Τι είναι το Flip-In χάπι δηλητηριάσεων
Το Flip-in χάπι δηλητηριάσεων είναι ένα είδος στρατηγικής στην οποία οι υφιστάμενοι μέτοχοι, αλλά όχι οι αποκτώντες μέτοχοι, επιτρέπεται να αγοράζουν μετοχές στην εταιρεία-στόχο με έκπτωση. Μια αμυντική εξαγορά με χάπια δηλητηριώδους δηλητηρίου αμβλύνει την αξία των μετοχών που αγοράζει η απορροφώσα εταιρεία, πλημμυρίζοντας την αγορά με νέες μετοχές, επιτρέποντας ταυτόχρονα στους επενδυτές που αγοράζουν τις νέες μετοχές να αποκομίσουν κέρδος από τη διαφορά μεταξύ της τιμής έκπτωσης και της αγοράς τιμή.
ΠΟΛΛΑΠΛΩΝ ΧΡΗΣΙΜΟΠΟΙΗΣΕΩΝ ΧΑΜΗΛΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ
Οι προβλέψεις για τα χάπια δηλητηριώδους δηλητηρίασης συχνά απαντώνται στις προδιαγραφές μιας εταιρίας ή στον χάρτη, ως δημόσια έκθεση της πιθανής χρήσης τους ως υπεράσπισης εξαγοράς. Αυτό λέει σε κάθε εταιρεία που σκέφτεται για μια εχθρική εξαγορά ότι θα αντιμετωπίσει πολλές δυσκολίες. Οι εταιρείες που επιθυμούν να πολεμήσουν αυτή τη στρατηγική μπορεί να προσπαθήσουν να διαλύσουν ένα δικαστήριο οποιοδήποτε πρόγραμμα που παρέχει την βαθιά έκπτωση, αλλά οι πιθανότητες επιτυχίας είναι αβέβαιες.
Τα δικαιώματα αγοράς πραγματοποιούνται μόνο πριν από μια ενδεχόμενη εξαγορά και όταν ο αγοραστής ξεπεράσει ένα συγκεκριμένο κατώτατο όριο για την απόκτηση εκκρεμών μετοχών (συνήθως 20 έως 50%). Εάν ο δυνητικός αγοραστής ενεργοποιήσει ένα χάπι δηλητηριάσεων συσσωρεύοντας περισσότερο από το κατώτατο όριο των μετοχών, κινδυνεύει να προκαλέσει διακρίσεις στην εταιρεία στόχου. Το κατώτατο όριο καθορίζει ένα ανώτατο όριο για το ύψος των αποθεμάτων που μπορεί να συγκεντρώσει οποιοσδήποτε μέτοχος προτού ζητηθεί, για πρακτικούς λόγους, να ξεκινήσει διαγωνισμός πληρεξουσιότητας.
Ένα παράδειγμα του χασμουρητού σε δράση χτύπημα δηλητηρίασης συνέβη το 2004, όταν η PeopleSoft χρησιμοποίησε το μοντέλο ενάντια στην πολλών δισεκατομμυρίων εχθρικών προσφορών εξαγοράς της Oracle Corporation. Εκείνη την εποχή, ο Andrew Bartels, ερευνητής της Forrester Research, δήλωσε: "Το χάπι δηλητηριάσεων έχει σχεδιαστεί για να καταστήσει πιο δύσκολη την Oracle να αναλάβει την οργάνωση. Το πρόγραμμα διασφάλισης πελατών έχει σχεδιαστεί για να αποζημιώνει τους πελάτες σε περίπτωση εξαγοράς. μια οικονομική ευθύνη για την Oracle. " Η Oracle επιχείρησε να κινήσει τη διάλυση του εν λόγω προγράμματος και το Δεκέμβριο του 2004 πέτυχε με τελική προσφορά περίπου 10, 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Flip-In εναντίον Flip-Over χάπι δηλητήριο
Αντιθέτως, ένα χάπι δηλητηριώδους δηλητηρίου είναι μια τακτική που δίνει στους υφιστάμενους μετόχους της στοχευόμενης επιχείρησης τα δικαιώματα αγοράς μετοχών της απορροφώσας εταιρείας σε μειωμένη τιμή. Ωστόσο, αυτή η τακτική πρέπει να συμπεριληφθεί στις διατάξεις της απορροφούσας εταιρείας. Αυτά τα δικαιώματα τίθενται σε ισχύ μόνο όταν προκύπτει μια προσφορά εξαγοράς. Το δισκίο δηλητηριωδών δηλητηριάσεων ενθαρρύνει τους υπάρχοντες μετόχους της στοχευόμενης εταιρείας να αγοράσουν μετοχές της απορροφώσας εταιρείας για να μειώσουν την τιμή της μετοχής της.
