Τι είναι η Τιμή Breakup;
Η αξία διάσπασης μιας εταιρείας είναι η αξία κάθε κύριου τμήματος της επιχείρησής της εάν εξαπλωθεί από τη μητρική εταιρεία. Ονομάζεται επίσης το άθροισμα των τιμών των τμημάτων.
Βασικές τακτικές
- Η τιμή διάσπασης είναι μια ανάλυση της αξίας κάθε ξεχωριστής επιχειρηματικής δραστηριότητας μιας μεγάλης επιχείρησης. Εάν η τιμή διάσπασης είναι μεγαλύτερη από την κεφαλαιοποίησή της, οι επενδυτές ενδέχεται να ασκήσουν πιέσεις για ένα spinoff ενός ή περισσοτέρων τμημάτων. Οι επενδυτές θα επιβραβευθούν με το απόθεμα νεοσύστατες εταιρείες ή μετρητά ή και τα δύο.
Εάν μια μεγάλη εταιρεία έχει κεφαλαιοποίηση της αγοράς που είναι μικρότερη από την αξία διάσπασης της για μια παρατεταμένη χρονική περίοδο, οι μεγάλοι επενδυτές μπορεί να πιέσουν για να χωριστεί η εταιρεία προκειμένου να μεγιστοποιηθούν τα κέρδη των μετόχων.
Κατανόηση της τιμής διάσπασης
Η τιμή διάσπασης ισχύει για αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης που λειτουργούν σε πολλές διαφορετικές αγορές ή βιομηχανίες.
Αν τα αποθέματα μιας επιχείρησης δεν έχουν διατηρήσει το επίπεδο της πλήρους αξίας τους, οι επενδυτές μπορούν να ζητήσουν να διαχωριστεί η εταιρεία, με τα έσοδα να επιστρέφονται στους επενδυτές ως μετρητά, νέες μετοχές στις εταιρείες spinoff ή συνδυασμό των δύο.
Η τιμή διάσπασης είναι επίσης ένας δείκτης της εγγενούς αξίας μιας εταιρείας, το άθροισμα των τμημάτων της.
Οι επενδυτές μπορούν επίσης να υπολογίσουν την αξία διάσπασης σε μια απόλυτα υγιή εταιρεία ως τρόπο προσδιορισμού ενός δυνητικού ορίου για την τιμή της μετοχής της ή ένα πιθανό σημείο εισόδου για έναν μελλοντικό αγοραστή μετοχών.
Για να υπολογίσετε με ακρίβεια την τιμή διάσπασης μιας εταιρείας, χρειάζονται δεδομένα για κάθε έσοδα, κέρδη και ταμειακές ροές. Από εκεί, οι σχετικές αποτιμήσεις, που βασίζονται σε χρηματιστές που διαπραγματεύονται δημόσια, μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να καθορίσουν μια αξία για τον τομέα.
Τιμή διαίρεσης και εκτίμηση επιχειρήσεων
Το τελικό αποτέλεσμα είναι ανάλυση ανάλυσης διάλυσης για κάθε επιχειρηματικό τομέα της εταιρείας. Ένας τρόπος για να γίνει αυτό είναι η σχετική αποτίμηση, η οποία μετρά τις επιδόσεις κάθε τμήματος έναντι των συνεργατών του. Χρησιμοποιώντας πολλαπλά στοιχεία, όπως οι τιμές προς κέρδη (P / E), τα P / E προς τα εμπρός, οι τιμές προς πωλήσεις (P / S), οι τιμές προς βιβλίο (P / B) αξιολογεί τον τρόπο με τον οποίο λειτουργεί ο επιχειρηματικός τομέας σε σύγκριση με τους συνομηλίκους του.
Οι αναλυτές μπορούν επίσης να χρησιμοποιούν ένα εγγενές μοντέλο αποτίμησης, όπως προεξοφλημένες ταμειακές ροές ή μοντέλο DCF. Σε αυτό το σενάριο, οι αναλυτές χρησιμοποιούν τις μελλοντικές προβολές των ελεύθερων ταμειακών ροών του επιχειρηματικού τμήματος και τις εκπτώνουν, χρησιμοποιώντας το απαιτούμενο ετήσιο επιτόκιο, για να υπολογίσουν την τρέχουσα εκτίμηση αξίας.
DCF = + +… +
CF = ταμειακή ροή
r = ποσοστό προεξόφλησης (WACC)
Άλλες μέθοδοι αποτίμησης
Οι άλλες μέθοδοι αποτίμησης των επιχειρήσεων περιλαμβάνουν την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, έναν απλό υπολογισμό με τον οποίο η τιμή της μετοχής μιας εταιρείας πολλαπλασιάζεται με τον συνολικό αριθμό των μετοχών που εκκρεμούν. Εγώ
Η μέθοδος των εσόδων χρόνου βασίζεται σε μια ροή εσόδων που παράγεται σε μια χρονική περίοδο, στην οποία ένας αναλυτής εφαρμόζει έναν συγκεκριμένο πολλαπλασιαστή, που προέρχεται από το βιομηχανικό και οικονομικό περιβάλλον. Για παράδειγμα, μια εταιρεία τεχνολογίας σε μια βιομηχανία υψηλής ανάπτυξης μπορεί να αποτιμάται με έσοδα 3 φορές, ενώ μια επιχείρηση με μικρότερη ζήτηση υπηρεσιών μπορεί να αποτιμάται με έσοδα 0, 5 φορές.
