Παρά τα υψηλά εταιρικά κέρδη, τη μεγάλη φορολογική περικοπή και την πτώση της ανεργίας, οι επενδυτές δεν επιθυμούσαν να προσφέρουν μετοχές υψηλότερα σε αυτό το τρίμηνο. Δεν υπάρχουν θεμελιώδεις υπαινιγμοί για μια αγορά εισερχόμενων αρκούδων, επομένως αυτό μπορεί να είναι απλώς μια εκδήλωση του "Sell in May and Go Away", παλιά παροιμία χρηματιστηριακών αγορών.
Στο ενημερωτικό δελτίο της Investopedia Daily Market Commentary, επικεντρωνόμαστε στους λόγους για τους οποίους οι επενδυτές πρέπει να παραμείνουν στην αγορά αυτό το καλοκαίρι. Παρόλο που ορισμένοι από τους παραδοσιακούς ηγέτες της αγοράς, όπως η τεχνολογία, το λιανικό εμπόριο και οι βιομηχανίες, παρουσιάζουν καθυστέρηση, υπάρχουν μερικοί τομείς και ομάδες με συγκεντρωτικό αναπτυξιακό δυναμικό, αν γνωρίζετε πού να κοιτάξετε.
Οι ενεργειακές υπηρεσίες και τα αποθέματα μεταφοράς ενδέχεται να έχουν κρυφή αξία
Οι τιμές του πετρελαίου αυξήθηκαν κατά 20% από τις αρχές του έτους, και παρόλα αυτά οι μέσες τιμές των μετοχών αυξήθηκαν κατά λιγότερο από το ήμισυ. Κανονικά, η κορυφαία σχέση υστέρησης είναι ακριβώς το αντίθετο και τα αποθέματα πετρελαίου θα είναι πολύ υψηλότερα. Μεγάλο μέρος της ευθύνης μπορεί να αποδοθεί στην αβεβαιότητα σχετικά με τις προμήθειες ενέργειας από το Ιράν και τη Βενεζουέλα, αλλά υπάρχουν και άλλα θέματα που ενδέχεται να αποκρύψουν μερικές από τις καλύτερες τιμές στην αγορά.
Για παράδειγμα, μια αναμενόμενη αύξηση 3% στην οικονομία των ΗΠΑ και η αύξηση της βιομηχανικής παραγωγής θα ενισχύσουν τις τιμές των μετοχών, ανεξάρτητα από την παγκόσμια αβεβαιότητα. Ωστόσο, μεγάλες ολοκληρωμένες εταιρείες πετρελαίου, όπως η Exxon Mobil (XOM) και η Chevron (CVX), δεν είναι τόσο ενδιαφέρουσες όσο θα ήταν διαφορετικά λόγω του χρέους και της βραδείας απόκρισης στις αλλαγές της αγοράς το 2017-2018.
Μικρότερες, ανεξάρτητες εταιρείες έρευνας πετρελαίου, όπως η Cabot Oil (COG) ή η Apache (APA) ανταποκρίνονται περισσότερο στις αλλαγές της αγοράς από ό, τι οι ολοκληρωμένες επιχειρήσεις, αλλά πολλοί από αυτούς υπερβολικά αντισταθμίζουν το μεγαλύτερο μέρος τους το 2017, σε παρόμοια χαμηλή απόδοση σε σύγκριση με τους μεγαλύτερους συνομηλίκους τους.
Τα προβλήματα που αντιμετωπίζουν οι μεγάλες ολοκληρωμένες πετρελαϊκές εταιρείες και οι μικρότερες ανεξάρτητες εταιρείες αποφεύχθηκαν σε μεγάλο βαθμό από τις μετοχές που θεωρούμε ότι είναι πιο πιθανό να ξεπεράσουν το καλοκαίρι καθώς η ζήτηση για ενέργεια αυξάνεται. Αυτές θα είναι οι εταιρείες ενεργειακών υπηρεσιών και προμηθειών και τα αποθέματα μεταφοράς στον τομέα αυτό. Για παράδειγμα, η πυρίτιδα των ΗΠΑ (SLCA), προμηθευτής σχιστολιθικής άμμου για ανάκτηση πετρελαίου, αυξάνεται κατά το δεύτερο τρίμηνο καθώς οι Βορειοαμερικανοί παραγωγοί προχωρούν σε περισσότερα πηγάδια. Η αυξανόμενη ζήτηση από την αύξηση της παραγωγής (υποστηριζόμενη από τις συνεχείς περικοπές του OPEC) έχει τη δυνατότητα να πάρει το απόθεμα πίσω από τα πρόσφατα υψηλά επίπεδα, τα οποία θα ολοκληρώσουν ένα ελκυστικό τεχνικό πρότυπο διπλού πυθμένα.
Σιδηροδρομικές εταιρείες όπως η Norfolk Southern (NSC) και η Burlington Northern Santa Fe (BNSF) μέσω της μητρικής εταιρείας Berkshire Hathaway (BRK-A) είναι επίσης πολύ ενδιαφέρουσες καθώς αυξάνεται η ζήτηση για ναυτιλία στα διυλιστήρια στις ακτές και αποστολές υλικών πίσω στα πηγάδια. Η εταιρεία Warren Buffet έχει ήδη καταβάλει το μεγαλύτερο μέρος της για την εξαγορά του BNSF μέσω μερισμάτων από την αγορά του 2009.
Οι εταιρείες που έχουμε επισημάνει έχουν ήδη ανακοινώσει ή, κατά την άποψή μας, είναι πιθανό να ανακοινώσουν τα προγράμματα επαναγοράς αποθεμάτων που χρηματοδοτούνται από τη φορολογική περικοπή του 2017. Πιστεύουμε ότι αυτό θέτει τους επενδυτές σε μια μοναδική θέση για να επωφεληθούν από την καλοκαιρινή ενεργειακή περίοδο, όταν οι κύριοι δείκτες φαίνεται να «ανεβαίνουν στο τείχος της ανησυχίας» και για άλλη μια φορά να απογοητεύουν τους επενδυτές.
Έχετε ερωτήσεις σχετικά με αυτή την απόδοση ή με άλλες αποδόσεις; Συμμετοχή στο καθημερινό μας σχόλιο για την αγορά μέσω webcast από τις 6-7 μ.μ. ET για να συζητήσουμε με τους αναλυτές μας. Βγείτε στη λίστα για καθημερινές ενημερώσεις.
