Η πρόσφατη πώληση μετοχών αντανακλά εν μέρει τις αυξανόμενες ανησυχίες των επενδυτών σχετικά με τα αυξανόμενα επιτόκια, το υψηλότερο κόστος εργασίας και τα τιμολόγια, τα οποία υπόσχονται να μειώσουν τα περιθώρια κέρδους και να στείλουν τις τιμές των μετοχών ακόμη χαμηλότερες. "Οι αυξανόμενες αποδόσεις θα πρέπει να επιβαρύνουν τις επιχειρήσεις με το μεγαλύτερο χρέος", γράφει η Goldman Sachs σε πρόσφατη έκθεση, προσθέτοντας, "συνιστούμε στους επενδυτές να επικεντρωθούν στα αποθέματα με τους ισχυρότερους ισολογισμούς". Το καλάθι των 50 μετοχών της Goldman με ισχυρούς ισολογισμούς επιτυγχάνει ταχύτερη αύξηση των πωλήσεων από ό, τι οι ομολόγοι τους με αδύναμους ισολογισμούς, προσφέροντας επίσης ένα μέσο ετήσιο YTD το 2018 που είναι διπλάσιο από το διάμεσο απόθεμα S & P 500.
Μεταξύ των ισχυρών αποθεμάτων της Goldman είναι τα 12: Alphabet Inc. (GOOGL), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Ulta Beauty Inc. (ULTA), Valero Energy Corp. (VLO), Intuitive Surgical Inc. (ISRG) Align Technology Inc. (ALGN), η Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX), η Robert Half International inc. (RHI), Nvidia Corp. (NVDA), Intuit Inc. (INTU), MasterCard Inc. (ΜΑ) και Xilinx Inc. (XLNX). Περισσότερες λεπτομέρειες για τα αποθέματα αυτά αναφέρονται στον παρακάτω πίνακα.
12 νικητές με γρήγορο ρυθμό ανάπτυξης και χαμηλού χρέους| Στοκ | 2019 Ανάπτυξη EPS | Altman Z-Score |
| Ευθυγράμμιση τεχνολογίας | 26% | 30.1 |
| Αλφάβητο | 19% | 12.4 |
| Chipotle | 40% | 15.1 |
| Intuit | 14% | 15.1 |
| Διαισθητική Χειρουργική | 12% | 43.5 |
| MasterCard | 17% | 11.8 |
| Nvidia | 14% | 31.4 |
| Robert Half | 10% | 10.7 |
| Ulta Beauty | 18% | 12.1 |
| Valero | 60% | 4.4 |
| Κορυφή | 22% | 18.8 |
| Xilinx | 17% | 6.9 |
Τι σημασία έχει για τους επενδυτές
Το Altman Z-Score είναι ένα μέτρο της πιθανότητας μιας επιχείρησης να πέσει σε πτώχευση. Η κοινώς αποδεκτή ερμηνεία είναι ότι το σκορ κάτω από 1, 8 δείχνει υψηλό κίνδυνο πτώχευσης, ενώ το ένα πάνω από 3, 0 υποδηλώνει πολύ χαμηλό κίνδυνο. Η τιμή για το διάμεσο απόθεμα S & P 500 είναι 3, 5, ενώ το μέσο απόθεμα στο καλάθι έχει βαθμολογία 9, 4.
Τα περισσότερα αποθέματα στο τραπέζι έχουν σημαντικά υψηλότερες βαθμολογίες, συμπληρωμένες κατά 43, 5 για το Intuitive Surgical. Ωστόσο, ο υψηλότερος προβλεπόμενος ρυθμός αύξησης EPS, 60% για τον Valero, είναι γραμμωμένος με το χαμηλότερο σκορ στον πίνακα, 4, 4, και η συσχέτιση μεταξύ των δύο μετρήσεων είναι χαλαρή, όπως αποκαλύπτει μια απλή ματιά στο τραπέζι. Άλλοι παράγοντες εκτός από την οικονομική ισχύ, όπως μετράται από το Altman Z-Score είναι σαφώς στο παιχνίδι. Μια άλλη πιθανή ερμηνεία είναι ότι, σε αυτά τα υψηλά επίπεδα χρηματοοικονομικής δύναμης, οι διακυμάνσεις μεταξύ μεμονωμένων μετοχών καθίστανται στατιστικά λιγότερο σημαντικές ως πρόβλεψη της αύξησης των κερδών, ειδικά βραχυπρόθεσμα.
