Η αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά αυξάνεται στα νέα υψηλά επίπεδα, ενώ ο δείκτης S & P 500 (SPX) αυξήθηκε κατά 16, 7% σε ετήσια βάση μέχρι το κλείσιμο της 25ης Απριλίου, παρουσιάζοντας έντονη αύξηση 24, 7% 2018. Οι απαισιοδοξίες λένε ότι η αγορά έχει αυξηθεί πάρα πολύ, πολύ γρήγορα και ότι μια άσχημη διόρθωση, αν όχι μια πραγματική αγορά αρκούδων, πρόκειται να ακολουθήσει. Ωστόσο, πέντε κορυφαίοι επαγγελματίες επενδύσεων βλέπουν ευκαιρίες για περαιτέρω κέρδη και μοιράζονται τις συστάσεις τους με το Bloomberg.
Οι εμπειρογνώμονες αυτοί είναι: Jim Hamel, διαχειριστής χαρτοφυλακίου, Artisan Global Opportunities Fund, Sarah Ketterer, Διευθύνων Σύμβουλος και Διευθυντής Αμοιβαίων Κεφαλαίων, Causeway Capital Management. Ian Harnett, επικεφαλής στρατηγικών επενδύσεων, Απόλυτη Στρατηγική Έρευνα. Joe Davis, παγκόσμιος επικεφαλής οικονομολόγος και επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής, The Vanguard Group. και τον Jim Paulsen, επικεφαλής στρατηγικού επενδυτή, The Leuthold Group. Ο παρακάτω πίνακας συνοψίζει τις προτάσεις τους για τους επενδυτές.
5 στρατηγικές για την αιχμή της αγοράς
- Hamel: επενδύσει σε "νέους κύκλους κέρδους" που δημιουργήθηκαν από τα κριτήρια ESGKetterer: μετατόπιση προς μετοχές αξίαςHarnett: επιδιώκουν ένα συνδυασμό "στρατηγικής προσοχής και τακτικής ευκινησίας" Davis: δεν κυνηγούν βραχυπρόθεσμα κέρδη? διαφοροποιήστε ανάλογα με την ανοχή σας στον κίνδυνοPaulsen: αναμένετε αναταραχή στην αγορά, αλλά μείνετε επενδυμένοι σε μετοχές
Σημασία για τους επενδυτές
Εδώ εξετάζουμε λεπτομερέστερα τα σχόλια αυτών των επαγγελματιών επενδύσεων.
Jim Hamel. Είναι πεπεισμένος ότι τα λεγόμενα κριτήρια για το περιβάλλον, την κοινωνία και τη διακυβέρνηση (ESG) δημιουργούν πολλά υποσχόμενα νέα οφέλη για το κέρδος. Για παράδειγμα, αναφέρει τον ενεργειακό τομέα, τον οποίο πιστεύει ότι είναι "σε σημείο καμπής", καθώς οι εταιρείες που υιοθετούν τις αρχές της ESG "θεωρούν όλο και περισσότερο ότι χρησιμοποιούν λιγότερες ενεργειακές εναλλακτικές λύσεις με βάση τον άνθρακα ως οικονομική απόφαση".
Ο Hamel σημειώνει ότι οι τιμές της αιολικής ενέργειας και της ηλιακής ενέργειας μειώνονται, καθιστώντας τις "βιώσιμες επιλογές που πιθανόν να επιταχύνουν την υιοθέτηση τα επόμενα χρόνια". Για να παίξει αυτή την τάση, το Bloomberg προτείνει το iShares Global Clean Energy ETF (ICLN), το οποίο είναι μέχρι 22, 2% YTD μέχρι τις 25 Απριλίου.
Σάρα Κιέρερ. Σημειώνει ότι τα αποθέματα αξίας έχουν υποεκτιμηθεί σε αναπτυξιακά αποθέματα σε μεγάλο μέρος της σημερινής αγοράς ταύρων, "με αποτέλεσμα ιστορικά μεγάλα κενά μεταξύ των δεικτών αξίας και των δεικτών ανάπτυξης". Με βάση τα στοιχεία από το 2000, διαπιστώνει ότι τα φθηνά αποθέματα στον δείκτη MSCI All Country World (ACWI) ξεπερνούν τα ακριβότερα αποθέματα κατά περισσότερο από 40% τους επόμενους 12 μήνες, όταν το χάσμα μεταξύ των αντίστοιχων αποδόσεων κερδών βρίσκεται στο ανώτατο decile.
