Καλυπτόμενη κλήση έναντι κανονικής κλήσης: Επισκόπηση
Μια επιλογή κλήσης είναι μια σύμβαση που δίνει στον αγοραστή ή στον κάτοχο δικαίωμα να αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο σε προκαθορισμένη τιμή από ή σε προκαθορισμένη ημερομηνία. Μια επιλογή κλήσης χρησιμοποιείται για τη δημιουργία πολλαπλών στρατηγικών, όπως καλυμμένη κλήση και γυμνή κλήση.
Βασικές τακτικές
- Μια επιλογή κλήσης χρησιμοποιείται για τη δημιουργία πολλαπλών στρατηγικών, όπως μια καλυμμένη κλήση ή μια τακτική επιλογή σύντομης κλήσης. Μία χαλαρή στρατηγική κλήσης ανάποδα είναι το premium που λαμβάνονται. Οι επενδυτές σε θέσεις γυμνού κλήσης πιστεύουν ότι βραχυπρόθεσμα, το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο θα είναι ουδέτερο σε bearish.
Καλυπτόμενη κλήση
Μια καλυμμένη κλήση είναι μια στρατηγική επιλογών που συνίσταται στην πώληση μιας επιλογής κλήσης που καλύπτεται από μια μακρά θέση στο περιουσιακό στοιχείο. Αυτή η στρατηγική παρέχει προστασία αρνητικών στοιχείων για το απόθεμα ενώ παράγει εισόδημα για τον επενδυτή.
Τακτική κλήση
Από την άλλη πλευρά, μια τακτική επιλογή σύντομης κλήσης ή μια γυμνή κλήση είναι μια στρατηγική επιλογών όπου ένας επενδυτής πωλεί ένα δικαίωμα αγοράς. Σε αντίθεση με μια καλυμμένη στρατηγική κλήσης, μια γυμνή στρατηγική κλήσης είναι ανάποδα μόνο το ασφάλιστρο που λαμβάνεται. Ένας επενδυτής σε μια θέση γυμνού καλέσματος πιστεύει ότι το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο θα είναι ουδέτερο σε bearish βραχυπρόθεσμα.
Μια καλυμμένη κλήση παρέχει προστασία των αποθεμάτων και παράγει εισόδημα για τον επενδυτή.
Καλυπτόμενη κλήση έναντι κανονικής κλήσης Παράδειγμα
Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής είναι μακρά 500 μετοχές της μετοχής DEF στα $ 8. Το απόθεμα διαπραγματεύεται στα $ 10 και ο επενδυτής ανησυχεί για πιθανή πτώση της τιμής εντός έξι μηνών. Ο επενδυτής μπορεί να πουλήσει πέντε δικαιώματα προαίρεσης έναντι της μακράς του μετοχής. Ας υποθέσουμε ότι πωλεί πέντε επιλογές call DEF με τιμή άσκησης $ 15 και ημερομηνία λήξης σε έξι μήνες.
Εάν η τιμή της μετοχής παραμείνει κάτω από την τιμή προειδοποίησης, θα κρατήσει όλη την πριμοδότηση στις επιλογές κλήσης, επειδή θα ήταν άχρηστες. Θα εξακολουθούσε να κερδίζει αν οι μετοχές αυξάνονται πάνω από 15 δολάρια, επειδή είναι μακρύς από $ 8. Δεδομένου ότι ο επενδυτής είναι βραχυπρόθεσμα δικαιώματα προαίρεσης, υποχρεούται να παραδώσει μετοχές στην τιμή προειδοποίησης την ή μέχρι την ημερομηνία λήξης, αν ο αγοραστής της κλήσης ασκήσει το δικαίωμά του.
Από την άλλη πλευρά, ας υποθέσουμε ότι ένας άλλος επενδυτής πωλεί ένα δικαίωμα αγοράς στο DEF με τιμή άσκησης $ 15, η οποία λήγει την επόμενη εβδομάδα. Έχει γυμνή θέση κλήσης. θεωρητικά, έχει απεριόριστο μειονέκτημα. Η ανταμοιβή της για την ανάληψη αυτού του κινδύνου είναι μόνο το ασφάλιστρο που έλαβε.
