Οι αποτιμήσεις των μετοχών παραμένουν κοντά στα ιστορικά υψηλά επίπεδα, τα επιτόκια αυξάνονται, η αγορά ταύρων και η οικονομική ανάπτυξη γηράσκουν, και ένας εμπορικός πόλεμος κλιμακώνεται μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας. Αυτό αντιπροσωπεύει ένα περιβάλλον "επικίνδυνο", στο οποίο οι επενδυτές μπορεί να είναι καλά συμβουλές για να λάβουν αμυντική κάλυψη, σύμφωνα με τον Michael Wilson, τον επικεφαλής στρατηγικής των αμερικανικών μετοχών της Morgan Stanley, σύμφωνα με μια έκθεση στην Barron's. Η Wilson συστήνει τον τομέα των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας αυτή τη στιγμή και αυτές οι τέσσερις μετοχές έχουν εκτιμήσεις υπέρβαρης από την Morgan Stanley: η American Electric Power Co. Inc. (AEP), η PG & E Corp. (PCG), η Public Service Enterprise Group (PEG) και η XCEL Energy Inc. (XEL).
| Στοκ | Μερισματική απόδοση | Προώθηση P / E |
| Αμερικανική ηλεκτρική ενέργεια | 3, 7% | 16.3 |
| PG & E | N / A | 9.9 |
| Επιχειρήσεις δημόσιας υπηρεσίας | 3, 4% | 16.0 |
| XCEL | 3, 5% | 16.9 |
Αναβάθμιση των βοηθητικών προγραμμάτων
Ο Wilson πρόσφατα αναβάθμισε τον τομέα των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας σε υπέρβαρα, ανά Barron's, με βάση την προσδοκία του ότι η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού νόμου για τα θησαυροφυλάκια φτάνει στην κορυφή, σε συνδυασμό με το σχετικό εύρος κερδών στις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας που βελτιώνονται. Αντίθετα, σημειώνει ότι οι ρυθμοί αύξησης των κερδών κορυφώνονται στο σύνολο του δείκτη S & P 500 (SPX).
Η ιστορία PG & E
Η PG & E ανέστειλε το μέρισμα της τον Δεκέμβριο, μετά από τις πυρκαγιές του βόρειου τμήματος της Καλιφόρνιας τον Οκτώβριο για τις οποίες κατηγορήθηκε και η οποία μπορεί να προκαλέσει τεράστιες αξιώσεις για περιουσιακές ζημιές που υπερβαίνουν την ασφαλιστική της κάλυψη. Σύμφωνα με μια έκθεση της Morningstar Inc. της 11ης Ιουνίου, όπως η Morgan Stanley διέθεσε στους πελάτες της, οι συνολικές αξιώσεις θα μπορούσαν να φτάσουν τα 10 δισ. Δολάρια, αντιπροσωπεύοντας το χειρότερο σενάριο των 13 δολαρίων σε χαμένη αξία ανά μετοχή. Ενώ προειδοποιούν ότι αυτές οι δασικές πυρκαγιές θα μπορούσαν να αντιπροσωπεύσουν μια "μακρά προεξοχή" στις μετοχές της PG & E, με το μέρισμα που πιθανόν να παραμείνει ανασταλμένο μέχρι το 2019, η Morningstar αποδίδει στο μετοχικό κεφάλαιο μια τιμή $ 53 ανά μετοχή, σχεδόν 33%.
Εν τω μεταξύ, η Morgan Stanley έχει στόχο τιμών $ 58 για την PG & E, 45% πάνω από τις 20 Ιουνίου. Σχεδιάζουν ένα μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης των EPS από το 2017 έως το 2020 περίπου 4%, που ευθυγραμμίζεται κατά προσέγγιση με εκτιμήσεις συναίνεσης. Σε έκθεση έρευνας της PG & E στις 20 Ιουνίου, η Morgan Stanley παρουσίασε μια εις βάθος ανάλυση της μεγαλύτερης πυρκαγιάς στη βόρεια Καλιφόρνια, της φωτιάς Tubbs. Καταλήγουν στο συμπέρασμα ότι "υπάρχει μεγάλη πιθανότητα ότι η PG & E είτε δεν προκάλεσε την πυρκαγιά είτε αν ο εξοπλισμός της προκάλεσε τη φωτιά, πιθανώς δεν παραβίαζε τις απαιτήσεις διαχείρισης της βλάστησης".
