Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Bank of America (BAC) Brian Moynihan έριξε μια χειροβομβίδα στις προσπάθειες ανάκαμψης του εμπορικού τραπεζικού τομέα κατά τη διάρκεια μιας διάσκεψης στα μέσα της εβδομάδας, λέγοντας στους επενδυτές και τους αναλυτές ότι τα έσοδα του δεύτερου τριμήνου από τις πωλήσεις και τις εμπορικές συναλλαγές θα ήταν επίπεδη σε σύγκριση με το 2017 σηκώστε τον τελευταίο μήνα του τριμήνου. Οι διασκεδαστικές ειδήσεις προστέθηκαν στην αδιαθεσία του τομέα, η οποία έχει μέχρι στιγμής αποφέρει κέρδη μόλις 3% το 2018.
Οι περιφερειακές τράπεζες προχώρησαν καλύτερα, με το κορυφαίο ταμείο περιφερειακού τραπεζικού τομέα να κερδίζει περισσότερο από 8%. Αυτή η απόκλιση αποκαλύπτει ένα χάσμα μεταξύ των αδύναμων επιχειρηματικών επενδύσεων στα εμπορικά καταστήματα και της ισχυρής ανάπτυξης των περιφερειακών, που ενισχύονται από τα υψηλότερα επιτόκια και τις υγιείς καταναλωτικές δαπάνες. Παρόλα αυτά, και οι δύο ομάδες αγωνίζονται να καθαρίσουν τα επίπεδα αντοχής του Ιανουαρίου, τα οποία συγκρατούνται από τις εμπορικές εντάσεις και την αποτυχία των φορολογικών περικοπών να δημιουργήσουν σημαντικές αυξήσεις στην οικονομική δραστηριότητα.
Οι επενδυτές ελπίζουν ότι οι εμπορικές εντάσεις θα χαλαρώσουν τους επόμενους μήνες, αλλά αυτό φαίνεται απίθανο δεδομένης της πρόσφατης σπατάλης από τη διοίκηση του Trump. Οι τιμοκαταλόγοι και οι εμπορικοί πόλεμοι έχουν τη δύναμη να σταματήσουν την αμερικανική οικονομία και να τερματίσουν την πολυετή αγορά ταύρων, διότι τα αντίποινα είναι πιθανό να μειώσουν τα έσοδα σε αμερικανικές εταιρείες με ξένες πωλήσεις. Αυτός ο μακρύς κατάλογος περιλαμβάνει κατασκευαστές αυτοκινήτων, αγρότες και κατασκευαστές εξοπλισμού.
Το ETF της SPDR S & P Bank (KBE) ξεπέρασε τα $ 60, 41 το 2007 και υποχώρησε κατά τη διάρκεια της οικονομικής κατάρρευσης του 2008, μειώνοντας στα 8, 90 δολάρια. Το επόμενο κύμα ανάκαμψης σταμάτησε στο επίπεδο αναδίπλωσης κατά 50% το 2013, αφήνοντας τη θέση του σε μια πολυετή ενοποίηση, η οποία προκάλεσε σημαντική πτώση μετά τις προεδρικές εκλογές του 2016. Το αμοιβαίο κεφάλαιο απέκτησε έδαφος σε δύο βήματα σκαλοπατιών μέχρι τον Ιανουάριο του 2018 και αντιστράφηκε στην αντιστοίχιση 0, 786, όπου έχει λειανθεί πλάγια για τους τελευταίους τέσσερις μήνες.
