Ο Warren Buffett έχει συχνά πει ότι αποφεύγει να επενδύει στον τομέα της τεχνολογίας επειδή δεν επιθυμεί να κατέχει μετοχές σε εταιρείες των οποίων η επιχείρηση δεν καταλαβαίνει. Ακόμα και κατά τη διάρκεια της έκρηξης του dotcom, ο Buffett απέφυγε να αγοράσει απόθεμα σε εταιρείες hot internet. Ενώ μερικοί έχουν χαρακτηρίσει την αποφυγή του Buffett στον τομέα της τεχνολογίας ως αδυναμία του να κατανοήσει την τεχνολογία, μπορεί να υπάρχει ένας ισχυρός λόγος από μια αξία επένδυση προοπτική.
Το Οικονομικό Σπιτάκι
Κατά τη διάρκεια της έκρηξης dot-com, ο Buffett εντόπισε δύο συγκεκριμένους λόγους για τους οποίους αποφεύγει γενικά την επένδυση στον τομέα της τεχνολογίας. Ο πρώτος λόγος είναι ότι οι εταιρείες τεχνολογίας έχουν περιορίσει την οικονομική τάφρο ως ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. Η έννοια της τάφρου είναι μια αρχή του επενδυτικού στιλ του Buffett. αναφέρεται στο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα μιας επιχείρησης στην επιχειρηματική της δραστηριότητα που της επιτρέπει να παράγει μακροπρόθεσμα κέρδη και να συνεχίσει να αυξάνει το μερίδιο αγοράς σε σχέση με τους ανταγωνιστές της. Η τάφρο χρησιμεύει ως προστατευτικό buffer για τη συνεχή κερδοφορία.
Είναι δύσκολο να διαλέξετε έναν νικητή
Ο δεύτερος λόγος είναι ότι ο Buffett πιστεύει ότι είναι δύσκολο να επιλέξει από νωρίς τους νικητές στον τομέα της τεχνολογίας και να δημιουργήσει μια θέση σε λογική τιμή. Ακόμα και μια γενική έρευνα των εταιρειών από το boom dotcom δείχνει πως κάποιες που φαίνεται να είναι ασταμάτητες είναι ικανές να χωρίσουν. Έτσι, φαίνεται να υπάρχει κάποια αλήθεια σε ό, τι λέει ο Buffett.
Ακόμα, ο Buffett δεν απέφυγε εντελώς τις εταιρείες τεχνολογίας. Από τον Μάιο του 2018, η Berkshire Hathaway ανήκε σε 165, 3 εκατομμύρια μετοχές της Apple, αξίας περίπου 42, 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η επένδυση αυτή αντικατοπτρίζει φαινομενικά την επένδυση της εταιρείας στον τομέα της τεχνολογίας για το 2011, όταν αγόρασε 64 εκατομμύρια μετοχές της IBM, οι οποίες στη συνέχεια πωλήθηκαν το 2017 και το 2018.
(Για σχετική ανάγνωση, βλ. "Πώς ο Warren Buffett έκανε το Berkshire Hathaway.")
