Η επένδυση σε αποθέματα μικρού κεφαλού απαιτεί υψηλότερη ανοχή κινδύνου από την επένδυση σε αποθέματα μικρού κεφαλαιοποίησης επειδή αυξάνεται ο κίνδυνος με χαμηλότερη κεφαλαιοποίηση αγοράς. Ένας λόγος για αυτόν τον υψηλότερο κίνδυνο είναι ο περιορισμένος όγκος συναλλαγών για τα αποθέματα μικροκατιώματος, καθιστώντας δύσκολη την πώληση των μετοχών στην επιθυμητή τιμή μέσα σε εύλογο χρονικό διάστημα. Η μεταβλητότητα αυξάνεται με τη χαμηλότερη κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης έχουν κεφαλαιοποίηση αγοράς μικρότερη από 300 εκατομμύρια δολάρια, σε σύγκριση με τα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης χαμηλής μεταβλητότητας με κεφαλαιοποιήσεις κεφαλαίων άνω των 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
IShares Micro-Cap ETF
Το iShares Micro-Cap ETF (NYSEARCA: IWC) είναι το μεγαλύτερο ETF μικρο-κεφαλαιοποίησης. Το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε συνολικά καθαρά περιουσιακά στοιχεία άνω των 683 εκατομμυρίων δολαρίων από τις 25 Μαρτίου 2016. Αυτό το ETF παρακολουθεί τις επιδόσεις του δείκτη Russell Microcap χρησιμοποιώντας μια μεθοδολογία στάθμισης της κεφαλαιοποίησης του χρηματιστηρίου. Αυτό το ETF έχει μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών περίπου 77.000 μετοχών. Ο όγκος συναλλαγών του παρέχει εύλογη ρευστότητα για έναν τομέα που αποτελείται από μεμονωμένα αποθέματα με περιορισμένο όγκο συναλλαγών.
Το iShares Micro-Cap ETF έχει υψηλό λόγο δαπανών 0, 60%. Ο μέσος όρος δαπανών ΕΜΤ είναι 0, 44%. Τα αποθέματα του χρηματοπιστωτικού τομέα αντιπροσωπεύουν το 30, 69% των 1.434 συμμετοχών για το εν λόγω ΕΜΤ, τα αποθέματα του τομέα της υγειονομικής περίθαλψης αντιπροσωπεύουν το 17, 69% των εκμεταλλεύσεών του και τα αποθέματα των τεχνολογιών πληροφορικής αποτελούν το 15, 23% των εκμεταλλεύσεων. Οι 10 μεγαλύτερες μετοχές αυτού του ETF είναι αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης και κάθε μια από τις οκτώ κορυφαίες εκμεταλλεύσεις έχει κεφαλαιοποίηση αγοράς άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων.
Πρώτη εμπιστοσύνη Dow Jones Select MicroCap Index Fund
Με το σύνολο των καθαρών περιουσιακών στοιχείων ύψους περίπου 47 εκατομμυρίων δολαρίων από τις 25 Μαρτίου 2016, το First Trust Dow Jones Select MicroCap Index Fund (NYSEARCA: FDM) ήταν το δεύτερο μεγαλύτερο ETF με μικροεπικύκλιο. Παρακολουθεί την απόδοση του δείκτη Dow Jones Select MicroCap.
Οι κανόνες του δείκτη Dow Jones Select MicroCap αναθέτουν βάρη εξαρτημάτων σύμφωνα με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, τον όγκο συναλλαγών και τους ακόλουθους χρηματοοικονομικούς δείκτες: αναλογία τιμών προς κέρδη (P / E), αναλογία τελικών τιμών / πωλήσεων, μεταβολή κέρδους ανά μετοχή το προηγούμενο τρίμηνο, περιθώριο κέρδους εργασιών και συνολική απόδοση έξι μηνών. Η μεγαλύτερη συμμετοχή αυτού του ETF, με το 3, 06% του βάρους του χαρτοφυλακίου, είναι η Chimera Investment Corporation (NYSE: CIM). Η Chimera είναι στην πραγματικότητα ένα μεσαίο κεφάλαιο, με χρηματιστηριακή αξία 2, 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Τα υπόλοιπα στοιχεία ενεργητικού στις 10 πρώτες συμμετοχές αυτού του ETF είναι μετοχές μικρού κεφαλαιοποίησης.
