Τι είναι ο λόγος P / E;
Ο δείκτης τιμών προς κέρδη (P / E) είναι μία από τις πιο συχνά χρησιμοποιούμενες και αξιόπιστες μετρήσεις αποτίμησης μετοχών. Υπολογίζεται διαιρώντας την τιμή της μετοχής μιας εταιρείας με τα κέρδη ανά μετοχή. Αυτό παρέχει ένα μέτρο της τιμής που καταβάλλεται για τα κέρδη.
Το μόνο P / E μιας εταιρείας δεν δίνει μια πλήρη εικόνα για το πόσο ακριβό είναι το απόθεμα. Είναι σημαντικό να το εξετάσουμε σε σχέση με τη βιομηχανία της εταιρείας ή με έναν ευρύ δείκτη αγοράς όπως ο S & P 500 ή ο Dow Jones Industrial Average (DJIA).
Βασικές τακτικές
- Οι ειδικοί συστήνουν ότι, για να αποκτήσουν ακριβή ανάγνωση P / E, οι αναλυτές και οι επενδυτές πηγαίνουν στον ιστότοπο του εκδότη του δείκτη. Η πιο ακριβής αναλογία P / E για έναν δείκτη, όπως το S & P 500, μπορεί να βρεθεί εάν ένας επενδυτής υπολογίζει το P / E όλων των μετοχών που αποτελούν τον δείκτη.
S & P 500 P / E αναλογία και Dow Jones P / E αναλογία
Πολλοί χρηματοοικονομικοί ιστότοποι έχουν P / E για μεμονωμένες εταιρείες, αλλά όχι για δείκτες όπως το Dow ή το S & P 500. Και ενώ ορισμένοι ιστότοποι περιέχουν P / E δείκτες για δείκτες, ο ακριβής λόγος P / E ενός δείκτη, ο οποίος είναι ο συνολικός δείκτης η τιμή διαιρούμενη με τα συνολικά κέρδη της, μπορεί μερικές φορές να είναι δύσκολη. Ορισμένοι υπολογισμοί ή καταχωρήσεις του δείκτη P / E του δείκτη δεν περιλαμβάνουν τις εταιρείες του δείκτη που έχουν αρνητικά κέρδη ή δεν μπορούν να επηρεάσουν τη στάθμιση του δείκτη. Συνήθως, για να έχετε ακριβή ανάγνωση P / E, οι αναλυτές και οι επενδυτές πρέπει να μεταβούν στον ιστότοπο του εκδότη του ευρετηρίου.
Ο πιο ακριβής λόγος P / E για ένα δείκτη θα βρεθεί εάν ένας επενδυτής υπολογίσει τους δείκτες P / E όλων των μετοχών που αποτελούν τον δείκτη. Δεδομένου ότι αυτό μπορεί να είναι μια χρονοβόρα διαδικασία, ορισμένοι επενδυτές προτιμούν να αποδεχθούν την προσέγγιση που παρέχεται από τον δείκτη P / E ενός χρηματιστηρίου που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήρια (ETF) που παρακολουθεί στενά τον εν λόγω δείκτη.
Ενώ αυτό το μέτρο δεν είναι τόσο ακριβές όσο το μέτρο του δείκτη, οι πληροφορίες είναι πολύ ευκολότερες να βρεθούν. Για παράδειγμα, όσοι θέλουν να γνωρίσουν την αναλογία P / E του S & P 500 μπορούν να δουν το SPDR S & P 500 ETF (SPY) και για το Dow, οι επενδυτές μπορούν να συμβουλεύονται το SPR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA).
Ο υψηλός δείκτης P / E σημαίνει μεγαλύτερη εμπιστοσύνη των επενδυτών στις μελλοντικές προοπτικές μιας εταιρείας, αλλά μπορεί επίσης να είναι ένα σημάδι ότι οι μετοχές είναι υπερτιμημένες.
Η κατώτατη γραμμή
Υπάρχει πιθανότητα να υπάρχει κάποια διαφορά μεταξύ του λόγου P / E του ΕΙΕΕ και εκείνου του ίδιου του δείκτη. Αυτή η ασυμφωνία οφείλεται στα τέλη που χρεώνονται σε ένα ΕΙΕΕ, καθώς και στο γεγονός ότι τα ΕΙΕΕ διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο. Οι διακυμάνσεις στην τιμή του ΕΙΕΕ επηρεάζονται τόσο από τον υποκείμενο δείκτη όσο και από την κανονική κίνηση των τιμών του ΕΙΕΕ, το οποίο ενεργεί ως απόθεμα.
Μια άλλη παραλλαγή μπορεί να προκύψει από το γεγονός ότι οι συμμετοχές του ΕΙΕΕ ενδέχεται να μην ταιριάζουν επακριβώς με το make up του δείκτη. Τούτου λεχθέντος, η απόδοση ενός ETF είναι συχνά πολύ κοντά σε εκείνη του δείκτη και ο λόγος P / E του ΕΙΕΕ συχνά παρέχει μια καλή προσέγγιση για το Ρ / Ε του δείκτη που παρακολουθεί.
