Τι είναι Crossed Market;
Μια διασταυρούμενη αγορά είναι τα ονόματα των εμπόρων και των διαμορφωτών της αγοράς σε μια περίπτωση όπου η τιμή προσφοράς μιας αγοράς υπερβαίνει την τιμή ζήτησης. Πρόκειται για μια ασυνήθιστη περίσταση που γίνεται ακόμα πιο σπάνια με την πρόοδο της ηλεκτρονικής και μηχανοργάνωσης συναλλαγών.
Βασικές τακτικές
Οι καταστάσεις "διασταυρούμενης αγοράς" συμβαίνουν όταν η τιμή προσφοράς δημοσιεύεται ως υψηλότερη από την τιμή αιτήματος.
Αυτό συμβαίνει συνήθως σε συνθήκες ταχείας αγοράς όταν οι επενδυτές και οι έμποροι ενεργούν σε πανικό.
Αυτές οι περιστάσεις είναι σπάνιες και ακόμη περισσότερο με την πρόοδο του ηλεκτρονικού εμπορίου.
Κατανόηση μιας διασταυρούμενης αγοράς
Η τυπική επεξεργασία παραγγελιών στις χρηματοπιστωτικές αγορές βασίζεται σε δύο συνεχώς μεταβαλλόμενες τιμές, στην τιμή προσφοράς και στην τιμή ζήτησης. Οι σύγχρονες αγορές σχεδόν πάντα έχουν μερικά άτομα ή οντότητες που παίρνουν το ρόλο ενός διαμορφωτή της αγοράς - προσπαθώντας να ταιριάξουν τους αγοραστές και τους πωλητές. Οι υπεύθυνοι της αγοράς αντιπροσωπεύουν ένα σημαντικό ποσοστό του όγκου συναλλαγών και εργάζονται για να διατηρήσουν τις αγορές εύρυθμες και ελκυστικές. Κάνουν χρήματα με βάση τον όγκο συναλλαγών, επειδή κερδίζουν μόνο με βάση τη διαφορά μεταξύ της προσφοράς και της τιμής ζήτησης στις αγορές. Εάν μπορούν να αγοράσουν στην προσφορά και να πουλήσουν στην ερώτηση, και να το κάνουν εκατοντάδες ή χιλιάδες φορές την ημέρα, η αποζημίωσή τους αξίζει τον κίνδυνο που παίρνουν.
Ο μόνος σοβαρός κίνδυνος που αναλαμβάνει είναι εάν δεν μπορούν να κάνουν το spread-ask να εξαπλωθεί στις συναλλαγές τους. Σε σπάνιες στιγμές προκύπτουν ορισμένες περιστάσεις όπου δεν μπορούν να κερδίσουν χρήματα για το εμπόριο. Μια διαταραγμένη εντολή αγοράς εμφανίζεται όταν μια τιμή προσφοράς υπερβαίνει μια τιμή ζήτησης που έχει ως αποτέλεσμα δυσμενείς όρους για τον διαμορφωτή της αγοράς.
Προσφορά και ζήτηση Spreads
Οι προσφορές των προσφορών και των αιτήσεων είναι ένα κεντρικό μέρος όλων των ανταλλαγών. Επιτρέπουν σε δύο οντότητες να πραγματοποιούν συναλλαγές στην ελεύθερη αγορά. Οι διαμορφωτές της αγοράς διευκολύνουν αυτή τη διαπραγμάτευση, η οποία μπορεί να γίνει από τους εμπόρους συναλλαγών ή μέσω πλατφόρμων τεχνολογίας. Οι πρόοδοι στην τεχνολογία επεξεργασίας παραγγελιών χρησιμοποιούν βοήθεια υπολογιστών για να ταιριάζουν με τους αγοραστές και τους πωλητές σε χιλιοστά του δευτερολέπτου και σπάνια δημιουργούν συνθήκες διασταυρούμενης αγοράς.
