Costco, στόχος ή walmart: ποιο είναι το καλύτερο στοίχημα;

Ο χρόνος είναι όλα, αλλά συχνά λέγεται ότι δεν μπορείτε να χρονομετρήσετε την αγορά. Τι δίνει; Είναι αλήθεια ότι δεν μπορείτε να χρονομετρήσετε την ευρύτερη αγορά επειδή μπορεί να παραμείνει παράλογη περισσότερο από ό, τι μπορείτε να παραμείνετε διαλυτές, αλλά χρησιμοποιώντας τη λογική και εστιάζοντας στις τάσεις της βιομηχανίας και των καταναλωτών, μπορείτε τουλάχιστον να προβλέψετε τον τρόπο με τον οποίο οι έμποροι λιανικής θα επιτελούν με τουλάχιστον κάποιο βαθμό ακρίβεια.

Με αυτό κατά νου, ποια είναι η πιθανότητα να είναι η καλύτερη μακροπρόθεσμη επένδυση: Target Corp. (TGT), Costco Wholesale Corp. (COST) ή Wal-Mart Stores, Inc. (WMT);

Άκρο στόχου

Στις αρχές του 2014, έγραψα bearishly στο Target λόγω της παραβίασης των δεδομένων και της κακής απόδοσης στον Καναδά, αλλά επανειλημμένα τόνισα ότι πρόκειται για βραχυπρόθεσμα γεγονότα. Όσον αφορά την παραβίαση δεδομένων, ο Target ήταν σταθερός για να γίνει ο ασφαλέστερος προορισμός αγορών όταν πρόκειται για χρεώσεις και χρεώσεις πιστωτικών καρτών. Όσον αφορά τον Καναδά, ήταν πιο προφανές σε ορισμένους αναλυτές από ό, τι ήταν να Target ότι τα καναδικά καταστήματα θα πρέπει να κλείσει. Αυτό ήταν οδυνηρά προφανές επειδή βρισκόταν στη διαδικασία εκκένωσης 7 δισεκατομμυρίων δολαρίων κάτω από την αποχέτευση. Οι καναδοί καταναλωτές δεν πήγαν απλώς στην έννοια. Ευτυχώς, ο Target αποφάσισε να μειώσει τις απώλειές του και να προχωρήσει. Αυτό θεωρήθηκε θετικό από την άποψη του επενδυτή, διότι περισσότερα κεφάλαια θα δαπανηθούν σε περιοχές υψηλότερης ανάπτυξης, όπως το ηλεκτρονικό εμπόριο. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Παραβίαση Πιστωτικής Κάρτας: Πώς να μείνετε ασφαλείς .)

Πολλοί άνθρωποι θα δουν την καναδική επέκταση του Target και θα δουν την αποτυχία. Έχουν δίκιο. Αλλά βλέπω επίσης έναν λιανοπωλητή που είναι διατεθειμένος να αναλάβει κινδύνους. Μερικοί από αυτούς τους κινδύνους θα πληρώσουν και κάποιοι δεν θα το κάνουν. Η ενδιαφέρουσα πτυχή αυτής της προσέγγισης είναι ότι ο Target έχει αποδείξει ότι θα μειώσει τις απώλειές του αν αποδειχθεί λανθασμένη και χρεώσει χρήματα στους νικητές. Αυτό μοιάζει με έναν καταξιωμένο επιχειρηματικό καπιταλιστή, όταν γνωρίζει ότι τα κέρδη που παράγονται από τους νικητές θα υπερβούν σε μεγάλο βαθμό τις ζημίες που υπέστησαν οι κακές επενδύσεις.

Με απλά λόγια, ο Target είναι περισσότερο αποδέκτης κινδύνων από ότι οι άνθρωποι συνειδητοποιούν και είναι εμμονή με την καινοτομία. Αυτό είναι ένα μεγάλο θετικό. Το cartwheel (app clipping clip) είναι ένα καλό παράδειγμα. έχει ήδη δημιουργήσει πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια πωλήσεων. Στη συνέχεια, υπάρχει CityTarget, η οποία είναι πιθανό να είναι μια σοφή απόφαση, δεδομένου ότι οι νεότερες γενιές προτιμούν την αστική διαβίωση. Το TargetExpress είναι το μικρότερο κατάστημα λιανικής πώλησης του καταστήματος και προσφέρει τα πάντα, από snacks-grab-go σε φρέσκα προϊόντα σε φαρμακείο. Αυτά πιθανότατα θα έχουν καλές επιδόσεις κοντά στις πανεπιστημιουπόλεις και στις περιοχές όπου υπάρχουν πολλοί εργάτες.

