Τι είναι το αλγοριθμικό εμπόριο;
Η αλγοριθμική διαπραγμάτευση είναι μια διαδικασία εκτέλεσης εντολών που χρησιμοποιεί αυτοματοποιημένες και προ-προγραμματισμένες εντολές διαπραγμάτευσης για να υπολογίζονται μεταβλητές όπως η τιμή, ο χρονοδιάγραμμα και ο όγκος. Ένας αλγόριθμος είναι ένα σύνολο οδηγιών για την επίλυση ενός προβλήματος. Αλγόριθμοι υπολογιστών στέλνουν μικρές μερίδες της πλήρους σειράς στην αγορά με την πάροδο του χρόνου.
Η αλγοριθμική διαπραγμάτευση χρησιμοποιεί σύνθετους τύπους, σε συνδυασμό με μαθηματικά μοντέλα και ανθρώπινη εποπτεία, για να λαμβάνει αποφάσεις για αγορά ή πώληση χρηματοπιστωτικών τίτλων σε ανταλλαγή. Οι αλγοριθμικοί έμποροι συχνά χρησιμοποιούν τεχνολογία συναλλαγών υψηλής συχνότητας, η οποία μπορεί να επιτρέψει σε μια επιχείρηση να κάνει δεκάδες χιλιάδες συναλλαγές ανά δευτερόλεπτο. Η αλγοριθμική συναλλαγή μπορεί να χρησιμοποιηθεί σε μια ευρεία ποικιλία καταστάσεων, όπως η εκτέλεση εντολών, η διαιτησία και οι στρατηγικές εμπορίας τάσεων.
Κατανόηση αλγοριθμικού εμπορίου
Η χρήση αλγορίθμων στις συναλλαγές αυξήθηκε μετά την εισαγωγή συστημάτων πληροφορικής στις αμερικανικές χρηματοπιστωτικές αγορές κατά τη δεκαετία του 1970. Το 1976, το Χρηματιστήριο Αξιών της Νέας Υόρκης εισήγαγε το σύστημα DOT για τη δρομολόγηση εντολών από τους εμπόρους στους ειδικούς στο χώρο ανταλλαγής. Τις επόμενες δεκαετίες, οι ανταλλαγές βελτίωσαν τις ικανότητές τους να δέχονται ηλεκτρονικό εμπόριο και μέχρι το 2010, πάνω από το 60% όλων των συναλλαγών εκτελέστηκαν από ηλεκτρονικούς υπολογιστές.
Ο συγγραφέας Michael Lewis έφερε στο κοινό την προσοχή του κοινού όταν δημοσίευσε το φτηνότερο βιβλίο Flash Boys , το οποίο τεκμηριωνόταν τη ζωή των εμπόρων και των επιχειρηματιών της Wall Street που συνέβαλαν στην οικοδόμηση των εταιρειών που ήλθαν να καθορίσουν τη δομή της ηλεκτρονικής διαπραγμάτευσης Αμερική. Το βιβλίο του υποστήριξε ότι οι εταιρείες αυτές ασχολούνταν με έναν αγώνα εξοπλισμών για να κατασκευάσουν γρηγορότερα ηλεκτρονικούς υπολογιστές, οι οποίοι θα μπορούσαν να επικοινωνούν με τις ανταλλαγές γρηγορότερα, να επωφελούνται ανταγωνιστικά με ταχύτητα, χρησιμοποιώντας τύπους εντολών που τους ωφελούνταν σε βάρος των μέσων επενδυτών.
Algorithmic Trading Do-It-Yourself
Τα τελευταία χρόνια, η πρακτική της αλγοριθμικής διαπραγμάτευσης είναι πολύ διαδεδομένη. Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου όπως ο Καντοπιανός, για παράδειγμα, αλγορίθμους πηγή πλήθους από ερασιτέχνες προγραμματιστές που ανταγωνίζονται για να κερδίσουν προμήθειες για να γράψουν τον πιο κερδοφόρο κώδικα. Η πρακτική κατέστη δυνατή με την εξάπλωση του Internet υψηλής ταχύτητας και την ανάπτυξη ολοένα και πιο γρήγορων υπολογιστών σε σχετικά χαμηλές τιμές. Πλατφόρμες όπως η Quantiacs έχουν δημιουργηθεί για να εξυπηρετήσουν τους εμπόρους ημέρας που επιθυμούν να δοκιμάσουν το χέρι τους σε αλγοριθμικές συναλλαγές.