Υπάρχουν πολλές ανταλλαγές σε όλη την αγορά που διευκολύνουν το εμπόριο με αυτό τον τρόπο μέσω της αντιστοίχισης προσφοράς και ζήτησης. Τα χρηματιστήρια περιλαμβάνουν τα NYSE, Nasdaq, ARCA, AMEX και CBSX. Τα δίκτυα ηλεκτρονικών επικοινωνιών (ECN) υπάρχουν επίσης σε ολόκληρη την αγορά και χρησιμεύουν ως διαμορφωτές της αγοράς. Όλα αυτά χρησιμοποιούν μια τιμή προσφοράς και ζήτησης που ορίζεται με τους εξής τρόπους:
Προσφορά - Μια προσφορά που αντιπροσωπεύει την τιμή που ένας διαμορφωτής αγοράς επιδιώκει να αγοράσει μια ασφάλεια. Ο αριθμός των μετοχών που αναζητά ένας δημιουργός αγοράς περιλαμβάνεται επίσης στην προσφορά.
Ρωτήστε - Η προσφορά τιμής ζήτησης αντιπροσωπεύει την τιμή που ένας διαμορφωτής αγοράς είναι πρόθυμος να πουλήσει μια ασφάλεια. Η τιμή ζήτησης συνδέεται επίσης με συγκεκριμένο αριθμό μετοχών.
Διασταυρούμενες διαφορές στην αγορά
Οι διασταυρούμενες αγορές σπανίως εμφανίζονται στις σύγχρονες αγορές. Οι δύο περιστάσεις στις οποίες είναι πιθανό να συμβούν είναι ακραίες καταστάσεις. Είτε οι εξαιρετικά γρήγοροι όροι συναλλαγών σε ευμετάβλητες αγορές είτε η εξαιρετικά αργή κίνηση σε μη ρευστοποιήσιμες αγορές μπορεί να δημιουργήσουν καταστάσεις όπου οι τιμές προσφοράς είναι υψηλότερες από τις αιτούμενες τιμές προσωρινά.
Η ταχεία διαπραγμάτευση μπορεί να συμβεί σε στιγμές που πολλοί συμμετέχοντες στην αγορά πωλούν σε πανικό. Σε τέτοιες περιπτώσεις, οι τιμές πέφτουν ραγδαία και οι αλγόριθμοι υπολογιστών κλωτσούν και ξεκινούν την αυτοματοποιημένη αγορά. Αυτό δημιουργεί ταχείες μεταβολές στην τιμή, μερικές φορές ακόμη και δευτερεύουσες μεταβολές στην τιμή. Κατά τη διάρκεια αυτών των χρόνων η τιμή προσφοράς μπορεί να κρατηθεί αφύσικα πάνω από την τιμή αγοράς.
Για τους διαμορφωτές της αγοράς να μπουν στην προσπάθεια να ηρεμήσουν αυτή την αγορά, μπορεί να χρειαστεί να δεσμευτούν να χάσουν άμεσα χρήματα για ένα εμπόριο. Επειδή αυτό είναι απαγορευτικό, οι περισσότεροι διαμορφωτές της αγοράς δεν θα ενταχθούν σε τέτοιες περιστάσεις εκτός αν η ανταλλαγή τους απαιτεί να το πράξουν. Όταν οι διαμορφωτές της αγοράς δεν εισέρχονται στο εμπόριο, μπορεί να αυξήσουν την αστάθεια και μόνο να καταστήσουν τις συνθήκες χειρότερες.
Οι διασταυρούμενες εντολές αγοράς μπορούν επίσης να αναφερθούν σε σενάρια σε παρόμοια ανταλλαγή. Οποιαδήποτε στιγμή η τιμή προσφοράς της ασφάλειας υπερβαίνει την τιμή υποβολής αιτήματος, θεωρείται μια διασταυρούμενη εντολή αγοράς.
