Καθώς η δεκαετής αγορά ταύρων τελειώνει, μερικοί από τους χειρότερους εκτελεστές τα τελευταία χρόνια αρχίζουν να κατακλύζουν την ευρύτερη αγορά. Η αεροπορική βιομηχανία, η οποία δεν ήταν η πιο συναρπαστική ομάδα των μετοχών που πρέπει να παρακολουθήσουν, είναι πλέον πιο δαπανηρή από ποτέ, σύμφωνα με μια ομάδα ταύρων στην οδό.
Τομέας ισχυρότερος από ποτέ μετά την «ιστορική αναδιάρθρωση»
Σε σημείωμα προς τους πελάτες τη Δευτέρα, ο αναλυτής της Credit Suisse Jose Caiado ξεκίνησε την κάλυψη του κλάδου με βαθμολογία "υπέρβαρης". Ενώ οι αρκούδες έχουν προειδοποιήσει σχετικά με τη δυνατότητα υψηλότερης ικανότητας να μειώσει τις τιμές των θέσεων, καθώς και με την αύξηση των τιμών του πετρελαίου που τρώνε σε κέρδη, σύμφωνα με τον Caiado, οι ανησυχίες αυτές είναι υπερβολικές.
Ενώ οι πρόσφατες αναφορές κερδών καταδεικνύουν την ανθεκτικότητα της αεροπορικής βιομηχανίας, οι επενδυτές δεν κατάφεραν να επικροτήσουν τον κλάδο τα τελευταία τρίμηνα, με πολλούς σημαντικούς παίκτες να υποφέρουν λιγότερο από το S & P 500 YTD γενικότερα. Η Caiado, από την άλλη πλευρά, αξιολόγησε τις "Delta Air Lines" (DAL), την United Continental Holdings (UAL) και την Alaska Air Group (ALK) στις "καλύτερες αποδόσεις".
Η Credit Suisse γράφει ότι ενώ οι αεροπορικές εταιρείες εξακολουθούν να είναι κυκλικές, το επενδυτικό προφίλ του τομέα έχει «βελτιωθεί σημαντικά σε σχέση με τους προηγούμενους κύκλους» και ότι μετά από μια "πολύ δύσκολη δεκαετία στη δεκαετία του 2000", η βιομηχανία έχει κάνει μια "ιστορική αναδιάρθρωση".
Ο Caiado επικεντρώνει την προσοχή του στον κλάδο στις επιστροφές, στους «πολύ βελτιωμένους» ισολογισμούς, στην «αναζωπύρωση» της πειθαρχίας των ικανοτήτων, στους βελτιωμένους αριθμούς κορυφαίων γραμμών και στις φιλικές προς τους μετόχους κινήσεις, γεγονός που καθιστά τις εταιρείες ικανές να αντιμετωπίσουν μια ύφεση στην αγορά ή μια απότομη αύξηση στις τιμές των καυσίμων. Εν τω μεταξύ, η συνεχιζόμενη αύξηση της ζήτησης θα πρέπει να συμβάλει στην επέκταση των περιθωρίων για πρώτη φορά από το 2015.
Ο αναλυτής της Credit Suisse βλέπει ακόμα υψηλότερες τιμές πετρελαίου, ως θετική εξέλιξη για τη βιομηχανία, ως θετική για ορισμένες αεροπορικές εταιρείες. "Το υψηλότερο κόστος εισροών θα οδηγήσει την επιστροφή στην αγορά στην ίδια στιγμή που αναζωογονεί την εστίαση στην κορυφαία γραμμή", γράφει ο Caiado, προσθέτοντας ότι οι αεροπορικές εταιρείες μπορούν να προωθήσουν τις αυξήσεις των ναύλων το 2019.
Νικητές και χαμένοι
Σύμφωνα με τον Caiado, η Delta είναι "πολύ φθηνή για να αγνοήσει". Ο αναλυτής της Credit Suisse είναι αισιόδοξος για την ανάκαμψη της United, η οποία λέει ότι η επιχείρηση εκτελεί "μπροστά από το σχέδιο". Η Credit Suisse αναμένει ότι η μετοχή της Delta θα αποκτήσει πάνω από 28% τους επόμενους 12 μήνες για να φτάσει τα $ 71. Το κλείσιμο του 1, 4% την Τρίτη στα 55, 41 δολ., Οι μετοχές της Delta αντανακλούν απώλειες 1, 1% το 2018, σε γενικές γραμμές με την ευρύτερη απώλεια της S & P 500.
Η United, παράλληλα με την Spirit Airlines (SAVE), έχει επιτύχει πραγματικά άνοδο των κερδών για επενδυτές φέτος, αυξημένος κατά 36, 2% YTD. Ο στόχος τιμής Caiado των 113 δολαρίων υποδηλώνει αύξηση 23, 1% από τα σημερινά επίπεδα. Η πιστωτική πρόβλεψη της Credit Suisse, ύψους 81 δολαρίων, για το απόθεμα της Alaska Air, η "κορυφαία επιλογή" του Caiado του ομίλου, αντικατοπτρίζει την άνοδο κατά 21%.
Αλλά ο Caiado δεν είναι τόσο δημοφιλής σε όλους τους Αμερικανούς μεταφορείς. Ο αναλυτής βαθμολόγησε την JetBlue Airways (JBLU) με "χαμηλότερη απόδοση" λόγω της υπερβολικής αισιοδοξίας για επέκταση του περιθωρίου κατά 2019 και συγκρίσιμες πωλήσεις κατά το πρώτο εξάμηνο του 2019.
