Κύριες κινήσεις
Ενώ είναι δύσκολο να πούμε με βεβαιότητα, η σχεδόν θετική απόδοση της αγοράς φαίνεται σήμερα να αντικατοπτρίζει την αισιοδοξία για μια εμπορική συμφωνία μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας που κυριαρχούν στους οικονομικούς τίτλους. Ο κορυφαίος διαπραγματευτής για τους Κινέζους, Liu He, θα βρίσκεται στην Ουάσινγκτον την Πέμπτη, κάτι που θα μπορούσε να οδηγήσει σε κάποιες περαιτέρω θετικές φήμες / νέα την Παρασκευή.
Οι ανησυχίες σχετικά με την εμπορική σχέση ΗΠΑ-Κίνας περιλαμβάνουν περισσότερο από ό, τι οι υψηλότερες ζημιές που θα μπορούσαν να κάνουν οι αμερικανοί λιανοπωλητές, οι καταναλωτικές δαπάνες ή οι εξαγωγές αγροτικών προϊόντων από εγχώριους παραγωγούς. Τα τιμολόγια που έχουν σχεδιαστεί για να προκαλέσουν οικονομική ζημία στην Κίνα είναι πιθανό να εξαπλωθούν σε άλλες αναδυόμενες αγορές όπως η Ινδία και η Νότια Αμερική. Όπως βλέπετε στον παρακάτω πίνακα, παρά την σημερινή ανάκαμψη των αμερικανικών μετοχών, οι μετοχές της Ινδίας μειώθηκαν κατά 1, 6%.
Υπάρχει μια ισχυρή σχέση μεταξύ των αναδυόμενων αγορών και των τιμών των βασικών εμπορευμάτων, γεγονός που αποτελεί πραγματικό αδύναμο σημείο για τους δύο μεγαλύτερους εξαγωγείς των Ηνωμένων Πολιτειών: τον Καναδά και το Μεξικό. Με άλλα λόγια, εάν η οικονομία της Κίνας συρρικνωθεί, οι τιμές των βασικών προϊόντων θα μειωθούν. Αυτό βλάπτει τον Καναδά και το Μεξικό (οικονομίες εξαρτώμενες από τις εξαγωγές βασικών εμπορευμάτων), οι οποίες με τη σειρά τους θα μειώσουν τη ζήτηση για αμερικανικά αγαθά και υπηρεσίες στις αγορές αυτές.
S & P 500
Αν και οι κύριοι δείκτες των ΗΠΑ ήταν λιγότερο κακοί σήμερα, εξακολουθώ να ανησυχώ ότι οι προσδοκίες μεταβλητότητας παραμένουν υψηλές. Θα έβαζα πολύ ευνοϊκές πιθανότητες για βραχυπρόθεσμη αναπήδηση, αλλά ο Δείκτης Μεταβλητότητας CBOE (VIX) ή ο δείκτης φόβου της αγοράς αντικατοπτρίζει σαφώς τη στάση "wait and see" από τους επενδυτές. Τώρα που τα κέρδη του πρώτου τριμήνου είναι κυρίως πίσω από εμάς, νομίζω ότι οι επενδυτές θα επικεντρωθούν ενδεχομένως σε εμπορικά θέματα, τα οποία πιθανότατα θα κρατήσουν το μέσο εύρος συναλλαγών αρκετά ευρύ βραχυπρόθεσμα.
Ωστόσο, όπως είπα μερικές φορές τις τελευταίες δύο εβδομάδες, η βραχυπρόθεσμη ενοποίηση του S & P 500, καθώς ο δείκτης χτυπά τα προηγούμενα υψηλά του, δεν είναι ασυνήθιστο ούτε ανησυχητικό. Κατά την άποψή μου, το γεγονός ότι δείκτες μικρής κεφαλαιοποίησης όπως το Russell 2000 παρέμειναν πάνω από τα πρόσφατα σημεία ξεσπάσματος είναι ένα εξαιρετικά ενθαρρυντικό σημάδι ότι οι φορείς που λαμβάνουν κινδύνους εξακολουθούν να αναζητούν καλές ευκαιρίες.
Θα ψάχνω για πράγματα τις επόμενες δύο εβδομάδες που θα επιβεβαιώνουν μια ανάκαμψη, όπως καλύτερες επιδόσεις στην αγορά ομολόγων υψηλών αποδόσεων και αποθεμάτων μεταφοράς. Και οι δύο αυτές βασικές κατηγορίες ήταν πολύ αδύναμες για την άνεση μου και η επιστροφή σε προηγούμενα υψηλά (ή ένα ξεμπλοκάρισμα) θα ενίσχυε την εμπιστοσύνη μου ότι οι μεγάλοι χρηματιστηριακοί δείκτες οφείλονται για μια ακόμη πορεία υψηλότερη.
