Τα αποθέματα φθάνουν σε νέα υψηλά επίπεδα, αλλά δεν είναι επειδή οι επενδυτές είναι ομόφωνα διογκωμένοι. Οι έμπειροι παίκτες της Wall Street, συμπεριλαμβανομένων των hedge funds και των θεσμικών επενδυτών, έχουν γίνει ολοένα πιο απαισιόδοξοι, ενώ οι άπειροι επενδυτές έχουν αυξηθεί αισιόδοξοι. Ουσιαστικά είναι τα έξυπνα χρήματα έναντι των αλλοπαθητικών χρημάτων και όταν αυτές οι δύο ομάδες διαφωνούν, είναι γενικά τα έξυπνα χρήματα που κερδίζουν, σύμφωνα με μια πρόσφατη ιστορία στο Business Insider.
"Τυπικά στα άκρα και κατευθυντικά, τα έξυπνα χρήματα τείνουν να είναι σωστά και τα χαζή χρήματα τείνουν να είναι λανθασμένα", λέει η Liz Ann Sonders, επικεφαλής επενδύσεων στρατηγικής στο Charles Schwab, η οποία έχει συνολικά $ 3.8 τρισεκατομμύρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση (AUM).
Βασικές τακτικές
- Οι χρηματιστηριακές αγορές χτυπούν τα υψηλά ρεκόρ. Οι επενδυτές των χρημάτων των χρημάτων έχουν αυξηθεί ολοένα και περισσότερο απαισιόδοξοι. Οι επενδυτές των χρημάτων έχουν αυξηθεί όλο και περισσότερο αισιόδοξοι. Γενικά το έξυπνο χρήμα είναι σωστό όταν οι δύο ομάδες αποκλίνουν.
Τι σημαίνει για τους επενδυτές
Υπάρχουν πολλές έρευνες που δείχνουν το συναίσθημα των διαφορετικών τύπων επενδυτών, αλλά η Sonders λέει ότι αυτό που παρακολουθεί είναι το πώς οι μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές τοποθετούν πραγματικά τα χρήματά τους σε σύγκριση με μεμονωμένους επενδυτές λιανικής. Το SentimenTrader της Sundial Capital Research, το οποίο επιχειρεί να εντοπίσει και τους δύο τύπους επενδυτών, είναι μία από τις βασικές πηγές δεδομένων.
Με βάση παράγοντες όπως οι θέσεις στο futures του δείκτη μετοχικού κεφαλαίου, το ηλιακό ρολόι καταρτίζει στατιστικά στοιχεία για την παρακολούθηση του συνανασπισμού των δύο ομάδων επενδυτών, ενός ιχνηλάτη εμπιστοσύνης Smart Money και ενός εργαλείου παρακολούθησης δυσπιστίας. Η σημερινή σχέση μεταξύ των δύο αυτών παραγόντων υποδηλώνει ότι οι πιο πεπειραμένοι και επιτυχημένοι επενδυτές αυξάνονται όλο και περισσότερο, ενώ οι άπειροι αυξάνονται όλο και περισσότερο.
Το κενό στο συναίσθημα μεταξύ των δύο ομάδων ήταν ευρύτερο από αυτό που συμβαίνει σήμερα σε διάφορες χρονικές στιγμές κατά τη διάρκεια της τελευταίας δεκαετίας, συμπεριλαμβανομένων των τέλη του προηγούμενου έτους λίγο πριν από την άνοδο των αποθεμάτων. Το σημερινό χάσμα της εμπιστοσύνης δείχνει ότι οι άπειροι επενδυτές μπορεί να είναι λίγο υπερβολικά αισιόδοξοι. "Το συναίσθημα έχει αρχίσει να φαίνεται λίγο πρησμένο", δήλωσε ο Sonders, υποστηρίζοντας ότι οι μικροεπενδυτές ίσως αγνοούν τις ευρύτερες αρνητικές επιπτώσεις που προκύπτουν από τον εμπορικό πόλεμο μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας.
Η έκδοση του φθινοπώρου 2019 της δημοσκόπησης μεγάλων χρημάτων που δημοσίευσε η Barron επιβεβαιώνει το αυξανόμενο αισιόδοξο συναίσθημα των πεπειραμένων επενδυτών. Σύμφωνα με τη δημοσκόπηση, μόνο το 27% των διαχειριστών χρήματος που απάντησαν στην έρευνα δήλωσαν ότι ήταν αναδυόμενοι για τις προοπτικές της αγοράς κατά το επόμενο έτος, το οποίο μειώθηκε από 49% στην εαρινή έρευνα και από 56% πριν από ένα χρόνο. Πράγματι, τα τελευταία αποτελέσματα δείχνουν ότι το ποσοστό των χρηματιστηριακών διαχειριστών είναι στο χαμηλότερο επίπεδο σε περισσότερο από δύο δεκαετίες.
Κοιτάω μπροστά
Όσον αφορά την επιβεβαίωση του ατομικού επενδυτικού κλίματος, η έρευνα του AAII Investor Sentiment Survey δείχνει ότι η ομάδα έχει μια γενικά ουδέτερη "προοπτική" για το πού κατευθύνονται τα αποθέματα. Πιο ειλικρινής είναι το γεγονός ότι η συνολική αισιοδοξία έχει μειωθεί ενώ η απαισιοδοξία έχει αυξηθεί ελαφρά από την τελευταία έρευνα. Οι μεμονωμένοι επενδυτές φαίνεται να ξυπνούν και ίσως σύντομα να αρχίσουν να ακολουθούν τα έξυπνα χρήματα. Εάν συμβαίνει αυτό, οι χρηματιστηριακές αγορές θα μπορούσαν να κατευθύνονται προς τα νότια καθώς φτάνει η περίοδος των διακοπών.
