Η Γενική Ηλεκτρική Εταιρεία (GE) είναι ένα αρχικό μέλος του Dow Jones Industrial Average (DJIA) και μία από τις πιο εικονικές εταιρείες κατασκευής της Αμερικής. Η εταιρεία ιδρύθηκε αρχικά για την προώθηση της ηλεκτρικής ενέργειας και των εφευρέσεων του Thomas Edison. Είναι υπεύθυνη για πολλές εφευρέσεις και προϊόντα, όπως ψυγεία, ηλεκτρικές σόμπες, αεριωθούμενες μηχανές και μηχανές ακτίνων Χ - πράγματα που πολλοί άνθρωποι δεν μπορούσαν να φανταστούν ότι ζουν χωρίς σήμερα.
Η General Electric υπέστη αναδιοργάνωση με στόχο την επανεστίαση της εταιρείας στην έρευνα, την ανάπτυξη και την κατασκευή βιομηχανικών προϊόντων υψηλής τεχνολογίας το 2016. Στο πλαίσιο αυτής της αναδιοργάνωσης, η General Electric πώλησε ή διέσχισε την πλειοψηφία της μονάδας GE Capital. Αυτό προκάλεσε τη General Electric να κάνει αλλαγές στο προνομιούχο απόθεμά της που συνδέθηκε με τη μονάδα GE Capital.
κλειδιά
- Το 2016, η General Electric αναδιοργάνωσε και δημιούργησε μια νέα σειρά προνομιούχων μετοχών, το σταθερό προς κυμαινόμενο επιτόκιο Σειράς Δ 5% σταθερού προς τα άνω κυμαινόμενου επιτοκίου. Μετά την καταβολή μερίσματος 5% για πέντε χρόνια, το 2021 οι μετοχές της σειράς D εκπεστέο και μετατρέπεται σε καταβολή μερίσματος κυμαινόμενου επιτοκίου, που διαμορφώνεται σε 3, 33% συν το επιτόκιο LIBOR τριών μηνών. Το απόθεμα Σειράς D προσφέρει σταθερή ροή εισοδήματος με ρυθμό υπέρβασης του πληθωρισμού.
Παλαιό GE Προτιμώμενο έναντι Νέου GE Προτιμώμενο
Η General Electric είχε τρεις εκκρεμείς σειρές προνομιούχων μετοχών, Σειρά Α, Σειρά Β και Σειρά C. Η εταιρεία ανακοίνωσε στις 18 Δεκεμβρίου 2015 ότι θα ανταλλάξει όλες τις μετοχές των Σειρών Α, Β και Γ για μια νέα Σειρά D 5% σταθερό προς κυμαινόμενο επιτόκιο που δεν έχει συσσωρευτεί και δεν έχει συσσωρευτεί. Στις 20 Ιανουαρίου 2016, η General Electric ανακοίνωσε ότι το 95, 8% των παλαιών προτιμώμενων σειρών είχε προσφερθεί στην προσφορά ανταλλαγής για τις μετοχές της σειράς D.
Σπάσιμο της σειράς GE της σειράς D
Το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο της Σειράς D καταβάλλει μερίσματα ύψους 5% για τα πρώτα πέντε έτη. Στις 21 Ιανουαρίου 2021, οι μετοχές της σειράς D γίνονται εκτοπισμένες προνομιούχες μετοχές και μετατρέπονται σε καταβολή μερίσματος κυμαινόμενου επιτοκίου. Το ετήσιο μέρισμα θα καθοριστεί στο 3, 33% συν το επιτόκιο LIBOR τριών μηνών. Επομένως, αν κάποιος έλαβε το σημερινό επιτόκιο LIBOR τριών μηνών 1, 89% (από τις 19 Νοεμβρίου 2019) και πρόσθεσε 3, 33%, το μέρισμα θα διαμορφωνόταν σε 5, 22%. (Αυτό είναι μόνο ένα παράδειγμα: το πραγματικό ποσοστό μερίσματος το 2021 θα είναι διαφορετικό.)
Η εταιρεία έχει το δικαίωμα να εξαγοράσει οποιαδήποτε και όλες τις μετοχές της Σειράς D σε οποιαδήποτε ημερομηνία πληρωμής μερίσματος μετά τις 21 Ιανουαρίου 2021.
