Σε μια καταπληκτική αναστροφή, οι επενδυτές που προκάλεσαν απώλειες μεριδίου αγοράς ύψους σχεδόν 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων στις τέσσερις μετοχές της FANG, εγκαταλείποντας το περασμένο φθινόπωρο, επιστρέφουν τώρα στο δικό τους Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) και το Google-ιδιοκτήτη Alphabet Inc. (GOOGL), ακόμη και αν τα σημάδια υπερπληθυσμού απειλούν να προκαλέσουν σημαντική ανάκαμψη.
Οι επενδυτές αναφέρουν ότι οι προοπτικές των μεγάλων τεχνολογιών έχουν μετατραπεί από το bearish σε bullish για τέσσερις κύριους λόγους, μεταξύ των οποίων μια πιο απομακρυσμένη Federal Reserve διατηρώντας ένα περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων, την συνεχώς αναπτυσσόμενη οικονομία, σχετικά ελκυστικές αποτιμήσεις και ισχυρές προβλέψεις πωλήσεων για τους tech titans. Όλοι αυτοί οι παράγοντες συμβάλλουν στις αισιόδοξες προσδοκίες ότι οι εταιρείες FANG, μαζί με εταιρείες όπως η Apple Inc. (AAPL), η Microsoft Corp. (MSFT) και η Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), θα συνεχίσουν να ξεπερνούν την αγορά, μια λεπτομερή ιστορία Wall Street Journal.
Γιατί το Big Tech είναι έτοιμο να αυξηθεί υψηλότερα
- Δολοφονίες για συνεχιζόμενη οικονομική ανάπτυξηΠερισσότερες εκτιμήσεις σε σχέση με την ιστορίαΠροβολή προβλέψεων πωλήσεων για techstarsΠερισσότερες προσδοκίες για το πρώτο τρίμηνο
«Το κλίμα δεν μπορεί να είναι πιο διαφορετικό από το περασμένο έτος»
Πάνω από 180 διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων, οι οποίοι εποπτεύουν συλλογικά στοιχεία ενεργητικού ύψους 547 δισ. Δολαρίων, ανέφεραν ότι θεωρούσαν τα αποθέματα της FANG και οι κινεζικές εταιρίες διαδικτυακών γίγαντες Baidu Inc., Alibaba και Tencent Holdings Ltd. ως το δεύτερο πιο πολυσύχναστο εμπόριο στην αγορά. Το στοίχημα έναντι των ευρωπαϊκών μετοχών παραμένει το πιο πολυσύχναστο εμπόριο στον χώρο, σύμφωνα με την έρευνα του διευθυντή αμοιβαίων κεφαλαίων της Τράπεζας της Αμερικής, της Merrill Lynch. Την Τρίτη, ένας επενδυτής στοιχημάτισε 288 εκατομμύρια δολάρια σε μετοχές τεχνολογίας, ανεβάζοντας το ανώτατο επίπεδο των 20, 1 δισεκατομμυρίων δολαρίων ETF στο ανώτατο επίπεδό του σε πάνω από τρεις μήνες, ανά Bloomberg.
Ενώ οι διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων θεωρούν ότι ο "υπερπληθυσμός" είναι αρνητικός, οι παρατηρητές της αγοράς υποδηλώνουν ότι οι τρέχουσες συνθήκες αφήνουν περιθώρια για συνεχιζόμενη ορμή. Σύμφωνα με μια ξεχωριστή έκθεση της BofA, οι χορηγήσεις στα αποθέματα της FANG για ενεργούς διαχειριστές κεφαλαίων παραμένουν κάτω από τα επίπεδα που παρατηρήθηκαν τα τελευταία δύο χρόνια.
"Το κλίμα δεν μπορεί να διαφέρει από το προηγούμενο έτος", δήλωσε ο Denny Fish, διευθυντής χαρτοφυλακίου και συν-διευθυντής του παγκόσμιου τεχνολογικού ταμείου του Janus Henderson. "Οι επενδυτές σκέφτονται τώρα με ένα πιο θετικό αποτέλεσμα, είτε η Κίνα είτε η Fed, Ο κ. Fish διατηρεί "σημαντικές θέσεις" στη Microsoft, το Αλφάβητο και το Αμαζόνιο και είναι αναδυόμενος στο Netflix, σύμφωνα με το WSJ.