:
Επένδυση στην Κίνα
Μετρήστε τη μεταβλητότητα με το μέσο όρο True Range
Αντίστροφη Κίνα ETFs Στάδιο ξεμπλοκάρισμα μετά από απειλή δασμών Tweet
Δείκτες κινδύνου - Δεν υπάρχουν σημάδια πλήρους πανικού
Όπως έχω γράψει προηγουμένως, το VIX αναβοσβήνει μερικά σημαντικά βραχυπρόθεσμα προειδοποιητικά σήματα, αλλά νομίζω ότι υπάρχουν καλά στοιχεία ότι οι επενδυτές εξακολουθούν να μην ανησυχούν για έναν πλήρη πανικό στην αγορά.
Ένας από τους βασικούς δείκτες της αγοράς στους οποίους βασίζομαι είναι ο δείκτης SKEW. Όπως και το VIX, το SKEW δημοσιεύεται από το χρηματιστήριο CBOE και αποτελεί μέτρο της συμπεριφοράς των επενδυτών μέσω της αγοράς δικαιωμάτων προαίρεσης. Συγκεκριμένα, η SKEW εξετάζει τι συμβαίνει για να θέσει επιλογές στο S & P 500 που χρησιμοποιούνται από τους επαγγελματίες για να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο.
Εάν οι επενδυτές αναμένουν μεγάλη πτώση στην αγορά, το SKEW θα αυξηθεί περισσότερο, επειδή οι επιλογές πώλησης είναι σε ζήτηση. Το SKEW θα μειωθεί όταν οι επενδυτές είναι πιο σίγουροι και όχι τόσο ανήσυχοι για μια μεγάλη κίνηση προς τα κάτω.
Στον ακόλουθο πίνακα μπορείτε να δείτε πώς το SKEW σηματοδότησε τον πανικό στην αγορά με αιχμές από τον περασμένο Αύγουστο, καθώς το S & P 500 ολοκληρώθηκε λίγο πριν από τις μεγάλες μειώσεις κατά το τέταρτο τρίμηνο. Συγκρίνετε την τρέχουσα κίνηση στο SKEW με προηγούμενες περιόδους εμπιστοσύνης, όπως τα τέλη Δεκεμβρίου και τον Ιανουάριο. Ακόμη και όταν η αγορά εκτοπίζει την Τρίτη, η SKEW μειωνόταν και η τιμολόγηση σε χαμηλή πιθανότητα για μεγάλη πτώση.
Αυτός ο δείκτης δεν είναι 100% προβλέψιμος, αλλά από την εμπειρία μου, όταν το SKEW μειώνεται με την αγορά, είναι ένα αξιόπιστο μήνυμα ότι η κάμψη είναι πιθανό να είναι περιορισμένη σε μέγεθος και διάρκεια. Βασικά, δείχνει ότι, αν και οι έμποροι τονίζονται, οι επιπτώσεις της αγοράς θα μετατραπούν σε ευκαιρίες αγοράς.
:
Ποια είναι η σχέση μεταξύ της σιωπηρής μεταβλητότητας και της κλίσης της μεταβλητότητας;
Ηλεκτρονικές Τεχνικές Τέχνες Hits Βασική Αντίσταση Πριν Πτώση Κάτω
Τα μερίδια ομάδων αγώνων σηματοδοτούν μεγάλη δραστηριότητα ζήτησης
Κατώτατη γραμμή - Παρακολουθήστε δεδομένα πληθωρισμού
Όπως ανέφερα στο θέμα του συμβούλου chart, η μεγαλύτερη οικονομική είδηση που οφείλεται αυτή την εβδομάδα είναι ο δείκτης τιμών παραγωγού (PPI) αύριο το πρωί και ο δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) την Παρασκευή. Το PPI θα είναι ιδιαίτερα ενδιαφέρον, διότι οι επενδυτές ενδέχεται να είναι σε θέση να ανιχνεύσουν ζημίες από τα τιμολόγια στα δεδομένα. Δεν περιμένω μεγάλη έκπληξη, αλλά σε αντίθεση με τις συνηθισμένες κυκλοφορίες του PPI, αυτός έχει τη δυνατότητα να μεταφέρει την αγορά εάν τα δεδομένα είναι ιδιαίτερα φτωχά.
Συγκεκριμένα, αυτό που αναζητούν οι επενδυτές είναι κατά πόσον οι τιμές παραγωγού (μεταποίησης) αυξάνονται λόγω των τιμολογίων. Αυτού του είδους ο πληθωρισμός θα ασκήσει πίεση στην Ουάσινγκτον και μπορεί να βοηθήσει στην παρακίνηση ενός βραχυπρόθεσμου ψηφίσματος στις τρέχουσες εμπορικές διαμάχες.
