Στο παρελθόν, η υπηρεσία συνεχούς ροής Netflix, Inc. (NFLX) έλαβε ευλογίες και προσοχή από τους σκεπτικιστές για την αύξηση των εσόδων ταχύτερα από το κόστος περιεχομένου. Ωστόσο, το αυξημένο φορτίο του χρέους και η απόρριψη της ταμειακής του ροής σε αρνητικό έδαφος, λόγω της εισβολής του στο αρχικό περιεχόμενο, αφορούν όλο και περισσότερο τους επενδυτές. Στην τελευταία έκθεσή της σχετικά με τα κέρδη, η εταιρεία προσπάθησε να μετριάσει τις ανησυχίες αυτές παρέχοντας μια ματιά στις μεθόδους λογιστικής περιεχομένου της και τον τρόπο με τον οποίο επηρεάζουν την ταμειακή της ροή.
Καθώς ο όγκος του αρχικού προγραμματισμού της Netflix αυξήθηκε, τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας - ή τα περιουσιακά στοιχεία που αναμένεται να αποσβέσουν στο μέλλον - πολλαπλασιάστηκαν. Ωστόσο, η εταιρεία αναμένει να κερδίσει χρήματα από τις εκπομπές της σε μακροπρόθεσμη βάση (πέντε χρόνια κατά μέσο όρο) και όχι αμέσως. Στον τελευταίο ισολογισμό της, η Netflix δήλωσε ότι η αξία των τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων της - ή του περιεχομένου που θα αποκομίσει έσοδα για την εταιρεία μέσα στο επόμενο έτος - αυξήθηκε κατά 28, 2% μεταξύ 2015 και 2016 σε 3, 7 δισεκατομμύρια δολάρια. Ταυτόχρονα, τα μη ενεργά περιουσιακά στοιχεία περιεχομένου - ή το περιεχόμενο που η εταιρεία αναμένει να κερδηθεί μακροπρόθεσμα - αυξήθηκαν κατά 68, 6% στα 7, 2 δισ. Δολάρια.
Προφανώς, η Netflix παίζει το μακρύ παιχνίδι με το περιεχόμενό της. "Πιστεύουμε ότι τα οφέλη από το αυτοπαραγωγικό περιεχόμενο μειώνουν το κόστος (χωρίς μεσαιωνικό στούντιο), την ιδιοκτησία της πνευματικής ιδιοκτησίας που μας επιτρέπει να κερδίζουμε με διαφορετικούς τρόπους (π.χ. εμπορία και αδειοδότηση) και μεγαλύτερη ευελιξία των δικαιωμάτων (παγκόσμια δικαιώματα και αποκλειστικότητα), "δήλωσε η εταιρεία στο έγγραφο λογιστικής περιεχομένου.
Αλλά αυτά τα οφέλη έρχονται με μια παύλα της λογιστικής προσαρμογής. Σε μια κατάθεση το 2013, η εταιρεία Los Gatos, με έδρα την Καλιφόρνια, δήλωσε ότι αποσβένει το περιεχόμενο με ευθεία γραμμή. Αυτό άλλαξε πέρυσι, όταν η Netflix δήλωσε ότι η συντριπτική πλειοψηφία του περιεχομένου της αποσβέστηκε με επιτάχυνση. Η τελευταία τεχνική απόσβεσης συνεπάγεται ανάκτηση του κόστους παραγωγής σε άνισες μερίδες καθ 'όλη τη διάρκεια της εκπομπής. Για παράδειγμα, μια εκπομπή μπορεί να ανακτήσει το 40% του κόστους της εντός του πρώτου έτους, 30% το επόμενο έτος και 10% στα υπόλοιπα έτη. Η εταιρεία υποστηρίζει ότι η προσέγγισή της είναι ενδεικτική του τρόπου με τον οποίο οι περισσότεροι συνδρομητές της καταναλώνουν περιεχόμενο, το οποίο συμβαίνει σε πολύ μεγάλο βαθμό, και την έμφαση που δίνει στη μέτρηση των δεδομένων προβολής.
Το Netflix είναι μοναδικό μεταξύ των εταιρειών περιεχομένου για την εφαρμογή επιταχυνόμενης απόσβεσης. Τα μεγάλα συγκροτήματα περιεχομένου όπως η εταιρία Walt Disney (DIS) χρησιμοποιούν καθαρές αποσβέσεις, οι οποίες κατανέμουν το ανακτηθέν κόστος παραγωγής μιας εκπομπής εξίσου καθ 'όλη τη διάρκεια της ζωής της. Η Netflix πρέπει επίσης να εργαστεί σκληρότερα σε σχέση με άλλες εταιρείες για να ανακτήσει το κόστος παραγωγής της. Σύμφωνα με μελέτη της Morgan Stanley τον Μάρτιο του 2017, το περιεχόμενο της Netflix εκτιμήθηκε σε 11 δισεκατομμύρια δολάρια και έφερε $ 1 έσοδα ανά δολάριο καθαρής αξίας περιεχομένου έναντι εισοδημάτων $ 2 έως $ 4 για εγκατεστημένα ψυχαγωγικά συγκροτήματα όπως η Time Warner Inc. που είχε καθαρή αξία περιεχομένου 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων) και Viacom, Inc. (VIAB).
Θα πρέπει λοιπόν να ανησυχούν οι επενδυτές; Πιθανώς όχι. Καθώς κλιμακώνει τις λειτουργίες και τον αρχικό προγραμματισμό, η Netflix πολλαπλασιάζει τις πηγές εσόδων της. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι θεατρικές παραστάσεις θα φέρουν πρόσθετους συνδρομητές, δικαιώματα αδειοδότησης και ευκαιρίες merchandising. Μαζί, αυτά μπορούν να προστεθούν σε ένα σημαντικό ποσό. Για παράδειγμα, οι "Star Wars" της Disney αναμένεται να κερδίσουν 5 δισεκατομμύρια δολάρια σε εμπορικές πωλήσεις από την τελευταία ιστορία του franchise.