Μια άλλη αναδυόμενη τεχνολογία στη Wall Street είναι η εκμάθηση μηχανών. Οι νέες εξελίξεις στην τεχνητή νοημοσύνη έδωσαν τη δυνατότητα στους προγραμματιστές υπολογιστών να αναπτύξουν προγράμματα τα οποία μπορούν να βελτιωθούν μέσω μιας επαναληπτικής διαδικασίας που ονομάζεται βαθιά μάθηση. Οι έμποροι αναπτύσσουν αλγόριθμους που βασίζονται σε βαθιά μάθηση για να γίνουν πιο κερδοφόροι.
Βασικές τακτικές
- Η αλγοριθμική διαπραγμάτευση είναι η χρήση αλγορίθμων που βασίζονται σε διαδικασίες και κανόνες για την εφαρμογή στρατηγικών για την εκτέλεση συναλλαγών. Έχει αυξηθεί σημαντικά στη δημοτικότητα από τις αρχές της δεκαετίας του 1980 και χρησιμοποιείται από θεσμικούς επενδυτές και μεγάλες εμπορικές επιχειρήσεις για διάφορους σκοπούς. Παρόλο που παρέχει πλεονεκτήματα, όπως ταχύτερη εκτέλεση χρόνου και μειωμένο κόστος, η αλγοριθμική συναλλαγή μπορεί επίσης να επιδεινώσει τις αρνητικές τάσεις της αγοράς προκαλώντας φλόγες και άμεση απώλεια ρευστότητας.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα της αλγοριθμικής εμπορίας
Η αλγοριθμική διαπραγμάτευση χρησιμοποιείται κυρίως από θεσμικούς επενδυτές και μεγάλους χρηματιστηριακούς οίκους για τη μείωση του κόστους που συνδέεται με τις συναλλαγές. Σύμφωνα με την έρευνα, η αλγοριθμική διαπραγμάτευση είναι ιδιαίτερα επωφελής για μεγάλα μεγέθη παραγγελιών που μπορεί να αποτελούν μέχρι και το 10% του συνολικού όγκου συναλλαγών. Συνήθως, οι διαμορφωτές της αγοράς χρησιμοποιούν αλγοριθμικές συναλλαγές για τη δημιουργία ρευστότητας.
Η αλγοριθμική διαπραγμάτευση επιτρέπει επίσης την ταχύτερη και ευκολότερη εκτέλεση εντολών, καθιστώντας την ελκυστική για ανταλλαγές. Με τη σειρά του, αυτό σημαίνει ότι οι έμποροι και οι επενδυτές μπορούν γρήγορα να αποκτήσουν κέρδη από μικρές αλλαγές στην τιμή. Η στρατηγική εμπορίας των scalping συνήθως χρησιμοποιεί αλγορίθμους διότι περιλαμβάνει την ταχεία αγορά και πώληση κινητών αξιών σε μικρές αυξήσεις των τιμών.
Η ταχύτητα εκτέλεσης της εντολής, ένα πλεονέκτημα υπό κανονικές συνθήκες, μπορεί να αποτελέσει πρόβλημα όταν πολλές εντολές εκτελούνται ταυτόχρονα χωρίς ανθρώπινη παρέμβαση. Η συντριβή flash του 2010 έχει κατηγορηθεί για αλγοριθμική διαπραγμάτευση.
Ένα άλλο μειονέκτημα των αλγοριθμικών συναλλαγών είναι ότι η ρευστότητα, η οποία δημιουργείται μέσω εντολών ταχείας αγοράς και πώλησης, μπορεί να εξαφανιστεί σε μια στιγμή, εξαλείφοντας την αλλαγή για τους εμπόρους να αποκομίσουν κέρδη από τις μεταβολές των τιμών. Μπορεί επίσης να οδηγήσει σε άμεση απώλεια ρευστότητας. Η έρευνα έχει αποκαλύψει ότι η αλγοριθμική διαπραγμάτευση ήταν ένας σημαντικός παράγοντας για να προκαλέσει απώλεια ρευστότητας στις αγορές συναλλάγματος, αφού το ελβετικό φράγκο διέκοψε το Euro peg το 2015.
