Οι προθεσμιακές συμβάσεις και τα δικαιώματα προαίρεσης είναι διαφορετικά χρηματοπιστωτικά μέσα που επιτρέπουν σε δύο μέρη να αγοράζουν ή να πωλούν περιουσιακά στοιχεία σε συγκεκριμένες τιμές σε μελλοντικές ημερομηνίες. Τα προθεσμιακά συμβόλαια και τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μπορούν να χρησιμοποιηθούν για αντιστάθμιση περιουσιακών στοιχείων ή για κερδοσκοπία σχετικά με τις μελλοντικές τιμές των περιουσιακών στοιχείων.
Συμβόλαια προώθησης και επιλογές κλήσης
Μια επιλογή κλήσης δίνει στο αγοραστή ή τον κάτοχό του το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο σε προκαθορισμένη τιμή την ή πριν από μια προκαθορισμένη ημερομηνία, στην περίπτωση ενός αμερικανικού μηχανισμού αγοράς. Ο πωλητής ή συγγραφέας του δικαιώματος αγοράς είναι υποχρεωμένος να πουλήσει μετοχές στον αγοραστή, αν ο αγοραστής ασκήσει το δικαίωμα επιλογής του ή εάν το δικαίωμα λήξει στα χρήματα.
Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ένας επενδυτής αγοράζει μία σύμβαση επιλογής κλήσης στην Apple Incorporated (AAPL) με τιμή προμήθειας $ 130 και ημερομηνία λήξης στις 31 Ιουλίου. Η επιλογή αγοράς δίνει στον επενδυτή το δικαίωμα να αγοράσει 100 μετοχές της AAPL στις ή πριν από τις 31 Ιουλίου Υποθέτοντας ότι το AAPL διαπραγματεύεται στα $ 135 στις 30 Ιουλίου, η επιλογή αγοράς θεωρείται στα χρήματα και ο επενδυτής θα μπορούσε να ασκήσει το δικαίωμά του να αγοράσει 100 μετοχές της AAPL για $ 130. Μετά από αυτό, ο επενδυτής θα μπορούσε να πουλήσει τις μετοχές της AAPL για $ 135 ανά μετοχή.
Προθεσμιακή σύμβαση
Σε αντίθεση με τα δικαιώματα αγοράς, τα προθεσμιακά συμβόλαια είναι δεσμευτικές συμφωνίες μεταξύ δύο μερών για την αγορά ή πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου σε συγκεκριμένη τιμή σε συγκεκριμένη ημερομηνία. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι δύο μέρη συμφωνούν να διαπραγματευτούν 100 ουγγιές χρυσού στα 1.100 δολάρια ανά ουγγιά στις 31 Δεκεμβρίου. Ένα συμβαλλόμενο μέρος που συνάπτει αυτή τη συμφωνία υποχρεούται να αγοράσει 100 ουγκιά χρυσού, ενώ το άλλο μέρος υποχρεούται να πουλήσει 100 τρια ουγγιές σε τιμή 1.100 δολαρίων ανά ουγγιά. Σε αντίθεση με μια επιλογή κλήσης, ο αγοραστής υποχρεούται να αγοράσει το στοιχείο. Ο κάτοχος της σύμβασης δεν μπορεί να επιλέξει να ασκήσει την επιλογή και να επιτρέψει τη λήξη του δικαιώματος.
