Τι είναι ένα κλουβί;
Στη χρηματοδότηση, ο όρος "κλουβί" είναι ένας λεωφορειακός όρος που χρησιμοποιείται για να περιγράψει το τμήμα μιας χρηματιστηριακής εταιρείας που είναι υπεύθυνη για τη λήψη και τη διανομή φυσικών πιστοποιητικών μετοχών και ομολόγων.
Σήμερα, οι περισσότεροι επενδυτές κατέχουν τις αξίες τους στο όνομα του δρόμου, πράγμα που σημαίνει ότι δεν χρειάζεται να κατέχουν φυσικά τα πιστοποιητικά τους. Αντ 'αυτού, τα έγγραφα αυτά αποθηκεύονται από την εταιρεία μεσιτείας τους, αυξάνοντας έτσι την ευκολία και μειώνοντας τον κίνδυνο κλοπής.
Βασικές τακτικές
- Τα κλουβιά είναι τα τμήματα χρηματιστηριακών εταιρειών που παρακολουθούν τα πιστοποιητικά φυσικών αξιών. Στο παρελθόν τα κλουβιά ήταν ευρέως διαδεδομένα και χρησιμοποιούνται σε μεγάλο βαθμό, καθώς όλες οι συναλλαγές απαιτούσαν μεταφορές φυσικών πιστοποιητικών για διακανονισμό. Σήμερα, η συντριπτική πλειοψηφία των συναλλαγών ασφάλειας πραγματοποιείται ηλεκτρονικά, παρακάμπτοντας ανάγκη για φυσικές μεταφορές.
Πώς λειτουργούν τα κλουβιά
Προκειμένου να διασφαλιστεί η καταγραφή και διατήρηση της κατάστασης ιδιοκτησίας των κινητών αξιών των πελατών τους, οι μεσιτικές επιχειρήσεις διατηρούν κλουβιά στα γραφεία τους για να διασφαλίσουν ότι τα εν λόγω φυσικά πιστοποιητικά είναι εξασφαλισμένα. Εάν τα πιστοποιητικά αυτά κλαπούν ή χαθούν, οι ιδιοκτήτες τους ενδέχεται να μην είναι σε θέση να αποδείξουν τα δικαιώματα ιδιοκτησίας τους. Προκειμένου να προστατευθεί από αυτόν τον κίνδυνο, τα τμήματα κλωβών των χρηματιστών συχνά περιλαμβάνουν προχωρημένα μέτρα ασφαλείας. Η εμφάνισή τους γενικά ως θόλος είναι αυτό που τους έκανε να γίνουν γνωστοί ως "κλουβιά" της επιχείρησης.
Σήμερα, θα μπορούσε να αποτελεί έκπληξη για τους περισσότερους επενδυτές να συνειδητοποιήσουν ότι τέτοια τμήματα εξακολουθούν να υπάρχουν. Εξάλλου, από την εμφάνιση πλήρως ηλεκτρονικών υπηρεσιών διαπραγμάτευσης, δεν είναι πλέον απαραίτητο να συναντήσετε φυσικά πιστοποιητικά τίτλων για να επενδύσετε σε μετοχές ή ομόλογα. Αντ 'αυτού, οι επενδυτές που αγοράζουν μετοχές σήμερα σχεδόν πάντα έχουν τα αποθέματα που κρατούνται στο όνομα του διαμεσολαβητή και όχι κάτω από το όνομα του κάθε επενδυτή. Αυτό σημαίνει ότι οι τίτλοι παραμένουν καταχωρημένοι στα βιβλία των χρηματιστών σαν να ανήκουν στην ίδια την μεσιτική εταιρεία. Ωστόσο, τα πρόσθετα αρχεία εντός της χρηματιστηριακής εταιρείας καθιστούν τον επενδυτή ως τον πραγματικό κάτοχο των τίτλων.
Αυτή η μέθοδος ηλεκτρονικής επένδυσης με τη χρήση του ονόματος της εταιρείας διαμεσολάβησης προσφέρει πολλά πλεονεκτήματα σε σχέση με τη φυσική κατοχή των πιστοποιητικών ασφαλείας. Εκτός από τη μείωση του κινδύνου κλοπής, οι ηλεκτρονικοί επενδυτές μπορούν επίσης να εκτελέσουν συναλλαγές αγοράς και πώλησης πολύ πιο γρήγορα από ό, τι εάν επρόκειτο για ανταλλαγή φυσικών τίτλων. Χωρίς αυτή τη βελτίωση της ταχύτητας, ορισμένες μορφές επενδύσεων, όπως η ημερήσια διαπραγμάτευση ή η συναλλαγή υψηλής συχνότητας (HFT), θα ήταν αδύνατη.
Στο παρελθόν, οι επενδυτές που φοβόταν να χάσουν τα πιστοποιητικά φυσικής ασφάλισης θα αγοράζαν ομόλογα αποζημιώσεων για να προστατευθούν από αυτή την απώλεια. Αυτά τα ομόλογα θα κοστίζονταν συνήθως γύρω στο 2% ή 3% της αγοραίας αξίας των καλυμμένων τίτλων. Αυτό το αυξημένο κόστος μεταφοράς των φυσικών πιστοποιητικών είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους ο ηλεκτρονικός διακανονισμός τίτλων έχει γίνει τόσο κοινός.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου ενός κλουβιού
Τις τελευταίες δεκαετίες, η ποσότητα των φυσικών πιστοποιητικών που χρησιμοποιούνται στην εμπορία τίτλων έχει μειωθεί σταθερά. Πριν από την εμφάνιση των δικτύων ηλεκτρονικών συναλλαγών, οι χρηματιστηριακές εταιρείες βασίζονταν στους courier που μετέφεραν φυσικά πιστοποιητικά μετοχών προς και από τα σχετικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Ωστόσο, στα τέλη της δεκαετίας του 1960, ο τεράστιος όγκος γραφειοκρατίας που αφορούσε αυτές τις συναλλαγές προκάλεσε μια περίοδο υψηλού προφίλ διοικητικών σφαλμάτων.
Ένα τέτοιο αξιοσημείωτο γεγονός ήταν η αποκαλούμενη «Κρίση γραφικής παράστασης» που κράτησε τη Wall Street, όπου οι κλέφτες κατόρθωσαν να κλέψουν περισσότερα από 400 εκατομμύρια δολάρια πιστοποιητικών ασφαλείας. Αυτή η περίοδος χάους ενθάρρυνε τη βιομηχανία να υιοθετήσει νέες τεχνολογικές λύσεις, όπως η μέθοδος καταχώρισης ονομάτων που είναι ευρέως διαδεδομένη σήμερα.
