Μια αυξανόμενη τάση των δυνάμεων είναι η αύξηση του κόστους και η συμπίεση των περιθωρίων κέρδους στην εταιρική Αμερική. Οι κύριοι παράγοντες πίσω από αυτή την τάση είναι οι αυξήσεις των επιτοκίων Fed, το υψηλότερο κόστος εργασίας, ο πληθωρισμός και αυτό που πολλοί ειδικοί αναμένουν να είναι μια βραδύτερη οικονομία το επόμενο έτος. Η Goldman Sachs υποστηρίζει ότι δεκάδες αποθέματα με ισχυρή ανάπτυξη στην απόδοση της καθαρής θέσης (ROE) θα έχουν καλύτερες επιδόσεις σε αυτό το περιβάλλον. "Συνεχίζουμε να προτείνουμε αναπτυξιακά αποθέματα και να επισημάνουμε το καλάθι των εταιρειών μας με την ισχυρότερη αναμενόμενη ανάπτυξη ROE, καθώς οι πιέσεις περιθωρίου συνεχίζουν να εντείνουν." Όπως τα αποθέματα ανάπτυξης συνήθως υπερβαίνουν την οικονομική επιβράδυνση, οι επιχειρήσεις που διευρύνουν το ROE πρέπει να ξεπεράσουν τα κέρδη τους, Λέει ο Goldman.
Μεταξύ των 50 μετοχών στο καλάθι ανάπτυξης ROE της Goldman είναι αυτά τα 10: TripAdvisor Inc. (TRIP), Under Armor Inc. (UAA), Expedia Group Inc. (EXPE), Nike Inc. (NKE), MetLife Inc. Η Amgen Inc. (AMGN), η IQVIA Holdings Inc. (IQV), η Union Pacific Corp. (UNP), η Apple Inc. (AAPL) και η Cisco Systems Inc. (CSCO). Σημειώστε ότι το κριτήριο επιλογής για το καλάθι Goldman είναι η ταχεία προβολή της αύξησης της ROE, όχι κατ 'ανάγκη υψηλού ROE, αν και ένα συγκεκριμένο απόθεμα μπορεί να προσφέρει και τα δύο. Ο παρακάτω πίνακας κατατάσσει τα αποθέματα αυτά με τους ρυθμούς αύξησης ROE που προβλέπει η Goldman, από το ROE βάσει των κερδών της τελευταίας δωδεκάμηνης (LTM) προς τη ROE βάσει των κερδών των επόμενων 12 μηνών (NTM). Η Goldman έκανε τις συστάσεις στην πιο πρόσφατη έκθεση της εβδομαδιαίας Kickstart των ΗΠΑ.
| Στοκ | ROE Ανάπτυξη | YTD Συνολική Επιστροφή |
| μήλο | 46% | 28% |
| Cisco | 46% | 19% |
| Υπό πανοπλία | 46% | 26% |
| TripAdivsor | 41% | 30% |
| Ένωση Ειρηνικού | 38% | 15% |
| Expedia | 38% | (3%) |
| Amgen | 35% | 14% |
| MetLife | 27% | (11%) |
| Νίκη | 26% | 20% |
| IQVIA | 16% | 25% |
Σημασία για τους επενδυτές
Το μεσαίο απόθεμα στο υψηλό καλάθι ανάπτυξης ROE της Goldman έχει συντελεστή ROE 19% και προβλεπόμενο ρυθμό αύξησης ROE 23%. Τα στοιχεία για το διάμεσο απόθεμα στον δείκτη S & P 500 (SPX) είναι 19% και 2% αντίστοιχα. Αυτά τα ευρήματα παρουσιάστηκαν στην ίδια έκθεση, η οποία υποστηρίζει ότι τα θεμελιώδη στοιχεία παραμένουν ισχυρά, υποδεικνύοντας ότι θα υπάρξουν περισσότερα κέρδη από τη χρηματιστηριακή αγορά. Μεταξύ αυτών των θεμελιωδών στοιχείων είναι τα αριθμητικά στοιχεία ROE για το S & P 500 που αυξάνονται ραγδαία και βρίσκονται σε ή κοντά σε επίπεδα ρεκόρ.
«Όπως τα αποθέματα ανάπτυξης συνήθως ξεπερνούν την οικονομική επιβράδυνση, οι επιχειρήσεις που διαχειρίζονται την επέκταση της ROE θα πρέπει να ξεπεράσουν τα κέρδη τους, καθώς οι κεφαλές του ανέμου ενισχύουν την ανάπτυξη των ROE». - Η Goldman Sachs
Η Goldman υποδεικνύει ότι "οι αυξανόμενες πληθωριστικές πιέσεις" αποτελούν μια αυξανόμενη ανησυχία των επενδυτών και λένε ότι "η αύξηση του κόστους εργασίας των ΗΠΑ αποτελεί βασικό κίνδυνο". Μια άλλη μεγάλη ανησυχία περιβάλλει τιμολόγια, τα οποία επίσης αυξάνουν το κόστος και συμπιέζουν τα περιθώρια. Η Goldman εκχωρεί πιθανότητα 60% στην πιθανότητα ότι οι ΗΠΑ θα εφαρμόσουν τιμολόγια στις περισσότερες ή σε όλες τις εισαγωγές από την Κίνα αξίας 267 δισεκατομμυρίων δολαρίων που δεν έχουν ήδη στοχεύσει. Τα αυξανόμενα επιτόκια είναι ένα άλλο ανοιχτό μέλλον για την ανάπτυξη του ROE, αλλά μέχρι στιγμής έχουν ενεργήσει κυρίως για να μειώσουν τις αποτιμήσεις των μετοχών αντί να αυξήσουν σημαντικά το εταιρικό κόστος, σημειώνει η Goldman.
