Ορισμός αριθμού Graham

Πίνακας περιεχομένων

• Ποιος είναι ο αριθμός Graham;
• Κατανόηση του αριθμού Graham
• Παράδειγμα του αριθμού Graham
• Περιορισμοί του αριθμού Graham

Ποιος είναι ο αριθμός Graham;

Ο αριθμός Graham είναι ένας αριθμός που μετρά τη θεμελιώδη αξία ενός αποθέματος λαμβάνοντας υπόψη τα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας και τη λογιστική αξία ανά μετοχή. Ο αριθμός Graham είναι το ανώτερο όριο του εύρους τιμών που ένας αμυντικός επενδυτής πρέπει να πληρώσει για το απόθεμα. Σύμφωνα με τη θεωρία, οποιαδήποτε τιμή μετοχών κάτω από τον αριθμό Graham θεωρείται υποτιμημένη και συνεπώς αξίζει να επενδύσουμε. Ο τύπος είναι ο ακόλουθος:

$\sqrt{22.5\times \text{(ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ μεριδιο)}\times \text{(λογιστική αξία ανά μετοχή)}}$ 22, 5 × (κέρδη ανά μετοχή) × (λογιστική αξία ανά μετοχή)

Ο όρος αναφέρεται επίσης μερικές φορές ως ο αριθμός του Benjamin Graham.

Κατανόηση του αριθμού Graham

Ο αριθμός Graham πήρε το όνομά του από τον "πατέρα της αξίας που επενδύει", ο Benjamin Graham. Χρησιμοποιείται ως γενική δοκιμή όταν προσπαθεί να εντοπίσει τα αποθέματα που πωλούν αυτήν την περίοδο σε καλή τιμή. Το 22, 5 περιλαμβάνεται στον υπολογισμό για να υπολογίσει την πεποίθηση του Graham ότι ο λόγος τιμής προς κέρδος δεν θα πρέπει να είναι πάνω από 15 και ο λόγος τιμής προς βιβλίο δεν πρέπει να υπερβαίνει το 1, 5 (15 x 1, 5 = 22, 5).

Ο αριθμός Graham μπορεί επίσης να υπολογιστεί εναλλακτικά ως:

$\sqrt{15\times 1.5\times \left(\frac{\text{καθαρά έσοδα}}{\text{μετοχές σε κυκλοφορία}}\right)\times \left(\frac{\text{των ιδίων κεφαλαίων}}{\text{μετοχές σε κυκλοφορία}}\right)}$ 15 × 1, 5 × (τα έσοδα από τα έσοδα από τα έσοδα) × (μετοχές καταβλητέα στα ίδια κεφάλαια)

Ουσιαστικά, αυτή η δεύτερη μέθοδος υπολογισμού είναι ισοδύναμη με την πρώτη, όπου το EPS = καθαρό εισόδημα / μετοχές σε κυκλοφορία και η λογιστική αξία είναι ένας άλλος όρος για τα ίδια κεφάλαια.

Παράδειγμα του αριθμού Graham

Για παράδειγμα, εάν η ανά μετοχή ανά μετοχή της εταιρείας ABC είναι $ 1, 50, η λογιστική αξία ανά μετοχή είναι $ 10, ο αριθμός Graham θα είναι 18, 37. ((22, 5 * 1, 5 * 10) = 18, 37). Και πάλι, το 18, 37 είναι το μέγιστο που ένας επενδυτής πρέπει να πληρώσει για μια μετοχή της ABC, σύμφωνα με τον Graham. Εάν η τιμή ABC είναι $ 16, είναι ελκυστική. αν η τιμή είναι $ 19, θα πρέπει να αποφεύγεται.

Περιορισμοί του αριθμού Graham

Ο υπολογισμός για τον αριθμό Graham δεν αφήνει πολλά θεμελιώδη χαρακτηριστικά, τα οποία θεωρούνται ότι αποτελούν καλή επένδυση, όπως η ποιότητα της διαχείρισης, οι κύριοι μέτοχοι, τα χαρακτηριστικά της βιομηχανίας και το ανταγωνιστικό τοπίο.

Όσον αφορά τα αποθέματα και τα συμμετοχικά μέσα, η θεμελιώδης ανάλυση είναι μια μέθοδος προσδιορισμού της αξίας που επικεντρώνεται σε βασικές μετρήσεις και οικονομικούς δείκτες, όπως έσοδα, κέρδη, κύκλος κύκλου εργασιών, απόδοση κεφαλαίου (ROE) και περιθώρια κέρδους. Η βασική ανάλυση βασίζεται στις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας. Ένας από τους πιο διάσημους και επιτυχημένους θεμελιώδεις αναλυτές, ο Warren Buffett-aka "Oracle of Omaha" - είναι γνωστός για την επιτυχή εφαρμογή θεμελιώδους ανάλυσης. Ο Warren Buffett ήταν και φοιτητής και υπάλληλος του Benjamin Graham. Η θεμελιώδης μέθοδος ανάλυσης ασφαλείας θεωρείται ότι είναι το αντίθετο της τεχνικής ανάλυσης.