Μια ενδεικτική περίπτωση παρουσιάζεται από τη Mastercard, με απόδοση 43% σε ετήσια βάση (YTD) στο αποθεματικό της, προβαλλόμενη αύξηση του EPS κατά 17% το 2019 και ισχυρή άνοδο Altman Z-11, 8 από την έκδοση της έκθεσης Goldman. Η Mastercard και η αντίπαλη εταιρεία Visa Inc. (V) έχουν μακρά ιστορία να θεωρούνται ως πολύ παρόμοιοι επεξεργαστές πληρωμών, με ελάχιστο βαθμό διαφοροποίησης, οδηγώντας σε παρόμοιες σχετικές επιδόσεις των τιμών των μετοχών στο παρελθόν, δηλώνει ο Barron. Ωστόσο, το απόθεμα Mastercard σημείωσε άνοδο το 2018, οδηγούμενο εν μέρει από ταχύτερη αύξηση των εσόδων, 20% το δεύτερο τρίμηνο έναντι 15% για τη Visa. Η Mastercard έχει τη μικρότερη βάση εσόδων, περίπου το 70% του μεγέθους της Visa, αλλά ένα μεγαλύτερο ποσοστό των εσόδων της προέρχεται από ταχύτερα αναπτυσσόμενες διεθνείς πηγές, ανά Barron's.
Κοιτάω μπροστά
Λόγω της χαμηλής μόχλευσης και άλλων ισχυρών θεμελιωδών μεγεθών που συμβάλλουν στην υψηλή βαθμολογία τους, αυτά τα ισχυρά αποθέματα ισολογισμού πιθανόν να μειώσουν τις αυξήσεις των επιτοκίων και να ξεπεράσουν την αγορά. Μέχρι τις 4 Οκτωβρίου, το μεσαίο απόθεμα στο καλάθι έδωσε απόδοση YTD 10%, έναντι 5% για το διάμεσο απόθεμα S & P 500. Η προβλεπόμενη αύξηση 2025 EPS είναι 11% για το διάμεσο απόθεμα στο καλάθι και 10% για το διάμεσο απόθεμα S & P 500.
Η Goldman αναμένει τα ισχυρά κέρδη του S & P 500 για το τρίτο τρίμηνο, αλλά βλέπει μια σειρά σημείων κινδύνου που απειλούν να μετριάσουν τα κέρδη που προχωρούν. Τα αυξανόμενα επιτόκια αντιπροσωπεύουν μόνο μία από αυτές τις μακροοικονομικές απειλές, οι οποίες περιλαμβάνουν επίσης τον πληθωρισμό, τις μισθολογικές αυξήσεις, τα τιμολόγια και την επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης. Εάν η οικονομική ύφεση είναι αρκετά σοβαρή, ακόμη και ένας ισχυρός ισολογισμός μπορεί να μην αντισταθμίσει τις απότομες πτώσεις των εσόδων της κορυφαίας γραμμής.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα ΠεριγραφήΣχετικά Άρθρα
Κορυφαία αποθέματα
8 Αποθέματα Ποιότητας να Αγοράσουν μετά από «Overdone» Οκτώβριος Sell-Off
Κορυφαία αποθέματα
10 Αποθέματα Πλούσια σε Κέρδη για Φτωχούς Χρόνους
Κορυφαία αποθέματα
8 Αποθέματα ποιότητας που μπορούν να αναπτυχθούν σε μια πτητική αγορά
Χρηματιστηριακές αγορές
4 Προειδοποιητικά Σημάδια Μέσα από το Selloff του S & P 500
Επενδύοντας τα βασικά στοιχεία
Ο Οδηγός Investopedia για την Παρακολούθηση των "Δισεκατομμυρίων"
Μικρή επιχείρηση
9 Επιχειρήσεις που ευδοκιμούν στην ύφεση
Συνδέσεις συνεργατώνΣχετικοί όροι
Ο ισολογισμός της Fed Ο ισολογισμός της Fed είναι ο ισολογισμός των στοιχείων του ενεργητικού και του παθητικού του Ομοσπονδιακού Δημοσίου. περισσότερη διαδοχική ανάπτυξη Η διαδοχική ανάπτυξη είναι το μέτρο της οικονομικής επίδοσης μιας εταιρείας σε μια πρόσφατη περίοδο σε σύγκριση με εκείνες της αμέσως προηγούμενης περιόδου. περισσότερη καμπύλη ανάπτυξης Η καμπύλη ανάπτυξης είναι μια οπτική απεικόνιση της παρελθούσας και / ή μελλοντικής ανάπτυξης ορισμένων φαινομένων, όπου ο άξονας x τυπικά αντιπροσωπεύει το χρόνο και την ανάπτυξη του άξονα y. περισσότερο Ροή Τιμών / Ανάπτυξης Ροής Τιμών / Ροών Ανάπτυξης Η ροή της αύξησης των τιμών / αύξησης είναι ένα μέτρο των εξόδων εσόδων και δαπανών Ε & Α μιας εταιρείας σε σύγκριση με την τρέχουσα αγοραία αξία της. περισσότερα Πώς λειτουργεί το μοντέλο Fed Το μοντέλο της Fed είναι ένα εργαλείο που χρησιμοποιείται για να καθορίσει εάν η χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ είναι μάλιστα διογκωμένη ή bearish σε μια δεδομένη στιγμή. περισσότερα Υπεράριθμα αποθέματα ανάπτυξης Τα αποθέματα υπεράνθρωπης ανάπτυξης παρουσιάζουν ασυνήθιστα γρήγορη ανάπτυξη για μεγάλο χρονικό διάστημα και στη συνέχεια επιστρέφουν σε πιο συνηθισμένα επίπεδα. περισσότερο