Οι επενδυτές ανησυχούν από καιρό για την κερδοφορία της Uber Technologies Inc. (UBER), και αυτές οι ανησυχίες έχουν αυξηθεί μόνο καθώς η αύξηση των εσόδων της εταιρείας επιβραδύνεται. Όμως η Uber, της οποίας το απόθεμα μειώθηκε σχεδόν κατά 33% από τότε που η εταιρεία ξεκίνησε για πρώτη φορά στις αρχές Μαΐου, εξακολουθεί να αυξάνεται και η διοίκησή της παραμένει θετική όσον αφορά τις μελλοντικές ευκαιρίες. Ενώ η κερδοφορία παραμένει μια ερώτηση, η Τράπεζα της Αμερικής ανέδειξε πρόσφατα κάποιους λόγους για να παραμείνει αισιόδοξος σχετικά με την εταιρεία που φέρνει την κλήση, η οποία έχει διαταράξει τις παραδοσιακές υπηρεσίες ταξί σε όλο τον κόσμο.
Βασικές τακτικές
- Οι μετοχές της Uber μειώθηκαν κατά 33% από την τιμή IPO των $ 45. Η Τράπεζα της Αμερικής βλέπει την πιθανότητα να γίνει η Uber κερδοφόρος. Ευκαιρίες ανάπτυξης σε τμήματα Uber Comfort, Business και Eats. Αλλά η αύξηση των εσόδων επιβραδύνεται εν μέσω υψηλού ποσοστού καύσης μετρητών.
Τι σημαίνει για τους επενδυτές
Οι μεγάλες ευκαιρίες για την αύξηση των οδηγών είναι σε ορισμένα από τα νέα προϊόντα κατακερματισμού της Uber. Η Uber Comfort, η οποία επιτρέπει στους χρήστες να ζητούν ειδικές υπηρεσίες άνεσης όταν παραγγέλνουν την πορεία τους, αρχίζει να αναλαμβάνει και να αποδίδει καλά, ενώ η Uber Business έχει περαιτέρω περιθώρια για επέκταση στην υποβαθμισμένη αγορά αεροδρομίων. Το Uber Eats, το τμήμα παράδοσης τροφίμων, αντιμετωπίζει πολλές ανταγωνιστικές προκλήσεις, αλλά τα μεγαλύτερα μεγέθη καλαθιού ήταν ένα θετικό σημάδι.
Περαιτέρω, παρά το πρόσφατο πέρασμα της Καλιφόρνιας της Συνέλευσης Bill 5, ή AB5, που καθιστά δυσκολότερο για εταιρείες όπως η Uber να ταξινομούν τους οδηγούς ως συμβασιούχους υπαλλήλους, ο Uber είναι αισιόδοξος ότι η επιχείρησή του θα είναι σε μεγάλο βαθμό ανεπηρέαστη. Είτε ο νέος λογαριασμός θα επηρεάσει ελάχιστα τον τρόπο με τον οποίο η εταιρεία ταξινομεί τους οδηγούς του, μια πιθανότητα που έχει προηγούμενο σε κράτη με παρόμοιους κανονισμούς, ή το AB5 θα λειτουργήσει σαν φόρος που η Uber θα είναι σε θέση να μεταφέρει σε πελάτες με ελάχιστη επίδραση στη ζήτηση.
Η Bank of America σημείωσε επίσης την αισιοδοξία της Uber για τις διαπραγματεύσεις της με την Transport for London, την ρυθμιστική αρχή του Λονδίνου, και ότι η εταιρεία αναμένεται να λάβει άδεια λειτουργίας. Ωστόσο, την περασμένη εβδομάδα εκδόθηκε απόφαση και ενώ η Uber έλαβε άδεια, επρόκειτο για χρονικό διάστημα μόλις δύο μηνών, ένα από τα συντομότερα χρονικά πλαίσια που είχε χορηγήσει ποτέ ο οργανισμός, σύμφωνα με την Barron's.
Αυτή η αποτυχία έρχεται εν μέσω ευρύτερων ανησυχιών για την επιβράδυνση της τριμηνιαίας αύξησης των εσόδων της εταιρείας. Στην έκθεση κερδών του δεύτερου τριμήνου που δημοσιεύθηκε τον Αύγουστο, η Uber ανακοίνωσε αύξηση εσόδων 14%, το αργότερο τριμηνιαίο κέρδος της, και το τέταρτο συνεχόμενο τρίμηνο, στο οποίο τα έσοδα επιβραδύνθηκαν. Οι ακαθάριστες κρατήσεις μειώθηκαν στο 31% από 49% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο και η εταιρεία συνεχίζει να καίγεται με μετρητά με ανησυχητικό ρυθμό, καθώς τα καθαρά μετρητά που χρησιμοποιήθηκαν στις λειτουργικές δραστηριότητες για το τρίμηνο αυξήθηκαν κατά έξι φορές το χρόνο σε $ 922 εκατομμύριο.
Η επιβράδυνση του ρυθμού αύξησης και καύσης μετρητών είναι ίσως πολύ πιο ανησυχητική από τη συνολική απώλεια των 5, 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, η οποία είχε διογκωθεί με μια εφάπαξ χρέωση ύψους 3, 9 δισεκατομμυρίων δολαρίων που αφορούσε την αρχική δημόσια προσφορά της Uber (IPO). Απώλειες γενικά αναμένονται για τις εταιρείες που βρίσκονται ακόμη σε μια νοοτροπία επενδύσεων για ανάπτυξη. Ωστόσο, όταν η ανάπτυξη αυτή αρχίσει να επιβραδύνεται, οι επενδυτές θα θέλουν να αρχίσουν να βλέπουν σημάδια ότι η διοίκηση της εταιρείας έχει ένα απλό σχέδιο όχι μόνο για ανάπτυξη, αλλά για κερδοφόρα ανάπτυξη. Σε αυτό το σημείο δεν είναι ξεκάθαρο ότι η διοίκηση της Uber κάνει.
"Μπορείτε να ξεφύγετε από αυτές τις μεγάλες απώλειες όταν οι ρυθμοί ανάπτυξης είναι αρκετά υψηλοί, διότι πολλά από τα έξοδά σας, φυσικά, είναι επενδύσεις στο μέλλον", δήλωσε ο επικεφαλής καθηγητής χρηματοδότησης του Wharton David Wessels. "Αλλά στη συγκεκριμένη περίπτωση, είναι απλά άσχημα νέα όταν οι αριθμοί είναι τόσο χαμηλοί." Ο Wessels σημείωσε ότι ο Uber εξακολουθεί να κάθεται σε περίπου 15 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά, αλλά αν εξακολουθεί να καίει μετρητά με επιτόκιο 1 δισεκατομμυρίων δολαρίων το ένα τέταρτο, αυτό δίνει 15 περίπου τεταρτημόρια για να γυρίσει τα πράγματα.
Κοιτάω μπροστά
Ενώ η Uber έχει γίνει κάπως ένα Amazon.com του κλάδου των μεταφορών, προσφέροντας όχι μόνο υπηρεσίες οργάνωσης ταξιδιών αλλά και παράδοση τροφίμων και ακόμη και ανταλλαγή ποδηλάτων και ανταλλαγής σκούτερ, η εταιρεία μπορεί να χρειαστεί να ξεκινήσει να εστιάζει την ενέργειά της σε ποια από τις οι επιχειρήσεις έχουν το πιο ελπιδοφόρο μέλλον και αφήσουν όσους φαίνεται λιγότερο πιθανό να επιτύχουν.
