Ενώ η πτώση της χρηματιστηριακής αγοράς τους τελευταίους μήνες έχει μειώσει τις αποτιμήσεις πάνω από το 20% των εταιρειών του δείκτη S & P 500 σε τιμή κάτω από 10 φορές τις εκτιμήσεις κερδών της επόμενης τετράμηνης, μόνο ένα κλάσμα αυτών μοιάζει με πραγματικές συμφωνίες, Η ιστορία του Μπαρόν. Συνεργαζόμενος συντάκτης Jack Hough εξέτασε τα αποθέματα με μονοψήφιο P / Es, τα οποία επίσης πρόσφατα έλαβαν νέες αξιολογήσεις αγοράς από τους αναλυτές. Κατέληξε στο συμπέρασμα ότι τέσσερις εταιρείες είναι καλύτερα σε θέση να ξεπεράσουν τα υπόλοιπα, συμπεριλαμβανομένων των AT & T (T), DXC Technology (DXC), Mylan (MYL) και Morgan Stanley (MS).
4 Χαμηλές τιμές P / E
- Mylan; 5.7 φορές τα κέρδη της επόμενης τετάρτης τεχνολογίας DXC. 6.6xMorgan Stanley. 8.3xΑΤ & Τ; 8, 7χ
Κατασκευαστής φαρμάκων
Η Mylan είναι μια άλλη εταιρεία που έχει πληγεί σκληρά από έναν συνδυασμό ευρύτερης βιομηχανίας και επικεφαλής της αγοράς, καθώς και ειδικών ειδήσεων της εταιρείας. Τον Αύγουστο, η Υπηρεσία Τροφίμων και Φαρμάκων (FDA) ενέκρινε έναν γενικό ανταγωνιστή της EpiPen από την Teva Pharmaceutical Industries (TEVA), προσθέτοντας την απαισιοδοξία γύρω από την αγορά του Σουηδού κατασκευαστή φαρμάκων Medan Mylan το 2016.
Ο αναλυτής της Wells Fargo Securities, David Maris, εξέτασε τους κινδύνους ως τιμές στο μετοχικό κεφάλαιο της Mylan, αναβαθμίζοντας τις μετοχές για να ξεπεράσει τον Νοέμβριο. Σημείωσε ότι η Mylan διαπραγματεύθηκε πρόσφατα με έκπτωση 10% στην Teva σε σχέση με τα προβλεπόμενα κέρδη, σε σύγκριση με τα τελευταία πέντε χρόνια, κατά τα οποία είχε διαπραγματευτεί με μέση τιμή 10%. Υπό το πρίσμα των προοπτικών έγκρισης ενός νέου ανταγωνιστή γενικής χρήσης στη θεραπεία του άσθματος της GlaxoSmithKline (GSK) και των προσδοκιών της Wall Street για αύξηση 10% EPS το 2019, ο Wells υποστηρίζει ότι ο Mylan φαίνεται φθηνός.
Ο Hough του Barron σημειώνει ότι δεν είναι ελκυστικές όλες οι μετοχές που διαπραγματεύονται με χαμηλό δείκτη P / E, συμπεριλαμβανομένης της Macy's (M) 7, 3 φορές, η οποία πωλεί αγαθά που υπόκεινται σε έντονο ανταγωνισμό τιμών, καθώς και ο American Airlines Group (AAL) κινδύνους του ίδιου του τομέα. Άλλοι όπως η General Motors (GM), με 5, 6 φορές τα κέρδη μπροστά, συνήθως εμπορεύονται με ένα μόνο P / E.
Μεγάλη Τράπεζα
Η Morgan Stanley, η οποία έχει δει το απόθεμά της να πέσει σε διορθωτική περιοχή, μειωμένη κατά σχεδόν 22% τους τελευταίους 12 μήνες, θα μπορούσε να επιστρέψει καθώς τα κέρδη επιστρέφουν στη σταθερότητα, σύμφωνα με τον αναλυτή Wells Fargo Mike Mayo.