Ο στόχος δεν θα σταματήσει να καινοτομεί ούτε θα σταματήσει να ανταγωνίζεται. Αποφάσισε πρόσφατα να εξαλείψει τα έξοδα αποστολής για παραγγελίες κάτω των $ 25. Αυτό θα βλάψει τα περιθώρια, αλλά ενδεχομένως θα αυξήσει το μερίδιο αγοράς του ηλεκτρονικού εμπορίου εναντίον της Amazon.com Inc. (AMZN), της Wal-Mart και, σε μικρότερο βαθμό, της Costco. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Πώς θα είμαστε όλοι οι πελάτες Amazon.com τελικά .)

Online Παρουσία

Σύμφωνα με την Alexa, η οποία παρέχει εμπορικά δεδομένα επισκεψιμότητας μέσω ιστού, η Target.com έχει παγκόσμια κατάταξη κυκλοφορίας 243 και εσωτερική κυκλοφορία κατά 45. Συγκριτικά, η Walmart.com έχει παγκόσμια κατάταξη κυκλοφορίας 161 και εσωτερική κυκλοφορία 33. Costco.com είναι πολύ πίσω (με καθυστέρηση στο συμβαλλόμενο μέρος) με παγκόσμια κυκλοφορία 666 και εσωτερική κυκλοφορία 125. Κανένας από αυτούς τους εμπόρους λιανικής πώλησης δεν βρίσκεται κοντά στο Amazon.com, το οποίο κατατάσσεται στην έβδομη σε παγκόσμιο και τρίτο επίπεδο στην εγχώρια αγορά.

Η κατεύθυνση είναι επίσης ένας σημαντικός παράγοντας. Κατά τη διάρκεια των τελευταίων τριών μηνών, η παγκόσμια κατάταξη του Target παρέμεινε επίπεδη. Από την άλλη πλευρά, ο ρυθμός εγκατάλειψης μειώθηκε από 10% σε 26, 30% (αυτό είναι θετικό), οι προβολές ανά χρήστη αυξήθηκαν κατά 6, 10% στις 5, 53 και ο χρόνος επί τόπου βελτιώθηκε κατά 3% στις 5:09. Όλα τα θετικά. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε: η Costco απλά επέκτεινε το πλεονέκτημά της ακόμη περισσότερο .)

Η παγκόσμια κατάταξη της Wal-Mart σημείωσε πτώση 46 μηνών κατά το ίδιο χρονικό διάστημα, με το ποσοστό αναπήδησής της να αυξάνεται κατά 5% έως το 31.50%, ο αριθμός των προβολών σελίδων ανά χρήστη να κυμαίνεται μεταξύ 7.21% και 5.53, ενώ ο χρόνος επί τόπου να μειώνεται κατά 7%. Παρά την ανεπανάληπτη πρόσφατη απόδοση, λάβετε υπόψη ότι η Wal-Mart παράγει τεράστια ταμειακή ροή, η οποία θα της επιτρέψει να διαθέσει περισσότερα κεφάλαια στο τμήμα ηλεκτρονικού εμπορίου της. Πρέπει επίσης να σημειωθεί ότι η Wal-Mart αγοράζει 13 από τις πρώην καναδικές τοποθεσίες τούβλου και κονιάματος του Target, γεγονός που θα συμβάλει στην αύξηση της παρουσίας του στο Καναδά. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε: Γιατί η Wal-Mart χρειάζεται να επεκταθεί στις χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες .)

Η παγκόσμια κατάταξη της Costco έχει υποχωρήσει σε 15 σημεία τους τελευταίους τρεις μήνες, αλλά οι παραστάσεις της υποκατηγορίας δεν έχουν κινηθεί πολύ. Ο ρυθμός εγκατάλειψης μειώθηκε από 4% σε 24, 30%, οι προβολές σελίδων ανά χρήστη μειώθηκαν κατά 0, 77% σε 5, 16 και ο χρόνος στο χώρο μειώθηκε κατά 3% σε 4, 19. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε: 5 πράγματα που ο Costco θέλει να ξέρεις .)

Όσον αφορά τον βασιλιά Amazon, η παγκόσμια κατάταξή του μειώθηκε κατά ένα σημείο. Ο ρυθμός εγκατάλειψης έχει μειωθεί κατά 1% έως 23, 20%, οι προβολές σελίδων ανά χρήστη έχουν μειωθεί κατά 6, 72% σε 11, 38 (εξακολουθεί να είναι πολύ υψηλό) και ο χρόνος επί τόπου έχει μειωθεί κατά 9% στις 10:37 (επίσης πολύ υψηλός).

