Οι μετοχές της Facebook Inc. (FB) αυξήθηκαν κατά τις τελευταίες 52 εβδομάδες και αναρριχήθηκαν κατά περισσότερο από 33%, αλλά μειώθηκαν απότομα με την ευρύτερη αγορά τις τελευταίες δύο εβδομάδες. Οι μετοχές του Facebook έχουν μειωθεί κατά περίπου 8%, από τότε που κορυφώθηκε την 1η Φεβρουαρίου μετά τα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου της εταιρείας. Αλλά σε αντίθεση με τα υπόλοιπα μέλη του FANG, οι μετοχές του Facebook ήταν πολύ πιο αργές για να ανακάμψουν τα χαμηλά επίπεδα που παρατηρήθηκαν στις 8 Φεβρουαρίου, ακόμη και με την υστέρηση του Nasdaq 100. (Για περισσότερες, δείτε επίσης: Facebook: 7 μυστικά που δεν ξέρετε .)
Δεδομένου ότι το Facebook αυξήθηκε μόλις κατά 3%, ενώ τα Nasdaq 100 και Amazon.com Inc. (AMZN) αυξήθηκαν κατά περίπου 7, 5%, η Alphabet Inc. (GOOGL) αυξήθηκε κατά περίπου 9% και η Netflix Inc. (NFLX) έχει αυξηθεί κατά σχεδόν 12%. Η αποτίμηση του Facebook έλαβε ένα μεγάλο χτύπημα ως αποτέλεσμα των ετήσιων μελλοντικών κερδών του, τα οποία πολλαπλασιάστηκαν σε περίπου 20, 5 φορές. Η τελευταία φορά μετοχές ήταν αυτό φθηνό ήταν πίσω τον Ιανουάριο του 2017, οδηγώντας σε ένα ράλι 53% στο απόθεμα. Αλλά φαίνεται ότι μπορεί να εξαπατήσει γιατί πίσω από τα χαμηλά κέρδη μπορεί να κρύβεται πολλαπλά προβλήματα.
Στοιχεία FB από YCharts
Αργή προς Ανάκτηση
Η ιδέα ότι το απόθεμα του Facebook δεν έχει αποτύχει όπως τα άλλα μεγάλα ονόματα τεχνολογίας θα μπορούσε να δείξει ότι οι επενδυτές κοιτάζουν άλλα αποθέματα για ανάπτυξη και απομακρύνονται από τις μετοχές του Facebook, βρίσκοντας καλύτερες αξίες. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι τα κέρδη για το έτος 2018 θα αυξηθούν κατά 17%, κάτι που έρχεται σε έντονη αντίθεση με τις προσδοκίες για αύξηση κατά 36% των εσόδων, γεγονός που δείχνει αύξηση των δαπανών ή αύξηση του κόστους.
Αυξητικό κόστος
Κατά τη διάρκεια του τελευταίου, το Facebook έδειξε ότι καθημερινά ενεργοί χρήστες στη Βόρεια Αμερική μειώθηκαν για πρώτη φορά, μειώνοντας κατά 1 εκατομμύριο σε 184 εκατομμύρια από 185 εκατομμύρια. Η εταιρεία σημείωσε επίσης κατά τη διάρκεια της διάσκεψης ότι είδε τα συνολικά έξοδα να αυξάνονται κατά 45 έως 60% το 2018, μια απότομη αύξηση από την αύξηση κατά 34% το 2017. Εν τω μεταξύ, το Facebook σημείωσε επίσης ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες το 2018 θα κυμανθούν μεταξύ 14-15, υπερδιπλάσια από τα 6, 73 δισεκατομμύρια δολάρια το 2017.
Η εμφάνιση μπορεί να εξαπατήσει
Η πρόσφατη πτώση της τιμής των μετοχών έφερε το ετήσιο πολλαπλάσιο της πτώσης σε 20 φορές το 2019 των εκτιμήσεων των κερδών 8, 76, κάνοντας τα μερίδια του Facebook να φαίνονται ελκυστικά σε τρέχοντα επίπεδα. Αλλά αυτή η μείωση της αποτίμησης αντικατοπτρίζει την αύξηση των δαπανών και την επιβράδυνση της αύξησης των κερδών. Έτσι, παρά αυτό που φαίνεται να είναι μια φτηνή αποτίμηση - ίσως υπάρχει ένας καλός λόγος πίσω από αυτό. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε επίσης στο εξής: Γιατί το Facebook Stock φαίνεται σαν μια συμφωνία ).
Φυσικά, τα πράγματα μπορούν να αλλάξουν εάν το Facebook αποφέρει καλύτερα αποτελέσματα, ή το κόστος αποδεικνύεται χαμηλότερο από το αναμενόμενο και αυτό θα μπορούσε να βοηθήσει το πολλαπλό να επεκταθεί και να οδηγήσει σε υψηλότερη τιμή μετοχών.
Αλλά μέχρι το Facebook να δείξει στους επενδυτές ότι έχει το κόστος υπό έλεγχο και θέλει να οδηγήσει σε κέρδη, το χαμηλό πολλαπλάσιο των μετοχών έρχεται με καλό λόγο.