Η Moody's αξιολόγησε αρχικά τα προνομιούχα μετοχικά κεφάλαια της σειράς D ένα Α3, το οποίο θεωρείται επενδυτικός βαθμός. Οι δείκτες αναφοράς για αξιόγραφα επενδυτικού χαρακτήρα είναι χρεόγραφα ΗΠΑ των ΗΠΑ με παρόμοιες διάρκειες. Τον Οκτώβριο του 2018, η Moody's υποβάθμισε την GE στο Baa1, δείχνοντας μεγαλύτερο βαθμό κινδύνου (αν και εξακολουθεί να είναι επενδυτικός βαθμός).
Το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο της σειράς D της General Electric πληρώνει μέρισμα 5% για πέντε χρόνια, ενώ το πενταετές σημείωμα του αμερικανικού Δημοσίου (T-note) έχει πληρωμή τόκου 1, 38%. Μετά την πάροδο της πενταετούς περιόδου, η σειρά D προτιμάει ένα ελάχιστο μέρισμα 3, 3%, ενώ ένα τριετές ομολογιακό δάνειο των ΗΠΑ (T-bond) έχει επιτόκιο πληρωμής επιτοκίου 2, 67%. Αν αυξηθούν τα επιτόκια, η προσαύξηση του LIBOR στο ελάχιστο μέρισμα θα αυξηθεί επίσης, παρέχοντας αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού και του κινδύνου επιτοκίου που δεν είναι διαθέσιμο από το αμερικανικό ομολογιακό δάνειο.
Υπάρχει μια διαφορετική φορολογική μεταχείριση μεταξύ πληρωμών τόκων και μερισμάτων. Οι πληρωμές τόκων φορολογούνται πλήρως ως τακτικό εισόδημα, με ανώτατο ομοσπονδιακό φορολογικό συντελεστή 37%. Τα κανονικά ή μη μεικτά μερίσματα φορολογούνται και με αυτό το επιτόκιο. Τα μερισμένα μερίσματα λαμβάνουν προτιμησιακή φορολογική μεταχείριση, όπως αυτή των κεφαλαιουχικών κερδών. φορολογούνται γενικά σε ποσοστό 15% ή 20%, ανάλογα με τη φορολογική κατηγορία του ατόμου.
GE Κοινή έναντι προτιμώμενων
Το κοινό απόθεμα της General Electric έχει μερισματική απόδοση ύψους 0, 35%, στις 27 Νοεμβρίου 2019. Η εταιρεία έχει δηλωμένη πολιτική επιστροφής κεφαλαίου από την εκποίηση στοιχείων ενεργητικού της GE Capital στους μετόχους με τη μορφή επαναγοράς μετοχών ή αύξηση μερισμάτων. Αυτό θα αυξήσει την τιμή της μετοχής της General Electric και θα αυξήσει τη μερισματική απόδοση με βάση το αρχικό επενδυμένο ποσό. Το κοινό απόθεμα έχει μεγαλύτερες δυνατότητες συνολικής απόδοσης σε διάστημα 5-10 ετών από το προνομιούχο απόθεμα. Ωστόσο, υπάρχει η πιθανότητα ενός οικονομικού γεγονότος που θα προκαλέσει την πτώση της κοινής τιμής μετοχής, ενώ η ονομαστική αξία της Σειράς D θα παραμείνει σταθερή.
Η κατώτατη γραμμή
Οι κύριοι επενδυτές στη σειρά D της General Electric προτιμούν τα αμοιβαία κεφάλαια και οι θεσμικοί επενδυτές που αναζητούν σταθερή ροή εισοδήματος από μια σχετικά ασφαλή επένδυση. Η σειρά D που προτιμάται είναι μια εξαιρετική επένδυση για τους επενδυτές που διαχειρίζονται ενεργά τους αποταμιευτικούς λογαριασμούς συνταξιοδότησης και αναζητούν ροές εισοδήματος που ξεπερνούν το ρυθμό πληθωρισμού. Το κοινό απόθεμα είναι η καλύτερη επένδυση στο σχέδιο συνταξιοδότησης για άτομα που δεν χρειάζονται τρέχοντα εισοδήματα από τους λογαριασμούς συνταξιοδότησης.