Σημαντικοί αριθμοί

Τον Απρίλιο, οι συνολικές προβλέψεις της Target βελτιώθηκαν κατά 4, 5% σε ετήσια βάση. Η Wal-Mart ήταν ελαφρώς πιο εντυπωσιακή, προσφέροντας βελτίωση 5, 0% (4, 0% χωρίς καύσιμο). Οι εκτιμήσεις της Costco βελτιώθηκαν κατά 2%, αλλά θα ήταν κέρδος 7% χωρίς αρνητικές επιπτώσεις σε σχέση με τις τιμές του φυσικού αερίου και το ξένο συνάλλαγμα, αλλά αυτοί οι παράγοντες έχουν σημασία.

Ας ρίξουμε μια ματιά σε μερικές βασικές μετρικές συγκρίσεις:

	Αποτελέσματα αποθέματος ενός έτους	Απόδοση παραγωγής	Σύντομη θέση	Δείκτης Χρέους προς Ίδια Κεφάλαια	Λειτουργική Ταμειακή Ροή (ttm)
TGT	33, 71%	2, 58%	3.20%	0, 91	4, 44 δισ. Δολάρια
WMT	2.44%	2.46%	1, 30%	0, 59	25, 56 δισ. Δολάρια
ΚΟΣΤΟΣ	29.48%	1, 03%	1, 30%	0, 48	4, 36 δισ. Δολάρια

Η Wal-Mart έχει υποπαιδεύσει τους συνομηλίκους της, αλλά προσφέρει μια γενναιόδωρη απόδοση, η μικρή θέση είναι μικρή (πάντοτε θετική), δεν είναι υπερτιμημένη με κανένα τρόπο και η λειτουργική ταμειακή ροή είναι τρομακτική για έναν έμπορο λιανικής. Η Wal-Mart κράτησε επίσης καλύτερα κατά την τελευταία κρίση. Όλα αυτά είναι θετικά, αλλά εάν η ευρύτερη αγορά παραπαθήσει ξανά, η Wal-Mart δεν θα είναι τόσο ανθεκτική όσο την τελευταία φορά. Αυτό συμβαίνει επειδή η επόμενη κρίση θα συνοδεύεται από την ανάγκη αποπληρωμής μαζικών χρεών, πράγμα που θα σημαίνει τεράστιες περικοπές δικαιωμάτων. Αυτό θα βλάψει τη δημογραφική θέση των πελατών της Wal-Mart και θα οδηγήσει σε μειωμένες δαπάνες στα καταστήματα και στον ιστότοπό της. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Πώς η Wal-Mart κάνει τα χρήματά της .)

Πριν μετακινηθείτε στο Target, ας κολλήσουμε με αυτό το σενάριο σε σχέση με την Costco. Τα τελευταία πέντε χρόνια, πολλοί καταναλωτές υψηλής τεχνολογίας έχουν συγκεντρώσει περιουσίες μέσω επενδύσεων χάρη στο παρατεταμένο περιβάλλον χαμηλού επιτοκίου. Όταν ο αντίκτυπος των κεντρικών τραπεζών μας οδηγήσει τελικά στην πραγματικότητα, αυτοί οι ίδιοι επενδυτές θα χάσουν ένα σημαντικό μέρος του πλούτου τους. Αυτό δεν θα είναι καταστροφικό για την Costco, διότι δεν είναι όλοι οι πελάτες της επενδυτές και εκείνοι που θα εξακολουθούν να αναγνωρίζουν τα οφέλη από τα ψώνια στο Costco, αλλά δεν θα βοηθήσει ούτε.

Ο στόχος ήταν ο χειρότερος τραυματισμός των τριών κατά τη διάρκεια της τελευταίας χρηματοπιστωτικής κρίσης, αλλά δεδομένου ότι προσελκύει όλους τους τύπους καταναλωτών χωρίς μεγάλη έκθεση στο high-end ή χαμηλό τέλος, θα πρέπει να κρατήσει καλύτερα (σχετικά μιλώντας). Οι πελάτες-στόχοι έχουν ένα μέσο εισόδημα νοικοκυριού ύψους 64.000 δολαρίων, ενώ το 43% των παιδιών έχουν παιδιά στο σπίτι. Αυτός είναι ένας θετικός συνδυασμός, επειδή σημαίνει ότι οι γονείς είναι άνετα να ψωνίζουν στο Target για ανάγκες. Η θετική ανταπόκριση στην εξυπηρέτηση πελατών στο Target είναι επίσης ένα πλεονέκτημα. Αυτό μπορεί να ειπωθεί και για την Costco, αλλά όχι για το Wal-Mart. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε: 3 λόγοι για τους οποίους ο Costco δεν πρέπει να φοβάται τον Αμαζόνιο).

