Οι μετοχές των μεγάλων τεχνολογιών συσπειρώνονται, μεταξύ των οποίων περιλαμβάνονται οι λεγόμενες ομάδες FAANG και FAAMG (βλέπε κατάλογο παρακάτω), αλλά οι επενδυτές γίνονται όλο και πιο νευρικοί σχετικά με τις προοπτικές ύφεσης για τις εταιρείες τεχνολογίας, όπου τα κέρδη τους θα μειωθούν φέτος. Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου έχουν μειώσει τις χορηγήσεις τους στον τομέα τεχνολογίας στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2016, ανά στοιχεία πελατών που συνέταξε η Goldman Sachs, οι εκθέσεις του Bloomberg. Εν τω μεταξύ, τα τεχνολογικά προσανατολισμένα ETF έχουν διαρκέσει τέσσερις συνεχείς μήνες καθαρών αναλήψεων, για μια σωρευτική εκροή 8 δισεκατομμυρίων δολαρίων, υπολογίζει το Bloomberg.
"Φαίνεται να υπάρχει η υπόθεση ότι η παγκόσμια οικονομία, ειδικά πώς επηρέασε την τεχνολογία, θα είναι πολύ χειρότερη" από τις προβλέψεις των οικονομολόγων, όπως ο Tom Plumb, διευθυντής χαρτοφυλακίου του Plumb Balanced Fund με έδρα το Wisconsin,, είπε στο Bloomberg. "Μια εταιρεία με την ίδια διαχείριση, όπως η Apple θα μέσα σε ένα μήνα πρέπει να μειώσει σημαντικά τις προσδοκίες - έκανε τους ανθρώπους πολύ ανήσυχοι ότι θα μπορούσε απλώς να είναι ένας γκρεμός για όλες αυτές τις εταιρείες", πρόσθεσε.
Ταξιδεύοντας ψηλά, αλλά για πόσο καιρό;
(Απόδοση YTD Μέσω της 28ης Ιανουαρίου 2019)
- Netflix Inc. (NFLX): + 25, 4% Facebook inc. (+ 3%) Apple: -0, 9% Nasdaq 100 Index (NDX): + 12, 5% Amazon.com Inc. (AMZN): + 9, 0% Microsoft Corp. (MSFT): + 3.5% Alphabet Inc.: + 5, 8% Δείκτης S & P 500 (SPX): + 5, 5%
Σημασία για τους επενδυτές
Η ζοφερή προοπτική για την τεχνολογία αυξάνεται παρά τις προσδοκίες ότι ο δείκτης S & P 500 στο σύνολό του θα απολαμβάνει υψηλότερα κέρδη το 2019, αν και με μικρότερο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης από ό, τι το 2018. Επίσης, αντιβαίνει στις αναλύσεις που αναφέρουν ότι είναι πιθανό να απολαμβάνουν κοσμική ανάπτυξη, ανεξάρτητα από τις γενικές οικονομικές διακυμάνσεις και μειώσεις.
Η τρέχουσα περίοδος αναφοράς των κερδών αναμένεται να δείξει ότι τα κέρδη του κλάδου τεχνολογίας αυξάνονται με βραδύτερο ρυθμό από ό, τι για το σύνολο του S & P 500 και για το δεύτερο ευθεία τρίμηνο, σημειώνει η Bloomberg. Ακόμη χειρότερο είναι, σύμφωνα με την έκθεση, ότι η τεχνολογία θα υποφέρει από πτώση των κερδών στα πρώτα δύο τρίμηνα του 2019 και ίσως και αργότερα.
Ο σημερινός σκεπτικισμός σχετικά με την τεχνολογία αντιπροσωπεύει μια σημαντική ανατροπή από την κατάσταση το 2018, όταν υπήρξε ευρύτατη ανησυχία για τις υπερπλήρεις επενδύσεις στον τομέα, ιδίως σε μερικές από τις πιο δημοφιλείς ονομασίες όπως τα αποθέματα FAANG και FAAMG. Πράγματι, οι επενδυτές έχουν περιστροφή από την τεχνολογία και σε αμυντικά αποθέματα για αρκετούς μήνες.
Πιο πρόσφατα, οι επενδυτές έχουν αυξήσει τα ταμειακά τους υπόλοιπα με τον ταχύτερο ρυθμό από την οικονομική κρίση του 2008, αναφέρουν οι The Wall Street Journal. Παράλληλα, ενώ παραμένουν εν γένει γενικευμένες για την οικονομία και τα αποθέματα το 2019, η Goldman Sachs συνιστά στους επενδυτές να μειώσουν τον κίνδυνο αυξάνοντας ακόμη περισσότερο τα αποθεματικά τους σε μετρητά.
Εν τω μεταξύ, η τεχνολογία απουσιάζει αισθητά από τους τομείς που αναμένεται να οδηγήσουν την αγορά προς τα εμπρός, σύμφωνα με μια έκθεση της Morgan Stanley. Επίσης, η Tech δεν συγκαταλέγεται στους τομείς που είναι πιο επιτακτικοί βάσει των αποτιμήσεων, ανά Τράπεζα της Αμερικής Merrill Lynch. Αντίθετα, η τεχνολογία εξακολουθεί να προσφέρει "ισχυρή ιδιοσυγκρασιακή ανάπτυξη και περιορισμένη εξάρτηση από την πορεία της οικονομικής δραστηριότητας", σύμφωνα με άλλη έκθεση της Goldman Sachs.
Κοιτάω μπροστά
Μπορεί να είναι πρόωρο να συμπεράνουμε ότι οι ημέρες δόξας για τις μεγάλες μετοχές τεχνολογίας έχουν τελειώσει, αλλά είναι προφανές ότι οι επενδυτές έχουν γίνει πολύ πιο επιφυλακτικοί σχετικά με τον τομέα. Παραμένει να δούμε αν δείχνει ότι οι διαπραγματεύσεις υπάρχουν τώρα στα αποθέματα τεχνολογίας, ή αν βρίσκεται σε εξέλιξη μια πιο μακροπρόθεσμη πτώση.
