Ποια είναι τα παράγωγα ενέργειας;
Τα παράγωγα ενέργειας είναι χρηματοπιστωτικά μέσα στα οποία το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο βασίζεται σε ενεργειακά προϊόντα, συμπεριλαμβανομένου του πετρελαίου, του φυσικού αερίου και της ηλεκτρικής ενέργειας. Εμπορεύονται είτε σε ανταλλαγή είτε σε εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές. Τα ενεργειακά παράγωγα μπορεί να είναι δικαιώματα προαίρεσης, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ή συμφωνίες ανταλλαγής, μεταξύ άλλων. Η αξία ενός παραγώγου θα διαφέρει ανάλογα με τις μεταβολές της τιμής του υποκείμενου ενεργειακού προϊόντος.
Βασικές τακτικές
- Τα παράγωγα ενέργειας είναι χρηματοπιστωτικά μέσα που έχουν αξία βασισμένη σε υποκείμενο ενεργειακό προϊόν, όπως πετρέλαιο, φυσικό αέριο ή ηλεκτρισμό. Οι εταιρείες παροχής ατελειών και οι εταιρείες προωθούν εμπορικά ενεργειακά παράγωγα είτε εξωχρηματιστηριακά είτε σε χρηματιστήριο, όπως το Chicago Mercantile Exchange CME). Οι έμποροι εμπορικών συναλλαγών είναι κερδοσκόποι που εμπορεύονται παράγωγα με στόχο την επίτευξη κέρδους από τις διακυμάνσεις των τιμών που εμφανίζονται στο υποκείμενο ενεργειακό προϊόν. Οι εταιρείες που χρησιμοποιούν και παράγουν ενέργεια συχνά χρησιμοποιούν ενεργειακά παράγωγα για να βοηθήσουν στην αντιστάθμιση κινδύνων κοινού κινδύνου, όπως οι διακυμάνσεις στις τιμές των βασικών εμπορευμάτων, τα επιτόκια ή οι συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Κατανόηση των παραγώγων ενέργειας
Τα παράγωγα ενέργειας μπορούν να χρησιμοποιηθούν για σκοπούς κερδοσκοπίας και αντιστάθμισης. Οι εταιρείες, είτε πωλούν είτε απλώς χρησιμοποιούν ενέργεια, μπορούν να αγοράσουν ή να πουλήσουν ενεργειακά παράγωγα για να αντισταθμίσουν τις διακυμάνσεις της κίνησης των υποκείμενων τιμών ενέργειας. Οι κερδοσκόποι μπορούν να χρησιμοποιήσουν τα παράγωγα για να επωφεληθούν από τις μεταβολές της υποκείμενης τιμής και μπορούν να ενισχύσουν αυτά τα κέρδη μέσω της χρήσης μόχλευσης.
Τα ενεργειακά παράγωγα διαπραγματεύονται τόσο τα εξωχρηματιστηριακά (OTC) όσο και τα χρηματιστήρια εμπορευμάτων. Η εξωχρηματιστηριακή συναλλαγή πραγματοποιείται απευθείας μεταξύ δύο αντισυμβαλλομένων εκτός του πλαισίου μιας καθιερωμένης αγοράς εμπορευμάτων.
Δύο από τα πιο γνωστά χρηματιστήρια εμπορευμάτων στις Ηνωμένες Πολιτείες είναι η ομάδα του Chicago Mercantile Exchange (CME) και το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων της Νέας Υόρκης (NYMEX), που είναι στην πραγματικότητα μέρος του Ομίλου CME. Ο Όμιλος CME είναι η κορυφαία και πιο διαφοροποιημένη αγορά παραγώγων παγκοσμίως, η οποία διαχειρίζεται δισεκατομμύρια συμβάσεις ετησίως. Η CME προσφέρει παράγωγα προϊόντα που αντιμετωπίζουν διάφορους κινδύνους στην αγορά. Αυτό περιλαμβάνει τους κινδύνους που σχετίζονται με τα επιτόκια, τους δείκτες μετοχών, την ενέργεια, τα συνάλλαγμα, τα μέταλλα και τα γεωργικά προϊόντα.
18, 2 εκατ. Ευρώ
Ο μέσος αριθμός συμβάσεων παραγώγων που ο Ομίλος CME χειρίστηκε την ημέρα από τον Νοέμβριο του 2019.
Ενεργοποιητές παραγώγων ενέργειας και χρήστες
Οι έμποροι ενεργειακών παραγώγων είναι ένας τύπος εμπόρου βασικών προϊόντων. Ένας έμπορος βασικών προϊόντων επικεντρώνεται στη διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ή δικαιωμάτων προαιρέσεως σε φυσικές ουσίες όπως το πετρέλαιο και ο χρυσός. Τις περισσότερες φορές αυτοί οι έμποροι ασχολούνται με τις πρώτες ύλες που χρησιμοποιούνται στην αρχή της αλυσίδας αξίας της παραγωγής, όπως ο χαλκός για κατασκευές ή οι σπόροι για ζωοτροφές. Τα ενεργειακά προϊόντα όπως το πετρέλαιο, το φυσικό αέριο και ο ηλεκτρισμός αποτελούν μέρος αυτού του ευρύτερου συγκροτήματος εμπορευμάτων.
Οι εταιρείες που χρησιμοποιούν και παράγουν ενέργεια συχνά χρησιμοποιούν ενεργειακά παράγωγα για να βοηθήσουν στη μείωση του κινδύνου τιμών. Ο κίνδυνος της τιμής των βασικών εμπορευμάτων είναι η αβεβαιότητα που προκύπτει από τις μεταβαλλόμενες τιμές που επηρεάζουν δυσμενώς τα οικονομικά αποτελέσματα εκείνων που χρησιμοποιούν και παράγουν το εν λόγω εμπόρευμα.
Οφέλη των παραγώγων ενέργειας
Ο κίνδυνος των τιμών των βασικών προϊόντων μπορεί να επηρεάσει εξίσου τους παραγωγούς ενός εμπορεύματος, όχι μόνο των χρηστών. Ορισμένες από τις μεγαλύτερες εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου στον κόσμο χρησιμοποιούν παράγωγα για να αντισταθμίσουν τους κινδύνους που συνδέονται με την επιχειρηματική δραστηριότητα. Για παράδειγμα, η Chevron, η BP plc και η Royal Dutch Shell plc αναφέρουν όλα τα παράγωγα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις τους στους ενοποιημένους ισολογισμούς και τις ετήσιες εκθέσεις τους.
Εκτός από τους κινδύνους τιμών των εμπορευμάτων, οι ενεργειακές εταιρείες μπορούν επίσης να χρησιμοποιήσουν παράγωγα για να αντισταθμίσουν τους συναλλαγματικούς κινδύνους και τους κινδύνους επιτοκίων. Τα παράγωγα εξυπηρετούν έναν ζωτικό σκοπό στην αγορά ενέργειας για τη μείωση του κινδύνου, παρέχοντας σε όλα τα μέρη τη σιγουριά των τιμών που απαιτείται για τον προγραμματισμό των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων.
