Οι επενδυτές που αναζητούν αναπτυξιακά αποθέματα που μπορούν να ξεπεράσουν τα υψηλά επίπεδα παγκόσμιου κινδύνου και αβεβαιότητας θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο αγοράς παιχνιδιών ανάπτυξης χαμηλής βήτα, συμπεριλαμβανομένων των εταιρειών Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOGL), Boston Scientific Corp., BS Medtronic PLC), Η Dollar General Corp. (DG) Intercontinental Exchange Inc. (ICE), η NextEra Energy Inc. (NEE) και η Diamondback Energy Inc. (FANG), σύμφωνα με μελέτη του στρατηγικού UBS, Francois Trahan.
Τα αποθέματα ανάπτυξης έχουν καθυστερήσει τον ευρύτερο δείκτη S & P 500 (SPX) το Σεπτέμβριο, καθώς τα εμπόδια ορμής έχουν αρχίσει να υποχωρούν. Ωστόσο, με βάση την ανάλυση των τελευταίων δύο δεκαετιών, ο Trahan διαπιστώνει ότι τα χαμηλότερα αποθέματα βήτα ανάπτυξης υπερτερούν των υψηλότερων αποθεμάτων βήτα ανάπτυξης, όταν οι επενδυτές αποκλίνουν περισσότερο από τον κίνδυνο, όπως έκαναν το 2007, το 2011 και το 2015. Η αποτίμηση, εν τω μεταξύ, να είναι σχετικές. "Στις περισσότερες περιπτώσεις, τα αποθέματα ανάπτυξης με καλύτερες επιδόσεις συνέβησαν να έχουν υψηλότερες αποτιμήσεις, οι οποίες δεν φαίνεται να είναι η κινητήρια δύναμη", γράφει ο Tranhan σε σημείωμα στους πελάτες, όπως ανέφερε ο Barron.
Σημασία για τους επενδυτές
Για το μήνα μέχρι σήμερα, έως τις 25 Σεπτεμβρίου 2019, ο Δείκτης Ανάπτυξης S & P 500 σημείωσε άνοδο 0, 60% έναντι 3, 64% για τον Δείκτη S & P 500 και 2, 00% για τον δείκτη S & P 500 SPX) στο σύνολό τους, ανά δείκτη S & P Dow Jones. Κάποιοι στρατηγικοί της Wall Street θεωρούν ότι η μείωση των αποδόσεων των χρεογράφων του αμερικανικού δημοσίου οδηγεί στην εναλλαγή, σύμφωνα με αναφορές του Bloomberg. Οι αυξανόμενοι φόβοι για την ύφεση που αποστάλησαν αποδίδονται και οι επενδυτές αναζητούν καταφύγιο στην ανάπτυξη και τα υψηλά μερίσματα. Τώρα οι αποδόσεις φτάνουν, οι ύποπτοι φόβοι εξαφανίζονται και οι επενδυτές αντιστρέφουν αυτές τις αμυντικές συναλλαγές.
Το Beta είναι ένα μέτρο μεταβλητότητας που συγκρίνει τις ιστορικές μεταβολές των τιμών των μετοχών με εκείνες της αγοράς στο σύνολό της. Μια βήτα μικρότερη από 1, 0 δείχνει ότι το απόθεμα τείνει να ανεβαίνει και να μειώνεται λιγότερο από την αγορά. Για παράδειγμα, ένα βήα του 0, 5 σημαίνει ότι, κατά μέσο όρο, η μεταβολή της τιμής του εν λόγω μετοχικού κεφαλαίου τείνει να είναι το ήμισυ της εκατοστιαίας μεταβολής της αγοράς στο σύνολό της, όπως μετράται από δείκτη όπως ο S & P 500.
Μια βήτα άνω του 1, 0 δείχνει ότι το απόθεμα είναι πιο ασταθές από την αγορά. Για παράδειγμα, ένα βήτα 2.0 σημαίνει ότι το απόθεμα τείνει να παρουσιάζει μεταβολές των τιμών που είναι διπλάσιες από την κίνηση στον δείκτη της αγοράς.
Η Boston Scientific έχει αγοράσει ή ισχυρή βαθμολογία από 18 από τους 24 αναλυτές που την καλύπτουν, ή 75%, ανά Yahoo Finance. Ο μέσος στόχος τιμών τους είναι $ 48, 23 ή XX% πάνω από το κλείσιμο στις 26 Σεπτεμβρίου 2019. Η εταιρεία είναι ο κορυφαίος κατασκευαστής ιατρικών συσκευών και οργάνων, ειδικά στον τομέα της καρδιαγγειακής υγείας. Η διοίκηση προβάλλει αύξηση των οργανικών εσόδων από 6% σε 9% ετησίως έως το 2022 και ένα λειτουργικό περιθώριο 27% έως το 2020, στο δρόμο προς τον μακροπρόθεσμο στόχο του 30%, ανά μετοχή της Valuentum Securities στην Seeking Alpha.
Η Medtronic έχει αγοράσει ή ισχυρή βαθμολογία αγοράς από 11 από 23 αναλυτές, ή 52%, ανά Yahoo Finance. Ο μέσος στόχος τιμών τους είναι $ 117, 65 ή XX πάνω από τις 26 Σεπτεμβρίου. Επίσης, ένας κορυφαίος κατασκευαστής ιατρικών συσκευών, ειδικά συσκευών καρδιάς, η Medtronic είναι κορυφαίος παίκτης και σε άλλους τομείς. Η εταιρεία έχει υψηλό περιθώριο μικτού κέρδους σχεδόν 70%, ισχυρή ταμειακή ροή και επεκτείνεται ραγδαία στις αναδυόμενες αγορές, όπου τα έσοδα αυξάνονται περίπου στο 12% ετησίως και αντιπροσωπεύουν το 16% περίπου των συνολικών πωλήσεων, σύμφωνα με μια στήλη στο Seeking Αλφα.
Κοιτάω μπροστά
Τα αποθέματα με υψηλές αποδόσεις κεφαλαίου συγκαταλέγονται στις "ποιοτικές" μετοχές που οι σημειώσεις της Goldman Sachs διαπραγματεύονται σε λογικές αποτιμήσεις. Συγκεκριμένα, συνιστούν τους επενδυτές να επικεντρώνονται σε μετοχές με υψηλά αναμενόμενα ποσοστά αύξησης της απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (ROE), σύμφωνα με την τελευταία έκθεση των Weekly Kickstart των ΗΠΑ.
