Ορισμός εταιρικής πιστοληπτικής ικανότητας

Τι είναι η πιστοληπτική διαβάθμιση;

Μια πιστοληπτική αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας είναι μια άποψη ανεξάρτητου οργανισμού σχετικά με την πιθανότητα μια εταιρεία να εκπληρώσει πλήρως τις οικονομικές της υποχρεώσεις όπως αυτές λήγουν. Η πιστοληπτική ικανότητα μιας εταιρείας δείχνει τη σχετική της ικανότητα να πληρώσει τους πιστωτές της. Είναι σημαντικό να έχετε κατά νου ότι οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας των επιχειρήσεων είναι μια άποψη, όχι μια πραγματικότητα.

Βασικές τακτικές

Οι πιστοληπτικές αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας είναι η αξιολόγηση της ικανότητας της εταιρείας να πληρώνει τα χρέη της σύμφωνα με ανεξάρτητο οργανισμό αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας. Οι τρεις μεγαλύτεροι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας είναι: οι τάσεις της πιστοληπτικής ικανότητας Standard & Poor's (S & P), Moody's και Fitch. μπορεί να επιτρέψει σε έναν επενδυτή να συγκρίνει την πιστοληπτική ικανότητα των ανταγωνιζόμενων εταιρειών. Οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας επικρίνουν επικριτικά την ενδεχόμενη προκατάληψη και το ρόλο τους στη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008.

Κατανόηση των αξιολογήσεων πιστοληπτικής ικανότητας

Η Standard & Poor's (S & P), η Moody's και η Fitch είναι οι τρεις κύριοι προμηθευτές πιστοληπτικής ικανότητας των επιχειρήσεων. Κάθε οργανισμός διαθέτει δικό του σύστημα διαβάθμισης που δεν αντιστοιχεί κατ 'ανάγκη στην κλίμακα αξιολόγησης των άλλων οργανισμών, αλλά όλα είναι παρόμοια. Για παράδειγμα, η Standard & Poor's χρησιμοποιεί "AAA" για την υψηλότερη πιστωτική ποιότητα με τον χαμηλότερο πιστωτικό κίνδυνο, "AA" για το επόμενο καλύτερο, ακολουθούμενο από "A" και "BBB" για ικανοποιητική πίστωση.

Αυτές οι αξιολογήσεις θεωρούνται επενδυτικού βαθμού, πράγμα που σημαίνει ότι η ασφάλεια ή η εταιρεία που αξιολογείται φέρει ένα επίπεδο ποιότητας που απαιτούν πολλά ιδρύματα. Όλα κάτω από το "BBB" θεωρούνται κερδοσκοπικά ή χειρότερα, κάτω από μια βαθμολογία "D", η οποία υποδεικνύει προεπιλογή ή "σκουπίδια".

Ο παρακάτω πίνακας παρέχει μια επισκόπηση των διαφορετικών εκτιμήσεων που αφορούν το ζήτημα του Moody's και του Standard & Poor's:

Βαθμολογία ομολόγων
Moody's	Standard & Poor's	Ικτίδος	Βαθμός	Κίνδυνος
Ααα	AAA	AAA	Επένδυση	Χαμηλότερος κίνδυνος
Αα	ΑΑ	ΑΑ	Επένδυση	Χαμηλό ρίσκο
ΕΝΑ	ΕΝΑ	ΕΝΑ	Επένδυση	Χαμηλό ρίσκο
Βέλασμα	BBB	BBB	Επένδυση	Μεσοπρόθεσμος κίνδυνος
Ba, Β	ΒΒ, Β	ΒΒ, Β	Σκουπίδι	Υψηλού κινδύνου
Caa / Ca	CCC / CC / C	CCC / CC / C	Σκουπίδι	Υψηλότερος κίνδυνος
ντο	ρε	ρε	Σκουπίδι	Στην προεπιλογή

Οι πιστοληπτικές αξιολογήσεις των επιχειρήσεων δεν αποτελούν εγγύηση ότι μια εταιρεία θα επιστρέψει τις υποχρεώσεις της. Ωστόσο, οι μακροπρόθεσμες επιδόσεις αυτών των αξιολογήσεων αντανακλούν τις διακυμάνσεις της πιστοληπτικής ικανότητας των αξιολογημένων εταιρειών, ιδίως όταν συγκρίνονται εντός του ίδιου κλάδου. Σε μια μελέτη, για παράδειγμα, η Standard & Poor's διαπίστωσε ότι "το μέσο πενταετές ποσοστό αθέτησης για τους εταιρικούς εκδότες βαθμού επενδυτικής επένδυσης ήταν 1, 07%, έναντι 16, 03% για εταιρείες κερδοσκοπικού χαρακτήρα".