Μία απόπειρα ξεμπλοκαρίσματος το Μάρτιο σταμάτησε στο υψηλό του Ιανουαρίου στα χαμηλότερα $ 50, ενισχύοντας ένα ορθογώνιο μοτίβο με υποστήριξη στα $ 46.50. Η τεμπέληλη ανοδική πορεία μεταξύ Μαρτίου και Μαΐου έληξε στα μέσα της δεκαετίας περισσότερο από μια εβδομάδα πριν, χαράγοντας μια ρηχή σημαία της σημαίας που σηματοδοτεί περιορισμένο ενδιαφέρον αγοράς. Το αμοιβαίο κεφάλαιο μόλις έκλεισε κάτω από τον εκθετικό κινούμενο μέσο όρο των 50 ημερών (EMA) για πρώτη φορά από τις 7 Μαΐου και σύντομα θα μπορούσε να δοκιμάσει το EMA 200 ημερών για δεύτερη φορά φέτος.
Το retracement.786 έχει μια καλά κερδισμένη φήμη για την εκτύπωση χαμηλότερων μεγεθών μέσα σε μακροπρόθεσμες uptrends, έτσι το ταμείο κάθεται σε τέλεια τιμή για να εισέλθει σε μια νέα πτωτική τάση. Ο μηνιαίος ταλαντωτής στοχαστικών διέσχισε τον Ιανουάριο του 2018 σε έναν κύκλο αρκούδας και δεν έχει ακόμη φτάσει στη γραμμή υπερπλήρωσης. Ο εβδομαδιαίος δείκτης μόλις διέσχισε επίσης, με δίδυμους ανοιχτούς ανέμους που προβλέπουν σχετική αδυναμία στους καλοκαιρινούς μήνες.
Ο όγκος σε ισορροπία (OBV) ήταν σταθερός ως βράχος, σπάζοντας με τιμή το 2016 και δημοσιεύοντας μια σειρά από νέα υψηλά. Προστέθηκε ένα ακόμη νέο υψηλό το Μάιο, την ίδια στιγμή που η τιμή ήταν στασιμότητα μεσαίας εμβέλειας, δημιουργώντας μια γενικευμένη απόκλιση που υποδηλώνει ότι οι αγοραστές εξακολουθούν να είναι υπεύθυνοι. Ωστόσο, οι κυριότεροι κύκλοι του stochastics επιμένουν ότι ο χρόνος τελειώνει, προειδοποιώντας τους ταύρους να αναβαθμίσουν σύντομα ή να διακινδυνεύσουν μια μεγάλη καταστροφή.
Ένα ξεμπλοκάρισμα θα ανοίξει τελικά την πόρτα στο επίπεδο 100% retracement, ή το υψηλό 2007, ολοκληρώνοντας το μακρύ ταξίδι μετ 'επιστροφής. Από την άλλη πλευρά, η αποτυχία να κρατηθεί υποστήριξη στα μέσα $ 40 θα εκτοξεύσει σημαντικά μηνύματα πώλησης που ευνοούν μια διαφάνεια στα υψηλότερα $ 30 και μια μεγάλη δοκιμασία του επιπέδου breakout 2016. Δεν υπάρχει τίποτα που να κερδίζεται από μακρές ή βραχείες θέσεις, ενώ αυτή η στάση ξεδιπλώνεται, έτσι ώστε τα περιθώρια μοιάζουν με το σωστό μέρος για να είναι αυτή τη στιγμή. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Γιατί τα αποθέματα μεγάλων τραπεζών αντιμετωπίζουν πιο απότομες μειώσεις .)
Η κατώτατη γραμμή
Ο τομέας των εμπορικών τραπεζών συνεχίζει να αγωνίζεται, με το ταμείο πρωτογενούς τομέα να προσθέτει μόλις δύο βαθμούς μέχρι στιγμής φέτος. Η ανάλυση του όγκου αποκαλύπτει ότι οι ταύροι εξακολουθούν να είναι υπεύθυνοι, αλλά οι δυσμενείς κύκλοι σχετικής αντοχής είναι πλέον σε ισχύ, αυξάνοντας τις πιθανότητες για ένα άλλο ταξίδι στα χαμηλότερα επίπεδα του Ιανουαρίου. (Για πρόσθετη ανάγνωση, ελέγξτε έξω: Η Morgan Stanley βλέπει τη βαθύτερη πτώση σε δύο χρόνια .)