Καθώς ο πλούτος και η διαχείριση περιουσιακών στοιχείων αντιπροσωπεύουν το 48% των συνολικών κερδών φέτος, από 34% το 2010, θα πρέπει να υπάρχει μικρότερος κίνδυνος για τυχόν μεγάλες εκπλήξεις κερδών από την τράπεζα, γράφει ο Mayo. Μια μετατόπιση από την εξάρτηση από τη διαπραγμάτευση συνέβαλε στη σταθερότητα των κερδών.
Ο αναλυτής βλέπει τον ευρύτερο τραπεζικό τομέα των ΗΠΑ ως υποτιμημένο, υπογραμμίζοντας την ικανότητα των εγχώριων επιχειρήσεων να κλέβουν μερίδιο από τις ευρωπαϊκές τράπεζες στον χώρο των κεφαλαιαγορών. Η Mayo, η οποία αξιολογεί την Morgan Stanley σε υψηλότερη απόδοση, έχει στόχο τιμών 60 δολαρίων για το απόθεμα, γεγονός που υποδηλώνει αύξηση της τάξης του 45%. Πιθανές θετικές συνέπειες περιλαμβάνουν την αναμενόμενη ώθηση στην καθοδήγηση σχετικά με τα κέρδη κατά τη διάρκεια της έκθεσης για τα κέρδη του τέταρτου τριμήνου, τη μείωση των δαπανών - ιδιαίτερα την κατάργηση των μπόνους διατήρησης - και την ώθηση από την απελευθέρωση των τεστ αντοχής των τραπεζών από τις ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ τον Ιούνιο.
Αναπαραγωγή πολυμέσων
Οι μετοχές της AT & T παρουσίασαν αισθητά χαμηλότερη απόδοση στην ευρύτερη αγορά κατά την πρόσφατη περίοδο, μειωμένες κατά 17, 6% σε διάστημα 12 μηνών σε σύγκριση με την πτώση κατά 7, 1% του S & P 500. Εν τω μεταξύ, ο πάροχος υπηρεσιών επικοινωνιών διαθέτει απόδοση μερίσματος 6, 7%.
Τον περασμένο μήνα, ο αναλυτής της Cowen, Colby Synesael, αναβάθμισε τις μετοχές της AT & T για να ξεπεράσει την απόδοση της αγοράς, υποδεικνύοντας ότι θεωρεί το μέρισμα ως ασφαλές, αφού άκουσε τη στρατηγική και την καθοδήγηση της εταιρείας σε μια συνάντηση αναλυτών το Νοέμβριο. Αναμένει ότι οι μετοχές θα αποκτήσουν περίπου 16% σε διάστημα 12 μηνών για να επιτύχουν στόχο $ 36, υπογραμμίζοντας τη σημασία της υψηλότερης ελεύθερης ταμειακής ροής από βελτιώσεις στην βασική κερδοφορία.
Κοιτάω μπροστά
Από την πιο bearish πλευρά, αξίζει να αναφερθεί ότι η AT & T υπήρξε μια χρόνια ανεπαρκής σε ένα διαδεδομένο τοπίο των μέσων ενημέρωσης, που επιβαρύνθηκε από το τεράστιο χρέος της από την πρόσφατη συμφωνία της Time Warner. Ενώ η εταιρεία πρόκειται να ξεκινήσει τη δική της υπηρεσία streaming στα τέλη του τρέχοντος έτους, μειώνοντας το περιεχόμενο που πωλεί στον ηγέτη της βιομηχανίας Netflix Inc. (NFLX) και άλλα, η κίνηση μπορεί να μην είναι αρκετή για να αντισταθμίσει τις απώλειες βαρύ τηλεοπτικής τηλεόρασης.
Εν τω μεταξύ, η Morgan Stanley είναι μια από τις πολλές μεγάλες τράπεζες των οποίων τα κέρδη επιβραδύνουν απότομα - όταν αποκλείετε τη φορολογική περικοπή - και απλά απέτυχε να ανακάμψει μεγάλα όσα ελπίζουν. Υπό το πρίσμα αυτών των αρνητικών ανοιγμάτων, χαμηλά P / E πολλαπλάσια μπορεί να είναι δικαιολογημένα.