Αυτή τη στιγμή, ο Ketterer λέει ότι το χάσμα απόδοσης των κερδών είναι στο 92ο εκατοστημόριο. "Σε κάποιο σημείο, τα ακραία επίπεδα των υποβαθμισμένων αποτιμήσεων θα εμπνεύσουν τους αγοραστές να αποκτήσουν ευκαιρίες", υποστηρίζει. Εν τω μεταξύ, η Morgan Stanley βλέπει τα βασικά σημεία ευπάθειας για τα αποθέματα ανάπτυξης που ωθούν μια περιστροφή μακριά από αυτά. Το Bloomberg προτείνει τα Pacer Developed Markets International Cash Cows 100 ETF (ICOW) ως έναν τρόπο να παίξει το θέμα αξίας. Το αμοιβαίο κεφάλαιο διαθέτει ένα παγκόσμιο χαρτοφυλάκιο 100 εταιρειών με υψηλές αποδόσεις δωρεάν χρηματικών ροών.
Ian Harnett. Αν οι τιμές των βασικών εμπορευμάτων συσπειρώνονται λόγω χαμηλών πραγματικών αποδόσεων, βασικοί πόροι, όπως το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο, μπορεί να είναι μεταξύ των κυκλικών τομέων που πρόκειται να συσπειρωθούν κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2019, κατά την άποψή του. Σε αντίθεση με τον Ketterer, ο Harnett είναι υπέρβαρος σε σχέση με την ανάπτυξη έναντι της αξίας, αλλά προτιμά την ποιότητα ως την ορμή. Σύμφωνα με τις απόψεις της Harnett, το Bloomberg προτείνει το Schwab US Large-Cap Growth ETF (SCHG), το οποίο είναι υπέρβαρο στην τεχνολογία της πληροφορικής, στις υπηρεσίες επικοινωνίας και στην διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών, με χαμηλόβαθμες θέσεις στα οικονομικά και στα καταναλωτικά προϊόντα.
Joe Davis. "Οι επενδυτές που εγκαταλείπουν τις βέλτιστες πρακτικές για την αναζήτηση βραχυπρόθεσμων αποδόσεων καταλήγουν να υποβαθμίζουν έως και το 3% της αξίας του χαρτοφυλακίου τους, σύμφωνα με την έρευνα Vanguard, "λέει ο Davis.
"Ένα χαρτοφυλάκιο με υψηλό επίπεδο διαφοροποίησης που ευθυγραμμίζεται με την ανοχή του κινδύνου… δεν μπορεί να παράγει άμεσες αποδόσεις χωρίς άνοδο, αλλά μπορεί να προστατεύσει καλύτερα από μια οικονομική ύφεση ή από σημαντικές αλλαγές στην αγορά", προσθέτει. Για ένα διαφοροποιημένο αμοιβαίο κεφάλαιο χαμηλού κόστους που επενδύει σε αμερικανικές και παγκόσμιες μετοχές, η Bloomberg προτείνει το ETF Vanguard Total Venture Market (VTI).
Jim Paulsen. Σε πρόσφατη ανακοίνωση προς τους πελάτες της Leuthold, ο Paulsen λέει ότι το "Worry Gauge" του δείχνει ότι θα υπάρξουν περισσότερα κέρδη από τις χρηματιστηριακές αγορές. Στις παρατηρήσεις του στο Bloomberg, συνιστά «φθηνότερα διεθνή αποθέματα (τόσο στις ανεπτυγμένες όσο και στις αναδυόμενες αγορές), καθώς και στους δικαιούχους ενός ασθενέστερου δολαρίου ΗΠΑ (ενέργειας, υλικών και βιομηχανιών) και των ηγετών οικονομικής αναζωπύρωσης (οικονομικών). καταναλωτές που μπορεί να συμπιεστούν από την αύξηση του κόστους εργασίας και να αποφύγουν τα δημοφιλή χρηματιστήρια FAANG."
Κοιτάω μπροστά
Δεδομένου ότι τα μελλοντικά μονοπάτια της παγκόσμιας οικονομίας και των παγκόσμιων χρηματιστηριακών αγορών δεν είναι γνωστά, οι συμβουλές του Joe Davis είναι ιδιαίτερα υγιείς. Πράγματι, είναι πάντα λογικό να ακολουθήσετε μια πειθαρχημένη, μακροπρόθεσμη προσέγγιση στην επένδυση που βασίζεται στην κατανόηση της ανοχής σας σε κινδύνους και στη διαφοροποίηση των συμμετοχών σας ανάλογα.