Το First Trust Dow Jones Select MicroCap Index Fund έχει ένα λεπτό, μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών 4.633 μετοχών. Αυτό το ETF έχει υψηλό λόγο δαπανών 0, 60%. Τα αποθέματα του χρηματοπιστωτικού τομέα αντιπροσωπεύουν το 36, 15% των 263 εκμεταλλεύσεων αυτού του ΕΤ, τα αποθέματα του βιομηχανικού τομέα αντιπροσωπεύουν το 17, 16% των εκμεταλλεύσεών του και τα διακριτικά αποθέματα των καταναλωτών αποτελούν το 16, 41% των εκμεταλλεύσεων. Τα αποθέματα του τομέα υγείας περιελάμβαναν το 4, 21% του βάρους του ΕΙΕΕ.
PowerShares Zacks Micro χαρτοφυλάκιο χαρτοφυλακίου
Το τρίτο μεγαλύτερο ETF μικροκατηγορίας είναι το χαρτοφυλάκιο PowerShares Zacks Micro Cap (NYSEARCA: PZI). Το αμοιβαίο κεφάλαιο αυτό είχε συνολικό καθαρό ενεργητικό ύψους περίπου 23 εκατομμυρίων δολαρίων από τις 25 Μαρτίου 2016. Αυτό το ETF παρακολουθεί την απόδοση του δείκτη Zacks Micro Cap, που περιλαμβάνει μια ομάδα μετοχών με μικρές κεφαλαιοποιήσεις με το μεγαλύτερο δυναμικό να ξεπεράσει τους παθητικούς δείκτες μικροκατευθυντικών σημείων αναφοράς άλλες στρατηγικές αμερικανικών μικρών κεφαλαιοποιήσεων. Ωστόσο, οι τέσσερις πρώτες συμμετοχές αυτού του ETF είναι μετοχές μικρού κεφαλαιοποίησης.
Το χαρτοφυλάκιο PowerShares Zacks Micro Cap παρουσιάζει ένα άλλο παράδειγμα εξαιρετικά λεπτού όγκου συναλλαγών. Έχει μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών 5.629 μετοχών. Αυτό το ETF έχει ένα υψηλό ποσοστό δαπανών 0, 94%. Ο χρηματοπιστωτικός τομέας αντιπροσωπεύει την πιο σημαντική κατανομή του βάρους αυτού του ΕΙΕΕ. Οι μετοχές του χρηματοπιστωτικού τομέα αντιπροσωπεύουν το 46, 95% των 400 χαρτοφυλακίων του χαρτοφυλακίου του χαρτοφυλακίου, ενώ οι μετοχές της τεχνολογίας των πληροφοριών αντιπροσωπεύουν το 11, 39% του βάρους του και τα αποθέματα του βιομηχανικού τομέα αποτελούν το 9, 93% των εκμεταλλεύσεων. Τα αποθέματα διακριτικού τομέα των καταναλωτών αντιπροσώπευαν το 9, 88% του βάρους του χαρτοφυλακίου του αμοιβαίου κεφαλαίου.
Wilshire Micro-Cap ETF
Το ETF της Micro-Cap της Wilshire (NYSEARCA: WMCR) ήταν το τέταρτο μεγαλύτερο ETF μικρο-κεφαλαίων με συνολικό καθαρό ενεργητικό ύψους περίπου 21 εκατομμυρίων δολαρίων από τις 25 Μαρτίου 2016. Το ταμείο παρακολουθεί την απόδοση του δείκτη Wilshire US Micro-Cap. Ο δείκτης καθορίζει τη στάθμιση βάσης στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς, τον όγκο συναλλαγών, τις θεσμικές επενδύσεις και τους κανόνες μετατροπής για εταιρείες με πολλαπλές κατηγορίες μετοχών.
Οι ανησυχίες για τη ρευστότητα θα οδηγούσαν πολλούς επενδυτές μακριά από το ETF Wilshire Micro-Cap. Βιώνει έναν εξαιρετικά λεπτό μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών 1.719 μετοχών. Αυτό το ETF έχει λόγο δαπάνης 0, 50%. Από τις 797 συμμετοχές της, οι μετοχές του χρηματοπιστωτικού τομέα αντιπροσωπεύουν το μεγαλύτερο μέρος, το οποίο αντιπροσωπεύει το 34, 79% του σταθμού ETF, τα αποθέματα του τομέα της υγειονομικής περίθαλψης αντιπροσωπεύουν το 20, 76% των εκμεταλλεύσεών του, ενώ τα αποθέματα διακριτικού τομέα των καταναλωτών αντιπροσωπεύουν το 12, 28% του βάρους του ΕΙΕΕ. Οι μετοχές της τεχνολογίας πληροφοριών αποτελούν το 11, 68% του βάρους του ΕΙΕΕ. Παρόλο που αυτό υποτίθεται ότι είναι ένα ETF μικρής κεφαλαιοποίησης, οι δέκα μεγαλύτερες συμμετοχές της είναι μετοχές μικρού κεφαλαιοποίησης.
