα, τον εξοπλισμό των μηχανημάτων, τα γεωργικά προϊόντα, τον εξοπλισμό πληροφορικής, τα ενδύματα, τα εξαρτήματα κινητήρων, το χαρτί και τις συσκευασίες, τα ηλεκτρικά προϊόντα και τα μέταλλα.
Οι μετρήσεις μεταξύ αυτών των πολλών υπο-βιομηχανιών είναι όλες διαδοχικές. Ενώ τα μεσαία ακαθάριστα περιθώρια της βιομηχανίας κυμαίνονται μεταξύ 18% και 22%, το χονδρικό εμπόριο πετρελαίου τείνει να έχει μικτά περιθώρια πλησιέστερα στο 8% και τα φαρμακευτικά προϊόντα μπορεί να έχουν μέσο ακαθάριστο περιθώριο άνω του 50%.
Το ίδιο ισχύει και για τους συντελεστές μόχλευσης, όπως το D / E. Δεν είναι ασυνήθιστο οι χονδρέμποροι γεωργικών προϊόντων ή οι χονδρέμποροι προϊόντων πετρελαίου να έχουν D / E 1, 2 ή μεγαλύτερο. Ο υπολογιστικός εξοπλισμός, τα μηχανήματα ή τα ηλεκτρικά είδη μπορεί να έχουν μέσο λόγο D / E σε λιγότερο από 0, 7. Οι μεμονωμένες επιχειρήσεις ενδέχεται να έχουν ακόμη και δείκτες D / E πάνω από 2 ή 3. Αυτό το επίπεδο αυξημένου κινδύνου είναι σπάνιο αλλά συμβαίνει.
Οι διανομείς χονδρικής τείνουν να μεταφέρουν περισσότερα χρέη από τους χονδρεμπόρους Για παράδειγμα, η Costco, ένας από τους πιο γνωστούς λιανοπωλητές χονδρικής πώλησης στον κόσμο, τείνει να αναφέρει ένα πιο πρόσφατο τρίμηνο D / E (MRQ) λίγο παραπάνω από 0, 40.
(Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα "Τι μετρήσεις μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την αξιολόγηση εταιρειών στον τομέα χονδρικής;")
