Τι είναι νομοσχέδιο διαχείρισης μετρητών;
Ο λογαριασμός διαχείρισης μετρητών (CMB) είναι μια βραχυπρόθεσμη εγγύηση που πωλείται από το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ. Η ωριμότητα σε ένα CMB μπορεί να κυμαίνεται από λίγες ημέρες έως τρεις μήνες. Τα χρήματα που αντλήθηκαν μέσω αυτών των εκδόσεων χρησιμοποιούνται από το Υπουργείο Οικονομικών για την αντιμετώπιση τυχόν προσωρινών ελλειμμάτων μετρητών και την παροχή χρηματοδότησης έκτακτης ανάγκης.
Κατανόηση λογαριασμών διαχείρισης μετρητών
Όταν τα ταμειακά υπόλοιπα του αμερικανικού Υπουργείου Οικονομικών είναι κάτω και πρέπει να συγκεντρώσουν χρήματα για λίγες μέρες, πωλεί τίτλους, γνωστούς ως λογαριασμούς διαχείρισης μετρητών, σε θεσμικούς επενδυτές. Οι λογαριασμοί διαχείρισης ταμειακών διαθεσίμων (CMB) είναι πολύ βραχυπρόθεσμα χρεόγραφα με διάρκεια που κυμαίνεται από 7 έως 50 ημέρες, αν και δεν είναι ασυνήθιστες χρονικές διάρκειες μέχρι 3 μήνες. Αυτά τα χρεόγραφα έχουν ελάχιστες ονομαστικές αξίες των 100 δολαρίων και πρέπει να αγοραστούν σε αυξήσεις των $ 100. Απαιτείται ελάχιστη αγορά ύψους 1 εκατομμυρίου δολαρίων, επομένως, ο λόγος για τον οποίο οι πωλήσεις απευθύνονται σε θεσμικούς επενδυτές. Συμπληρώνουν τακτικά δημοπρατούμενα Γραμμάτια Δημοσίου (ή Τίτλους) και επιτρέπουν στο Ταμείο να παραμείνει ταυτόχρονα κάτω από το νόμιμο όριο του χρέους και να καλύψει τις προβλεπόμενες ταμειακές ανάγκες του για κάθε δεδομένο μήνα.
Οι ΚΟΑ μπορούν να εκδοθούν πριν από την είσπραξη του φόρου εισοδήματος ή πριν γίνει η κυβέρνηση κάποια μεγάλη πληρωμή. Για παράδειγμα, στις 8 Σεπτεμβρίου 2017, το Υπουργείο Οικονομικών εξέδωσε 20 δισεκατομμύρια δολάρια σε λογαριασμούς διαχείρισης ταμειακών διαθεσίμων 7 ημερών που έληξαν στις 15 Σεπτεμβρίου 2017.
Το νομοσχέδιο διαχείρισης ταμειακών διαθεσίμων είναι το πιο ευέλικτο μέσο του αμερικανικού Υπουργείου Οικονομικών επειδή μπορεί να εκδοθεί όταν χρειαστεί - σε αντίθεση με ένα τακτικό χρονοδιάγραμμα που ακολουθείται για την έκδοση άλλων λογαριασμών, χαρτονομισμάτων και ομολόγων - επιτρέποντας στο Δημόσιο να έχει χαμηλότερα ταμειακά διαθέσιμα και να εκδίδει λιγότερες μακροπρόθεσμες σημειώσεις. Οι λογαριασμοί αυτοί μπορούν να εκδοθούν οποιαδήποτε εργάσιμη ημέρα με ειδοποίηση μόλις μία ημέρα. Οι ΚΟΑ τείνουν να πληρώνουν υψηλότερες αποδόσεις από τους λογαριασμούς με σταθερές διάρκειες, αλλά οι βραχύτερες διάρκειές τους οδηγούν σε μείωση του συνολικού χρεωστικού τόκου.
Τα CMBs εκδίδονται τόσο σε μορφή που μπορεί να μετακινηθεί είτε σε μορφή που δεν μπορεί να υποκατασταθεί. Ένα CMB μπορεί να υποκατασταθεί όταν η ημερομηνία λήξης του συμπίπτει με τη λήξη μιας υπάρχουσας έκδοσης του T-Bill. Στην περίπτωση μη αντανακλαστικών CMBs, η συμμετοχή πρωτοβάθμιων αντιπροσώπων δεν είναι υποχρεωτική, όπως συμβαίνει με τα ανταλλάξιμα CMB ή τα τακτικά προγραμματισμένα δάνεια ή ομολογιακά δάνεια.