Η επιλογή του αμοιβαίου κεφαλαίου
Αντί να επενδύσουν σε μεμονωμένες μετοχές κοινής ωφέλειας, οι επενδυτές που αγοράζουν στη διατριβή του Wilson θα μπορούσαν να θεωρήσουν ένα ταμείο κοινής ωφέλειας. Το Ταμείο Αναπτυξιακής Βοήθειας Reeves (UTG) είναι ένα κεφάλαιο κλειστού τύπου που επικεντρώνεται στην απόδοση μερισμάτων με ταυτόχρονη μείωση του κινδύνου, ανά άλλο άρθρο του Barron. Το αμοιβαίο κεφάλαιο διαφοροποιείται πέραν των ηλεκτρικών υπηρεσιών κοινής ωφελείας, αγοράζοντας παρόχους τηλεπικοινωνιών και διακρατικές εταιρείες αγωγών φυσικού αερίου. Μπορεί επίσης να τοποθετήσει έως και το 20% του χαρτοφυλακίου της σε άλλες εταιρείες χαμηλού κινδύνου και υψηλής απόδοσης εκτός του ευρέως καθορισμένου κόσμου κοινής ωφέλειας.
Η Barron δείχνει ότι το ταμείο έχει αποφέρει ετήσια συνολική απόδοση περίπου 11% τα τελευταία 10 χρόνια, έναντι 6, 6% για τον δείκτη MSCI World Utilities. Όπως δήλωσε ο συν-διευθυντής John Bartlett στην Barron's, «οι προοπτικές για τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας παραμένουν πολύ ισχυρές και οι περισσότερες από αυτές έχουν την ικανότητα να επιτύχουν ανάπτυξη από 5% έως 7%.
Η Προβολή Bearish
Όσο τα επιτόκια θα συνεχίσουν να αυξάνονται, θα υπάρξει συνεχιζόμενη καθοδική πίεση στις τιμές των υποκατάστατων ομολόγων όπως τα REIT και τα χρηματιστήρια, σημειώνει η The Wall Street Journal. Ο δείκτης τομέα S & P 500 Utilities Sector (S5UTIL) μειώθηκε κατά 4, 7% για το έτος μέχρι σήμερα μέχρι τις 19 Ιουνίου, σύμφωνα με τους δείκτες Dow Jones της S & P. Καθώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα επιταχύνει το πρόγραμμα της νομισματικής σύσφιξης, σημειώνει το περιοδικό, οι μειώσεις των μετοχών των ευαίσθητων σε επιτόκιο μετοχών, όπως οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας θα πρέπει να επιταχυνθούν επίσης. Ένας παράγοντας μετριασμού που δεν αναφέρεται στο περιοδικό είναι ότι τα μερίσματα που πληρώνουν μερίσματα προσφέρουν την προοπτική μελλοντικών αυξήσεων μερισμάτων, ένα χαρακτηριστικό που δεν υπάρχει στα ομόλογα.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα ΠεριγραφήΣχετικά Άρθρα
Εταιρικά προφίλ
Τι κάνει το επιχειρηματικό μοντέλο της Tesla διαφορετικό;
ETFs
5 ETFs να προστατεύσουν από τα άγρια κούνια της αγοράς
Μερίσματα Μερίσματος
Μέρισμα έναντι αγοράς: Ποια είναι η διαφορά;
Νόμοι & Κανονισμοί
Οι νικητές και οι χαμένοι της NAFTA
Εμπορία ενέργειας
Κορυφαία αποθέματα πυρηνικής ενέργειας το 2019
Κορυφαία αποθέματα
Top Αποθέματα άνθρακα για το πρώτο τρίμηνο του 2020
Συνδέσεις συνεργατώνΣχετικοί όροι
Ορισμός μικρής πώλησης Οι ανοικτές πωλήσεις συμβαίνουν όταν ένας επενδυτής δανείζεται μια ασφάλεια, το πουλάει στην ανοικτή αγορά και αναμένει να το αγοράσει αργότερα για λιγότερα χρήματα. περισσότερα Brexit Definition Ο Brexit αναφέρεται στην έξοδο της Βρετανίας από την Ευρωπαϊκή Ένωση, η οποία είχε προγραμματιστεί να συμβεί στα τέλη Οκτωβρίου, αλλά έχει καθυστερήσει ξανά. περισσότερα Ορισμός Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένας τύπος επενδυτικού οχήματος αποτελούμενο από ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών, ομολόγων ή άλλων τίτλων, το οποίο εποπτεύεται από έναν επαγγελματία διαχειριστή χρημάτων. περισσότερο σφάλμα παρακολούθησης σφάλματος εντοπισμού εντοπίζει τη διαφορά μεταξύ της απόδοσης ενός αποθέματος ή αμοιβαίου κεφαλαίου και του δείκτη αναφοράς. περισσότερα Χρηματιστήριο Investopedia Η χρηματιστηριακή αγορά αποτελείται από χρηματιστήρια ή εξωχρηματιστηριακές αγορές στις οποίες εκδίδονται και διακινούνται μετοχές και άλλοι χρηματοοικονομικοί τίτλοι κρατικών εταιρειών. Περισσότερος ορισμός της χρηματιστηριακής συντριβής Το συντριβή χρηματιστηριακής αγοράς είναι μια ταχεία και συχνά απρόβλεπτη πτώση των τιμών των μετοχών. περισσότερο