Ο δισεκατομμυριούχος David Tepper, επικεφαλής της Appaloosa Management, υπέβαλε πρόσφατα την τριμηνιαία έκθεσή του 13F. Σύμφωνα με τις ανακοινώσεις SEC, η αξία της Appaloosa αυξήθηκε σχεδόν κατά 50% το τελευταίο τρίμηνο του 2017.
Από την αρχή του 2018, οι μεγαλύτερες συμμετοχές της Appaloosa Management ήταν η Micron Technology Inc. (MU), η Facebook Inc. (FB) και η Invesco QQQ Trust (QQQ).
Χαρτοφυλάκιο 10, 5 δισ. Δολαρίων
Τα αποθέματα στο χαρτοφυλάκιο της Appaloosa, τα οποία εκπροσωπούνταν στις καταθέσεις 13F, ανήλθαν σε 10, 5 δισ. Δολάρια στις 31 Δεκεμβρίου 2017. Η αξία του καταλόγου αυτών των αποθεμάτων αυξήθηκε κατά 47, 5% σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, σύμφωνα με την Value Walk.
Συγκριτικά, το S & P 500 ήταν πάνω από 6% την ίδια περίοδο. Σε μια εποχή κατά την οποία τα περισσότερα hedge funds ελπίζουν να καλύψουν το S & P, η Appaloosa αφήνει τον δείκτη αναφοράς στη σκόνη.
Οι επτά καλύτερες θέσεις στο χαρτοφυλάκιο μετοχών της Appaloosa αποτελούν πάνω από το ήμισυ του συνολικού ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου όπως υποδεικνύεται από το 13F. Το απόθεμα Micron καταλαμβάνει μόλις το 11% του συνολικού χαρτοφυλακίου, με αξία συμμετοχής άνω των 1, 1 δισ. Δολαρίων.
Το Facebook ανέρχεται στο 9, 3% του χαρτοφυλακίου, με συμμετοχή άνω των 975 εκατομμυρίων δολαρίων. Το QQQ είναι 8, 6% του χαρτοφυλακίου, αξίας 903, 4 εκατ. Δολαρίων. Μετά από αυτές τις κορυφαίες συμμετοχές είναι η Apple Inc. (AAPL) και ο όμιλος Alibaba (BABA), οι οποίοι αποτελούνται από λιγότερο από το 15% του συνολικού χαρτοφυλακίου.
Υποτιμημένες Θέσεις
Για να προσδιοριστεί αν η Appaloosa είναι πιθανό να δημοσιεύσει παρόμοια αξιοσημείωτα κέρδη για το επόμενο τρίμηνο, η Value Walk υπολόγισε ποια αποθέματα στο χαρτοφυλάκιο του David Tepper μπορεί να διαπραγματεύονται κάτω από την εγγενή αξία τους. Ορισμένα από αυτά τα υποτιμημένα αποθέματα περιλαμβάνουν την Equity Transfer Equity (ETE), την Western Digital Corp. (WDC) και την HCA Healthcare Inc. (HCA). Η τεχνολογία Micron Technology είναι επίσης ενδεχομένως υποτιμημένη.
Ίσως δεν εκπλήσσει το γεγονός ότι ο Tepper είναι τόσο έμπειρος στην επιλογή καλών μετοχών, δεδομένου ότι ο ιδρυτής του Διευθυντή της Appaloosa Management έχει ένα διάσημο ράλλυ στην αγορά που τον ονόμασε. Η Tepper εξαγόρασε τα αναξιοπαθούντα χρηματιστηριακά αποθέματα στις αρχές του 2009, αργότερα καθαρίζοντας τα αποθέματα αυτά. Ο επενδυτικός τύμβος κέρδισε 7 δισεκατομμύρια δολάρια στη διαδικασία, πυροβολώντας τον στο κορυφαίο κερδοφόρο αμοιβαίο κεφάλαιο hedge fund για εκείνο το έτος.
Παρόλα αυτά, παρά το εντυπωσιακό ιστορικό της Tepper, είναι σημαντικό οι επενδυτές να έχουν κατά νου τους περιορισμούς των φυλλαδίων 13F. Αυτά τα έγγραφα φαίνονται προς τα πίσω και δεν αντανακλούν απαραίτητα τις θέσεις σημαντικών επενδυτών όπως η Tepper τη στιγμή που θα είναι διαθέσιμες στο κοινό. Η πραγματοποίηση επενδύσεων βασισμένων στις αποφάσεις ενός κορυφαίου hedge fund που πραγματοποιήθηκε πριν από μερικούς μήνες δεν είναι κατ 'ανάγκην μια σοφή οικονομική κίνηση.