Ισχυρές πωλήσεις και προοπτικές κέρδους
Οι αριθμοί κορυφαίας και κατώτερης γραμμής από την ομάδα FANG αναμένεται επίσης να κερδίσουν την ευρύτερη αγορά με μια μακρά εκτόξευση, με το Facebook, το αλφάβητο και το Amazon να αναμένουν την αύξηση των πωλήσεων κατά 20% για ολόκληρο το έτος. Για λόγους σύγκρισης, η μέση εταιρεία S & P 500 αναμένεται να σημειώσει αύξηση πωλήσεων κατά μόλις 3%, σύμφωνα με την Goldman Sachs Global Investment Research. Εν τω μεταξύ, καθώς η ευρύτερη αγορά βλέπει κέρδη που πιέζονται από το υψηλότερο κόστος εισροών, το Facebook έχει την τάση να αναφέρει τα καθαρά περιθώρια κέρδους στο 34%, σε σύγκριση με το προβλεπόμενο 11% σε ολόκληρο το S & P 500. Τα καθαρά περιθώρια κέρδους του αλφαβήτου αναμένεται να αυξηθούν στο 23% ενώ η Amazon προβλέπεται να αυξηθεί στο 8% από 5%.
Ο Ken Allen, διευθυντής χαρτοφυλακίου στο ταμείο επιστήμης και τεχνολογίας της T Rowe Price, υποστηρίζει ότι σε περίπτωση οικονομικού κύκλου, οι οικονομικές επιδόσεις των εταιρειών διαδικτύου θα πρέπει να είναι καλύτερες από άλλες. Ο Allen ανέφερε επίσης ελκυστικές αποτιμήσεις, με το Amazon να διαπραγματεύεται 60 φορές τα μελλοντικά κέρδη, από 84 φορές το Σεπτέμβριο, και το Netflix 89 φορές έναντι 95 φορές.
Όσον αφορά τα επιτόκια, ένας αυξανόμενος αριθμός διαχειριστών χρήματος αναμένει ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια μέχρι το τέλος του έτους, αφού η κεντρική τράπεζα δήλωσε ότι θα σταματήσει μελλοντικές αυξήσεις φέτος.
"Σε έναν κόσμο με χαμηλή ανάπτυξη, η ανάπτυξη συνεχίζει να επιδεικνύει ένα ασφάλιστρο", δήλωσε ο κ. Fish.
Προετοιμάζοντας την εποχή αναφοράς του Q1 για τους techs, οι ταύροι λένε ότι οι εταιρείες όπως η Apple είναι έτοιμες για μια ανοδική έκπληξη, ανά CNBC. Ο Nick Colas, συν-επικεφαλής της DataTrek Research, σημειώνει ότι οι εκτιμήσεις Street έχουν πέσει για τους FANGs, δεδομένου ότι έχουν καλή πιθανότητα να νικήσουν τις προσδοκίες. Η Apple, για παράδειγμα, αναμένεται να μειώσει τα κέρδη κατά 14% και να μειώσει τις πωλήσεις κατά 6%. "Αυτό φαίνεται σαν ένα αρκετά χαμηλό μπαρ για να νικήσει", είπε.
Τι έπεται
Ενώ οι FANGs ξανακερδίζουν τη δημοτικότητά τους στην οδό, δεν έχουν όλα άλματα στο σκάφος. Οι αναλυτές της Morgan Stanley προειδοποιούν ότι η μείωση των φορολογικών περικοπών θα μπορούσε να καταλήξει σε συντριβή αποθεμάτων λογισμικού και υλικού, ανά Insider Business. Ο Mike Wilson, επικεφαλής στρατηγικός επενδυτής μετοχών της αμερικανικής εταιρείας Morgan Stanley, γράφει ότι η πτώση των δαπανών αιχμής είναι πιθανό να προκαλέσει αναταραχές σε πολλές από τις ίδιες εταιρείες τεχνολογίας που ήταν δικαιούχοι των τεράστιων περικοπών φόρου εταιρειών του Trump.