Η κατώτατη γραμμή

Και οι τρεις λιανοπωλητές γνωρίζουν τι κάνουν και οι τρεις θα είναι εδώ και πολύ καιρό. Ο καθένας στοχεύει σε διαφορετικούς τύπους καταναλωτών. Στο σημερινό περιβάλλον, η Target θα έπρεπε να είναι η ασφαλέστερη, αλλά ως λιανοπωλητής, θα εξακολουθούσε να μην κρατά καλά (προσωρινά) εάν η ευρύτερη αγορά παραβίαζε. Κατά τη μακρά μεταφορά, η Target και η Costco θα πρέπει να είναι καλύτερες επενδύσεις από την Wal-Mart, αλλά για διάφορους λόγους. Για το Target, είναι καινοτομία. Για την Costco, υπάρχει εγχώριο και διεθνές δυναμικό ανάπτυξης. Αυτό δεν σημαίνει ότι η Wal-Mart θα ήταν μια κακή επενδυτική επιλογή. Με τόσο μεγάλο διαθέσιμο κεφάλαιο, μπορεί να διαθέσει κεφάλαια όσο θέλει, συμπεριλαμβανομένων των καταστημάτων μικρών θυρίδων, του ηλεκτρονικού εμπορίου, των εξαγορών μετοχών και των μερισμάτων. Αν έπρεπε να επιλέξω ένα από τα τρία για μια μακροπρόθεσμη επένδυση, θα ήταν ο Target, αλλά ο Costco είναι ένα δευτερόλεπτο και αυτό μπορεί να αλλάξει. Τα αλιεύματα: Κανένα από αυτά δεν είναι τόσο εντυπωσιακό όσο το Amazon. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε: Θα πρέπει το Amazon (AMZN) να βρίσκεται στο χαρτοφυλάκιό σας; )

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα Περιγραφή

Σχετικά Άρθρα

Ανάλυση τομέων & βιομηχανιών

Τι είναι ένα καλό περιθώριο κέρδους για τους λιανοπωλητές;

Προϋπολογισμός

3 λόγοι για τους οποίους η Costco έχει τα τέλη συμμετοχής

Κορυφαία αποθέματα

Κορυφαία αποθέματα καταναλωτικών αγαθών

Αποθέματα

Κορυφαία αποθέματα λιανικής πώλησης για παρακολούθηση στη μαύρη Παρασκευή

Tech Stocks

Κατανόηση του επιχειρησιακού μοντέλου Alibaba

Αποθέματα

Πώς η Amazon κερδίζει χρήματα: Οι υπηρεσίες Cloud Services Soar

Συνδέσεις συνεργατών

Σχετικοί όροι

Πώς κατασκευάζονται και προσαρμόζονται τα καταστήματα brick-and-mortar Ο όρος "τούβλο και κονίαμα" αναφέρεται σε μια παραδοσιακή επιχείρηση που προσφέρει τα προϊόντα και τις υπηρεσίες της στους πελάτες της πρόσωπο με πρόσωπο σε ένα γραφείο ή κατάστημα. περισσότερο Effect Amazon Το "Effect Amazon" αναφέρεται στην συνεχιζόμενη εξέλιξη και διαταραχή της offline αγοράς λιανικής που προκύπτει από τις αυξανόμενες δραστηριότητες ηλεκτρονικού εμπορίου περισσότερο Cyclic Conversion Cycle - CCC Cash conversion cycle (CCC) είναι μια μέτρηση που εκφράζει το χρονικό διάστημα, ημερών, ότι χρειάζεται μια εταιρεία να μετατρέψει τις εισροές πόρων σε ταμειακές ροές. περισσότερα Κατανόηση θετικής συσχέτισης Θετική συσχέτιση είναι μια σχέση μεταξύ δύο μεταβλητών στις οποίες και οι δύο μεταβλητές κινούνται διαδοχικά. περισσότερα Blockchain Επεξήγηση Ένας οδηγός για να σας βοηθήσει να καταλάβετε τι blockchain είναι και πώς μπορεί να χρησιμοποιηθεί από τις βιομηχανίες. Έχετε μάλλον συναντήσει έναν ορισμό όπως αυτό: "Το blockchain είναι ένα κατανεμημένο, αποκεντρωμένο, δημόσιο βιβλίο". Αλλά το blockchain είναι πιο εύκολο να κατανοηθεί απ 'ό, τι ακούγεται περισσότερο Περιθώριο κέρδους Το περιθώριο κέρδους μετράει τον βαθμό στον οποίο μια επιχείρηση ή μια επιχειρηματική δραστηριότητα κάνει χρήματα Αντιπροσωπεύει το ποσοστό των πωλήσεων που έχει μετατραπεί σε κέρδη