Πίνακας περιεχομένων
- Πώς λειτουργούν οι Επιλογές Put;
- Όταν είναι ένα Put "στα χρήματα;"
Μια σύμβαση δικαιωμάτων προαίρεσης είναι ένα χρηματοοικονομικό παράγωγο που αντιπροσωπεύει έναν κάτοχο που αγοράζει μια σύμβαση που πωλείται από συγγραφέα. Η "χρησιμότητα" μιας εναλλακτικής λύσης περιγράφει μια κατάσταση που συνδέει την τιμή άσκησης ενός παραγώγου με την τιμή της υποκείμενης ασφάλειας του παραγώγου. Μια επιλογή πώλησης μπορεί να είναι είτε έξω από τα χρήματα, στα χρήματα ή στα χρήματα.
Ένα από τα δικαιώματα πώλησης είναι εκείνο όπου η τιμή άσκησής του είναι μεγαλύτερη από την αγοραία τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.
Αυτό σημαίνει ότι ο κάτοχος έχει τη δυνατότητα να πουλήσει το υποκείμενο σε τιμή μεγαλύτερη από αυτήν που διαπραγματεύεται επί του παρόντος.
Αυτό επιτρέπει ένα άμεσο κέρδος αν αγοράσουν τα μερίδια πίσω στην τιμή της αγοράς, επομένως η τιμή ενός από τα χρήματα που δίνονται προσεκτικά παρακολουθεί αλλαγές στο υποκείμενο.
Πώς λειτουργούν οι Επιλογές Put;
Ένας αγοραστής δικαιωμάτων προαίρεσης προσφέρει το δικαίωμα - αλλά όχι την υποχρέωση - να πουλήσει συγκεκριμένη ποσότητα της υποκείμενης ασφάλειας με προκαθορισμένη τιμή προειδοποίησης την ή πριν την ημερομηνία λήξης της. Από την άλλη πλευρά, ο πωλητής ή συγγραφέας ενός δικαιώματος πώλησης είναι υποχρεωμένος να αγοράσει την υποκείμενη ασφάλεια σε προκαθορισμένη τιμή προειδοποίησης εάν ασκηθεί το αντίστοιχο δικαίωμα πώλησης.
Αυτό είναι το αντίθετο από μια επιλογή αγοράς, η οποία δίνει στον δικαιούχο το δικαίωμα να αγοράσει μια υποκείμενη ασφάλεια σε μια καθορισμένη τιμή προειδοποίησης, πριν τη λήξη της.
Οι επιλογές πώλησης χρησιμοποιούνται ως προστασία έναντι των ζημιών, διότι εάν είστε κάτοχος του υποκείμενου στοιχείου και έχετε το δικαίωμα να το πωλήσετε σε κάποια τιμή, αυτό σας δίνει αποτελεσματικά μια εγγυημένη τιμή δαπέδου. Οι επιλογές Put μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν για να κερδοσκοπούν σε ένα υποκείμενο, αν νομίζετε ότι θα μειωθεί στην τιμή. Επομένως, μια μετοχή μπορεί να δώσει σύντομη έκθεση στην αγορά με περιορισμένο κίνδυνο, εάν το υποκείμενο αυξάνεται.
Μια επιλογή πώλησης πρέπει να ασκείται μόνο εάν η υποκείμενη ασφάλεια είναι στα χρήματα.
Όταν είναι μια επιλογή πώλησης "στα χρήματα;"
Μια επιλογή πώλησης θεωρείται στο χρηματικό ποσό (ITM) όταν η τρέχουσα τιμή αγοράς της υποκείμενης ασφάλειας είναι χαμηλότερη από την τιμή άσκησης του δικαιώματος πώλησης. Η επιλογή πώλησης είναι στα χρήματα, επειδή ο κάτοχος δικαιωμάτων πώλησης έχει δικαίωμα πώλησης του υποκείμενου τίτλου πάνω από την τρέχουσα τιμή αγοράς του. Όταν υπάρχει δικαίωμα πώλησης του υποκείμενου τίτλου πάνω από την τρέχουσα τιμή αγοράς του, το δικαίωμα πώλησης έχει αξία ίση τουλάχιστον με το ποσό της τιμής πώλησης μείον την τρέχουσα αγοραία τιμή.
Επομένως, στην επιλογή διαθέσιμων χρημάτων υπάρχει μία τιμή στην οποία η τιμή απεργίας υπερβαίνει την τρέχουσα τιμή της αγοράς. Ένας επενδυτής που κατέχει δικαίωμα πώλησης ITM κατά τη λήξη του σημαίνει ότι η τιμή της μετοχής είναι χαμηλότερη από την τιμή προειδοποίησης και είναι πιθανό ότι η επιλογή αξίζει να ασκηθεί. Ένας αγοραστής δικαιωμάτων πώλησης ελπίζει ότι η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου θα πέσει αρκετά κάτω από την απεργία του δικαιώματος προαίρεσης για να καλύψει τουλάχιστον το κόστος της πριμοδότησης για την αγορά της θέσης.
Το ποσό που η τιμή άσκησης μιας τιμής πώλησης είναι μεγαλύτερη από την τρέχουσα τιμή του υποκείμενου τίτλου είναι γνωστή ως εγγενής αξία επειδή το δικαίωμα πώλησης αξίζει τουλάχιστον αυτό το ποσό.