Δεδομένου ότι οι αξιολογήσεις είναι γνωμοδοτήσεις, οι αξιολογήσεις της ίδιας εταιρείας μπορεί να διαφέρουν μεταξύ των οργανισμών αξιολόγησης. Η εταιρεία επενδύσεων Morningstar παρέχει επίσης πιστοληπτικές αξιολογήσεις επιχειρήσεων που κυμαίνονται από AAA για εξαιρετικά χαμηλό κίνδυνο αθέτησης σε D για αδυναμία πληρωμής.

Κριτική Αξιολόγησης Εταιρικών Πιστώσεων

Μια βασική κριτική είναι ότι οι ίδιοι οι εκδότες πληρώνουν τους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας για να αξιολογούν τους τίτλους τους. Αυτό έγινε ιδιαίτερα σημαντικό δεδομένου ότι η αυξανόμενη αγορά ακινήτων κορυφώθηκε το 2006-2007, ενώ σημαντικές ποσότητες χρεογράφων χαμηλού κινδύνου αξιολογήθηκαν από τους οργανισμούς. Η δυνατότητα να κερδίσουν υψηλά τέλη δημιούργησε τον ανταγωνισμό μεταξύ των τριών μεγάλων οργανισμών για την έκδοση των υψηλότερων δυνατών αξιολογήσεων.

Κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008, εταιρείες που είχαν λάβει βαθμολογίες πριν από διάφορους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας υποβαθμίστηκαν σε επίπεδα σκουπιδιών, θέτοντας σε αμφισβήτηση την αξιοπιστία των ίδιων των αξιολογήσεων.

Η παρατεταμένη κριτική που μαστίζει τους οργανισμούς αξιολόγησης είναι ότι δεν είναι πραγματικά αμερόληπτοι επειδή οι ίδιοι οι εκδότες πληρώνουν τους οργανισμούς αξιολόγησης. Σύμφωνα με τους επικριτές, για να εξασφαλίσει την εργασία για τη διενέργεια αξιολόγησης, ένας οργανισμός αξιολόγησης θα μπορούσε να δώσει στον εκδότη μια διαβάθμιση που ήθελε ή θα μπορούσε να σκουπίσει κάτω από το χαλί οτιδήποτε θα είχε αρνητικό αντίκτυπο σε μια θετική πιστοληπτική ικανότητα. Τα πιστωτικά γραφεία δέχτηκαν έντονη πυρκαγιά, για σοβαρούς λόγους, όταν πραγματοποιήθηκε η μεταθανάτιος κρίση στην πιστωτική κρίση.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα Περιγραφή

Σχετικοί όροι

Αξιολόγηση Μια αξιολόγηση είναι ένα εργαλείο αξιολόγησης που έχει ανατεθεί από έναν αναλυτή ή έναν οργανισμό αξιολόγησης σε ένα απόθεμα ή ομόλογο που υποδεικνύει τις δυνατότητές του για ευκαιρία ή ασφάλεια. περισσότερο κρατική πιστοληπτική ικανότητα Μια κρατική πιστοληπτική αξιολόγηση είναι μια ανεξάρτητη αξιολόγηση της φερεγγυότητας μιας χώρας ή μιας κυρίαρχης οντότητας και πόσο επικίνδυνη είναι η επένδυση σε αυτήν. περισσότερα Τι πρέπει να γνωρίζετε σχετικά με τις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας Η αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας είναι αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας ενός δανειολήπτη γενικά ή σε σχέση με συγκεκριμένο χρέος ή οικονομική υποχρέωση. περισσότερη πιστωτική ποιότητα Ορισμός Η πιστωτική ποιότητα είναι ένα από τα βασικά κριτήρια για την αξιολόγηση της επενδυτικής ποιότητας ενός ομολογιακού αμοιβαίου κεφαλαίου ή ομολόγου. more Οι κίνδυνοι εισόδου και εξόδου κινδύνου αθέτησης κινδύνου είναι η περίπτωση κατά την οποία εταιρείες ή φυσικά πρόσωπα δεν θα είναι σε θέση να πραγματοποιήσουν τις απαιτούμενες πληρωμές για τις οφειλές τους. περισσότερα Κατανόηση των Αξιογράφων Επενδυτικού Βαθμού Ο βαθμός επενδύσεων αναφέρεται σε ομόλογα με χαμηλό έως μεσαίο πιστωτικό κίνδυνο. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών