ETF vs. Αμοιβαίο Κεφάλαιο: Επισκόπηση
Οι επενδυτές αντιμετωπίζουν μια μπερδεμένη ποικιλία επιλογών: μετοχές ή ομόλογα, εγχώριες ή διεθνείς, διαφορετικούς τομείς και βιομηχανίες, αξία ή ανάπτυξη. Εάν αποφασίσετε να αγοράσετε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ή ένα χρηματιστήριο που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο (ETF) μπορεί να φαίνεται σαν μια ασήμαντη θεώρηση δίπλα σε όλα τα άλλα, υπάρχουν όμως βασικές διαφορές μεταξύ των δύο τύπων κεφαλαίων που μπορούν να επηρεάσουν πόσα χρήματα κάνετε και πώς κάνετε το.
Τόσο τα αμοιβαία κεφάλαια όσο και τα ETF κατέχουν χαρτοφυλάκια αποθεμάτων ή / και ομολόγων και περιστασιακά κάτι πιο εξωτικό, όπως πολύτιμα μέταλλα ή εμπορεύματα. Πρέπει να συμμορφώνονται με τους ίδιους κανονισμούς που καλύπτουν αυτό που μπορούν να κατέχουν, πόσο μπορεί να συγκεντρωθεί σε μία ή λίγες εκμεταλλεύσεις, πόσα χρήματα μπορούν να δανειστούν σε σχέση με το μέγεθος του χαρτοφυλακίου και πολλά άλλα.
Πέρα από αυτά τα στοιχεία, τα μονοπάτια αποκλίνουν. Ορισμένες από τις διαφορές μπορεί να φαίνονται ασαφείς, αλλά μπορούν να κάνουν ένα είδος αμοιβαίου κεφαλαίου ή το άλλο καλύτερα προσαρμοσμένο στις ανάγκες σας.
ETFs
Όπως υποδηλώνει το όνομα, οι συναλλαγές του ΕΙΕΕ σε χρηματιστήρια, όπως και οι κοινές μετοχές, και η άλλη πλευρά του εμπορίου είναι κάποιος άλλος επενδυτής σαν εσάς και όχι ο διαχειριστής του ταμείου. Μπορείτε να αγοράσετε και να πουλήσετε σε οποιαδήποτε στιγμή κατά τη διάρκεια μιας χρηματιστηριακής συνόδου, ανεξάρτητα από την τιμή που αυτή τη στιγμή βασίζεται στις συνθήκες της αγοράς, όχι μόνο στο τέλος της ημέρας και δεν υπάρχει ελάχιστη περίοδος διακράτησης. Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό στην περίπτωση των ETF που παρακολουθούν διεθνή περιουσιακά στοιχεία, όπου η τιμή του περιουσιακού στοιχείου δεν έχει ακόμη ενημερωθεί για να αντικατοπτρίζει νέες πληροφορίες, αλλά η αποτίμηση της αμερικανικής αγοράς έχει. Ως αποτέλεσμα, τα ΕΙΕΕ μπορούν να αντανακλούν τη νέα πραγματικότητα της αγοράς ταχύτερα από ότι τα αμοιβαία κεφάλαια.
Μια άλλη βασική διαφορά είναι ότι τα περισσότερα ETFs παρακολουθούν το δείκτη, πράγμα που σημαίνει ότι προσπαθούν να ταιριάξουν με τις αποδόσεις και τις μεταβολές των τιμών ενός δείκτη, όπως το S & P 500, συγκεντρώνοντας ένα χαρτοφυλάκιο που ταιριάζει όσο το δυνατόν περισσότερο με τα συστατικά του δείκτη.
Η παθητική διαχείριση δεν είναι ο μόνος λόγος για τον οποίο τα ΕΙΕΕ είναι συνήθως φθηνότερα. Τα ETFs παρακολούθησης δεικτών έχουν χαμηλότερες δαπάνες από τα αμοιβαία κεφάλαια παρακολούθησης δεικτών και η χούφτα ενεργών ETF που διαχειρίζονται εκεί είναι φθηνότερα από τα αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά.
Είναι σαφές ότι συμβαίνει κάτι άλλο. Σχετίζεται με τους μηχανισμούς διαχείρισης των δύο ειδών κεφαλαίων και τις σχέσεις μεταξύ κεφαλαίων και των μετόχων τους.
Σε ένα ΕΙΕΕ, επειδή οι αγοραστές και οι πωλητές συνεργάζονται μεταξύ τους, οι διευθυντές έχουν πολύ λιγότερα να κάνουν. Ωστόσο, οι πάροχοι του ΕΜΤ επιθυμούν η τιμή του ETF (που ορίζεται από τις συναλλαγές εντός της ημέρας) να ευθυγραμμιστεί όσο το δυνατόν περισσότερο με την καθαρή αξία ενεργητικού του δείκτη. Για να γίνει αυτό, προσαρμόζουν την προσφορά μετοχών με τη δημιουργία νέων μετοχών ή την εξαγορά παλαιών μετοχών. Η τιμή είναι υπερβολικά υψηλή; Οι πάροχοι του ΕΙΕΕ θα δημιουργήσουν περισσότερη προσφορά για να την επαναφέρουν. Όλα αυτά μπορούν να εκτελεστούν με ένα πρόγραμμα υπολογιστή, το οποίο δεν έχει επηρεαστεί από ανθρώπινα χέρια.
Η δομή του ΕΙΕΕ έχει ως αποτέλεσμα μεγαλύτερη φορολογική αποτελεσματικότητα. Οι επενδυτές σε ETF και αμοιβαία κεφάλαια φορολογούνται κάθε χρόνο βάσει των κερδών και των ζημιών που προκύπτουν στα χαρτοφυλάκια, αλλά τα ETF ασχολούνται με λιγότερες εσωτερικές συναλλαγές και λιγότερα εμπορεύματα δημιουργούν λιγότερα φορολογητέα γεγονότα (ο μηχανισμός δημιουργίας και εξαργύρωσης ενός ETF μειώνει την ανάγκη πώλησης). Έτσι, αν δεν επενδύσετε μέσω 401 (k) ή άλλων φορολογικών οχημάτων, τα αμοιβαία κεφάλαια σας θα διανέμουν φορολογητέα κέρδη σε εσάς, ακόμα κι αν απλά κατοικούσατε τις μετοχές. Εν τω μεταξύ, με ένα χαρτοφυλάκιο όλων των ETF, ο φόρος θα είναι γενικά θέμα μόνο αν και πότε πουλάτε τις μετοχές.
Τα ETF εξακολουθούν να είναι σχετικά καινούργια, ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια είναι γύρω από την ηλικία, επομένως οι επενδυτές που δεν ξεκινούν απλώς είναι πιθανό να έχουν αμοιβαία κεφάλαια με ενσωματωμένα φορολογητέα κέρδη. Η πώληση αυτών των κεφαλαίων μπορεί να προκαλέσει φόρους κεφαλαιουχικών κερδών, οπότε είναι σημαντικό να συμπεριληφθεί αυτό το κόστος φόρου στην απόφαση να μετακινηθεί σε ένα ETF.
Η απόφαση μειώνει τη σύγκριση του μακροπρόθεσμου οφέλους της μετάβασης σε μια καλύτερη επένδυση και την πληρωμή περισσότερων προκαταβολικών φόρων, έναντι της διαμονής σε ένα χαρτοφυλάκιο λιγότερο βέλτιστων επενδύσεων με υψηλότερα έξοδα (κάτι που μπορεί επίσης να είναι μια αποστράγγιση του χρόνου σας, η οποία αξίζει κάτι).
Λάβετε υπόψη ότι, εκτός αν δώσετε ή κληροδοτήσετε το χαρτοφυλάκιό σας στο ΕΙΕΕ, θα καταβάλετε μία ημέρα φόρο σε αυτά τα ενσωματωμένα κέρδη. Γι 'αυτό συχνά απλά αναβάλλετε τους φόρους, μη τους αποφεύγετε.
Αμοιβαίο κεφάλαιο
Όταν τοποθετείτε τα χρήματα σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, η συναλλαγή πραγματοποιείται με την εταιρεία που τη διαχειρίζεται - τις τιμές Vanguards, T. Rowe και BlackRocks του κόσμου, είτε απευθείας είτε μέσω εταιρείας μεσιτείας. Η αγορά ενός αμοιβαίου κεφαλαίου εκτελείται στην καθαρή αξία ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου με βάση την τιμή του, όταν η αγορά κλείνει εκείνη την ημέρα ή την επόμενη, αν τοποθετήσετε την παραγγελία σας μετά το κλείσιμο των αγορών.
Όταν πουλάτε τις μετοχές σας, συμβαίνει η ίδια διαδικασία, αλλά αντίστροφα. Ωστόσο, μην βιαστείτε πάρα πολύ. Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια εκτιμούν μια ποινή, μερικές φορές το 1% της αξίας των μετοχών για την πώληση νωρίς (τυπικά νωρίτερα από 90 ημέρες μετά την αγορά).
Τα αμοιβαία κεφάλαια μπορούν να παρακολουθήσουν δείκτες, αλλά οι περισσότεροι διαχειρίζονται ενεργά. Σε αυτή την περίπτωση, οι άνθρωποι που τους τρέχουν επιλέγουν μια ποικιλία εκμεταλλεύσεων για να προσπαθήσουν να νικήσουν τον δείκτη ότι κρίνουν τις επιδόσεις τους ενάντια.
Αυτό μπορεί να είναι ακριβό. Τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια πρέπει να ξοδεύουν χρήματα στους αναλυτές, την οικονομική και βιομηχανική έρευνα, τις επισκέψεις σε επιχειρήσεις κ.ο.κ. Αυτό συνήθως καθιστά τα αμοιβαία κεφάλαια ακριβότερα για να τρέξουν - και για τους ιδιώτες επενδυτές - από τα ΕΙΕΕ.
Τα αμοιβαία κεφάλαια και τα ETF είναι ανοιχτά. Αυτό σημαίνει ότι ο αριθμός των μετοχών που εκκρεμούν μπορεί να προσαρμοστεί προς τα πάνω ή προς τα κάτω ανάλογα με την προσφορά και τη ζήτηση.
Όταν εισέρχονται περισσότερα χρήματα και στη συνέχεια βγαίνουν από ένα ταμείο αμοιβαίων κεφαλαίων σε μια δεδομένη ημέρα, οι διαχειριστές πρέπει να ανακουφίσουν την ανισορροπία θέτοντας τα επιπλέον χρήματα για να εργαστούν στις αγορές. Εάν υπάρχει καθαρή εκροή, πρέπει να πωλούν κάποιες εκμεταλλεύσεις εάν δεν υπάρχουν επαρκή διαθέσιμα χρήματα στο χαρτοφυλάκιο.
Η κατώτατη γραμμή
Λαμβάνοντας υπόψη τις διαφορές μεταξύ των δύο ειδών κεφαλαίων, ποιο είναι το καλύτερο για εσάς; Εξαρτάται. Καθένα μπορεί να καλύψει ορισμένες ανάγκες. Τα αμοιβαία κεφάλαια έχουν συχνά νόημα για επενδύσεις σε σκοτεινές θέσεις, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών μικρότερων ξένων εταιρειών και πολύπλοκων αλλά δυνητικά κερδοφόρων τομέων όπως τα ουδέτερα στην αγορά ή τα μακροπρόθεσμα / βραχυπρόθεσμα μετοχικά κεφάλαια που χαρακτηρίζουν τα εσωτερικά προφίλ κινδύνου / ανταμοιβής.
Αλλά στις περισσότερες περιπτώσεις και για τους περισσότερους επενδυτές που θέλουν να κρατήσουν τα πράγματα απλά, τα ETFs, με το συνδυασμό χαμηλού κόστους, εύκολης πρόσβασης και έμφασης στην παρακολούθηση δεικτών, μπορεί να κρατήσουν το πλεονέκτημα. Η ικανότητά τους να παρέχουν έκθεση σε διάφορα τμήματα της αγοράς με απλό τρόπο τους καθιστά χρήσιμα εργαλεία, εάν η προτεραιότητά σας είναι να συσσωρεύσετε μακροπρόθεσμο πλούτο με ένα ισορροπημένο, ευρέως διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο.
Βασικές τακτικές
- Τόσο τα αμοιβαία κεφάλαια όσο και τα ETF κατέχουν χαρτοφυλάκια αποθεμάτων ή / και ομολόγων και περιστασιακά κάτι πιο εξωτικό, όπως πολύτιμα μέταλλα ή αγαθά. Η βασική διαφορά είναι ότι τα περισσότερα ETFs είναι δείκτες.