Ο σιδηροδρομικός φορέας Union Pacific παρουσιάζει μια ενδιαφέρουσα περίπτωση, δεδομένου ότι θα πρέπει να είναι δικαιούχος των αυξανόμενων ναύλων, τα οποία μια πρόσφατη έκθεση Morgan Stanley αναφέρει ως σημαντική μακροοικονομική δύναμη που ασκεί πιέσεις προς τα κάτω στα περιθώρια κέρδους άλλων εταιρειών. Ο προβλεπόμενος ρυθμός αύξησης ROE του 38% είναι πολύ υψηλότερος από το μέσο όρο του καλαθιού 23% και το μέσο όρο S & P 500 2%. Εν τω μεταξύ, η μελλοντική απόδοση ROE του 37% είναι σχεδόν διπλάσια από το 19% για το καλάθι και το S & P 500.
Το δεύτερο τρίμηνο του EPS, το υψηλότερο ποσοστό για την εταιρεία, αυξήθηκε κατά 36, 6% σε ετήσια βάση (YOY) και έχασε την εκτίμηση της συναίνεσης κατά 2, 1%, ανά Zacks Investment Research. Οι εκτιμήσεις της συναίνεσης απαιτούν αύξηση κατά 39, 3% για το τρίτο τρίμηνο και 34, 6% για το τέταρτο τρίμηνο, επίσης ανά Zacks. Η Ένωση Ειρηνικού αναμένεται να αναφέρει στις 25 Οκτωβρίου.
Κοιτάω μπροστά
Τα αυξανόμενα επιτόκια, ο πληθωρισμός και το κόστος εργασίας, καθώς και η πιθανότητα επιβράδυνσης της ζήτησης, είναι δυνάμεις που δίνουν στα αποθέματα με ταχύτατα αναπτυσσόμενο ROE τη δυνατότητα να ξεπεράσουν την πορεία προς τα εμπρός. Οι εκθέσεις κέρδους του τρίτου τριμήνου θα πρέπει να αναφέρουν εάν τα αποθέματα αυτά εξακολουθούν να βρίσκονται σε αναπτυξιακή πορεία ή αν αρχίζουν να αντιμετωπίζουν προβλήματα.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα ΠεριγραφήΣχετικά Άρθρα
Κορυφαία αποθέματα
8 Αποθέματα Ποιότητας να Αγοράσουν μετά από «Overdone» Οκτώβριος Sell-Off
Κορυφαία αποθέματα
Top Tech Stock για τον Ιανουάριο του 2020
Κορυφαία αποθέματα
Κορυφαία αποθέματα διακριτικής ευχέρειας καταναλωτών για τον Ιανουάριο του 2020
Κορυφαία αποθέματα
10 Αποθέματα Πλούσια σε Κέρδη για Φτωχούς Χρόνους
Κορυφαία αποθέματα
8 Αποθέματα ποιότητας που μπορούν να αναπτυχθούν σε μια πτητική αγορά
Εταιρικά προφίλ
Τι οδηγεί τα κέρδη της Ford; Δεν είναι απλά αυτοκίνητα… αλλά κυρίως αυτοκίνητα
Συνδέσεις συνεργατώνΣχετικοί όροι
Brexit Ορισμός Ο Brexit αναφέρεται στην έξοδο της Βρετανίας από την Ευρωπαϊκή Ένωση, η οποία είχε προγραμματιστεί να συμβεί στα τέλη Οκτωβρίου, αλλά έχει καθυστερήσει ξανά. Περισσότερος ορισμός Short Selling (Short Selling Definition) Οι ανοικτές πωλήσεις συμβαίνουν όταν ένας επενδυτής δανείζεται μια ασφάλεια, το πουλάει στην ανοικτή αγορά και αναμένει να το αγοράσει αργότερα για λιγότερα χρήματα. περισσότερα Ορισμός Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένας τύπος επενδυτικού οχήματος αποτελούμενο από ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών, ομολόγων ή άλλων τίτλων, το οποίο εποπτεύεται από έναν επαγγελματία διαχειριστή χρημάτων. περισσότερο Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν - Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) του ΑΕΠ είναι η χρηματική αξία όλων των τελικών προϊόντων και υπηρεσιών που πραγματοποιούνται εντός μιας χώρας κατά τη διάρκεια μιας συγκεκριμένης περιόδου. περισσότερα Αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης κινδύνου είναι ένα χαρτοφυλάκιο επενδύσεων με επιθετική διαχείριση που χρησιμοποιεί μοχλευμένες, μακροχρόνιες, βραχείες και παράγωγες θέσεις. περισσότερα Πώς λειτουργεί η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων Η απόδοση της καθαρής θέσης (ROE) είναι ένα μέτρο της οικονομικής απόδοσης που υπολογίζεται με τη διαίρεση του καθαρού εισοδήματος από τα ίδια κεφάλαια των μετόχων. Επειδή τα ίδια κεφάλαια ισούνται με τα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας μείον το χρέος της, το ROE θα μπορούσε να θεωρηθεί ως απόδοση των καθαρών περιουσιακών στοιχείων. περισσότερο