Παρά το γεγονός ότι ο δείκτης S & P 500 (SPX) θα κλείσει το 2019 στα 2.900, περίπου αμετάβλητος από τις 3 Σεπτεμβρίου, η Bank of America συμβουλεύει τους επενδυτές να «κολλήσουν με τα αποθέματα - αν και μόνο για τα μερίσματα». "Η απόφαση για την κατανομή του ενεργητικού μας παραμένει εύκολη. Τα αποθέματα εξακολουθούν να είναι φτηνά σε σχέση με τα ομόλογα, ενώ σε ένα σπάνιο κόσμο, το 60% των μετοχών της S & P 500 έχει μερισματική απόδοση άνω των 10 ετών", γράφουν.
"Με βάση τις μειώσεις των αποδόσεων, τα υψηλά μερίσματα που αποδίδουν τα αποθέματα υπερέβησαν τα χαμηλά μερίσματα από τα τέλη Ιουλίου", σημειώνει ο Dennis DeBusschere, επικεφαλής της ομάδας στρατηγικής χαρτοφυλακίου και επιτροπής επενδυτικής πολιτικής στην εταιρεία επενδύσεων Evercore ISI, σε σημείωμα στους πελάτες που παραθέτει το CNBC. Βλέπει "περαιτέρω ανοδική πορεία για τους πληρωτές μερισμάτων, καθώς οι ονομαστικές αποδόσεις των ομολόγων παραμένουν μειωμένες".
Η Occidental Petroleum Corp. (OXY), η οποία αποδίδει 6, 7%, και η φαρμακευτική εταιρεία AbbVie Inc. (ABBV), με απόδοση 6, 5%, αναφέρονται από το CNBC ως παραδείγματα μεγάλων μετοχών μερίσματος που μπορεί να ξεπεράσουν την πρόοδο. Μια άλλη εναλλακτική λύση που προτείνεται από το CNBC είναι τα μερίσματα που εστιάζονται στα μερίσματα, τα τρία μεγαλύτερα από πλευράς περιουσιακών στοιχείων είναι το ETF Vanguard High Earnings Dividend (VYM), το SDR S & P Dividend ETF (SDY) και το iShares Select Dividend ETF (DVY).
Βασικές τακτικές
- Εν μέσω χαμηλών επιτοκίων, τα υψηλά αποθέματα μερισμάτων υπερέχουν. Ο εμπορικός πόλεμος μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας μειώνει τα επιτόκια και αυξάνει τους κινδύνους. Η ΒΟΑ θεωρεί τα υψηλά μερίσματα ως την καλύτερη εναλλακτική λύση για τους επενδυτές.
Σημασία για τους επενδυτές
Η αβεβαιότητα που προκάλεσε ο παρατεταμένος εμπορικός πόλεμος μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας ήταν ένας σημαντικός παράγοντας που οδήγησε σε μείωση των επιτοκίων πρόσφατα, ενώ η απόδοση του 10ετούς Τ-σημειώματος έφθασε στο χαμηλότερο επίπεδό του σε τρία χρόνια την περασμένη εβδομάδα. Προσθέτουν ότι τα υψηλά μερίσματα αποθεμάτων ιστορικά ευνοούνται από τους επενδυτές σε περιβάλλοντα χαμηλού επιτοκίου.
"Σε σχέση με την κορυφή του 2Q07, το S & P 500 έχει περισσότερα αποθέματα υψηλής ποιότητας, το ήμισυ της μόχλευσης (1.9x καθαρό χρέος / EBITDA έναντι 3.7x in'07) και μεγαλύτερη σταθερότητα κερδών (13% 25% το '07), γράφει η BofA. "Για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές, οι αποτιμήσεις υποδεικνύουν + 6% ετήσιες αποδόσεις, προσθέστε 2% για τα μερίσματα και αυτό χτυπά τα περισσότερα έσοδα από σταθερό εισόδημα", προσθέτουν.
Το Nasdaq.com είναι η εταιρεία αποθήκευσης και μεταφοράς πετρελαίου και φυσικού αερίου Martin Midstream Partners LP (MMLP), 28, 90%, TRIT Trust Mortgage Trust (TRMT), 20, 42% %, και η Credit Suisse Nassau X συνδέει την κάλυψη του μεριδίου του αργού πετρελαίου στην ETN (USOI), 19, 36%. Σημειώστε ότι οι υψηλές αποδόσεις μπορεί να υποδεικνύουν υψηλούς κινδύνους.
Κοιτάω μπροστά
Οι εμπορικές εντάσεις, η πολιτική επιτοκίων της Federal Reserve και η φορολογική πολιτική των ΗΠΑ παραμένουν κίνδυνοι για τα αποθέματα προς τα εμπρός, λέει η BofA. Εξάλλου, η αύξηση του 2ου τριμήνου θα ήταν αρνητική για πρώτη φορά από το 2016 στις απούσες αγορές, "προσθέτουν.
Επιπλέον, η έκθεση διαπιστώνει ότι η αβεβαιότητα της οικονομικής πολιτικής στις ΗΠΑ έχει φτάσει σε τριετή βάση και σημειώνει ότι η υψηλή πολιτική αβεβαιότητα τείνει να αυξήσει την αστάθεια των χρηματιστηρίων. Όσον αφορά την πολιτική αβεβαιότητα, η έκθεση εξέτασε επίσης την επίδραση των tweets του Προέδρου Trump στην αγορά από το 2016. Στις μέρες που κάνει tweets περισσότερες από 35 φορές (που συμβαίνει το 10% του χρόνου), η αγορά είναι κατά μέσο όρο κάτω, αλλά είναι κατά μέσο όρο, όταν εκδίδει λιγότερα από 5 tweets (κάτι που συμβαίνει επίσης στο 10% του χρόνου).
Τα νέα τιμολόγια που ανακοίνωσε η Trump τον Αύγουστο αυξάνουν τους κινδύνους μείωσης του S & P 500 EPS μέχρι το 2020, μπορεί να προκαλέσει σημαντική ζημιά στην επιχειρηματική εμπιστοσύνη και την εμπιστοσύνη των καταναλωτών, προειδοποιεί η BofA. "Περάστε με προσοχή", καταλήγει η έκθεση.
