Πίνακας περιεχομένων
- Γραμμή προϊόντων της AbbVie
- Τα εξαντλητικά διπλώματα ευρεσιτεχνίας του AbbVie
- Οι μελλοντικές προοπτικές του AbbVie
- Η κατώτατη γραμμή
Περιστασιακά, μια εταιρεία θα ξεδιπλώσει ένα τμήμα, μόνο για να έχει τους απογόνους να μεγαλώνουν για να ανταγωνιστεί τον γονέα της. Η φαρμακευτική εταιρία Abbott Laboratories (ABT), με κεφαλαιοποίηση αγοράς 151, 8 δισ. Δολαρίων, είναι τώρα μόνο ελαφρώς μεγαλύτερη από την εταιρεία AbbVie Inc. (ABBV), η οποία έχει κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους 131, 7 δισ. Δολαρίων από τις 3 Ιανουαρίου 2020.
Ο AbbVie, που σχεδιάστηκε ως ερευνητικός βραχίονας της Abbott και εδρεύει στο Σικάγο, έγινε μια φαρμακευτική εταιρεία από μόνη της στα τέλη του 2012. Η Abbott διατήρησε τα μη ερευνητικά ενδιαφέροντα - τα πάντα, από τον τύπο του μωρού μέχρι την αθλητική διατροφή και τα καρδιακά στεντ. Κατά τη χρονική στιγμή της πτώχευσης, η διοίκηση της Abbott ισχυρίστηκε ότι η κίνηση έδωσε στους επενδυτές την ευκαιρία να εκτιμήσουν αντικειμενικά δύο επιχειρήσεις που κατευθύνονταν σε διαφορετικές κατευθύνσεις. Ωστόσο, οι κυνικοί επενδυτές υποψιάστηκαν ότι το διοικητικό συμβούλιο της Abbott κατασκεύασε το AbbVie ως αποθήκη για να απορρίψει μερικά από τα δίπλωμα ευρεσιτεχνίας που λήγει.
Ακόμα, η νέα εταιρεία φαινόταν να είναι σε κύλιση για τα επόμενα χρόνια, με το απόθεμα-αρχικά εκδόθηκε σε $ 33-που αυξάνεται τόσο υψηλές όσο $ 116 στις αρχές του 2018. Δυστυχώς, άρχισε να tumble λίγο αργότερα, και ήρθε κάτω από πιέσεις πιέσεων στις 19 Ιουλίου 2018, όταν ο περίφημος πωλητής κοντινών πωλήσεων Citron Research του Andrew Left κάλεσε το AbbiVie το "επόμενο μεγάλο σύνδρομο φαρμάκων".
Παρ 'όλα αυτά, η εταιρεία είναι ένας σταθερός καλλιτέχνης. Για το 2018, σημείωσε καθαρά έσοδα ύψους 32, 75 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αύξηση 15% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, για καθαρό κέρδος 5.687 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Την 1η Νοεμβρίου 2019, η AbbVie ανέφερε τα κέρδη Q3 με καθαρά έσοδα ύψους 8, 48 δισ. Δολαρίων, αυξημένα κατά 3, 5% σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο του προηγούμενου έτους, υπερβαίνοντας τις εκτιμήσεις κατά 10 δισ. Δολάρια. Το διοικητικό της συμβούλιο ανακοίνωσε αύξηση του τριμηνιαίου μερίσματος της εταιρείας από 1, 07 δολάρια ανά μετοχή σε 1, 18 δολάρια ανά μετοχή, αρχίζοντας με το μέρισμα πληρωτέο στις 14 Φεβρουαρίου 2020.
κλειδιά
- Η φαρμακευτική εταιρία AbbVie, που περιστρέφεται από την Abbott Laboratories το 2012, ανταγωνίζεται τώρα το μέγεθος του παλαιού γονέα της. Το AbbVie έχει ανώτατο όριο αγοράς πάνω από 130 δισεκατομμύρια δολάρια. Το AbbVie παράγει σχεδόν 40 φάρμακα, συμπεριλαμβανομένων των Vicodin, Lupron και Humira, Το 60% των εσόδων της. Ενώ οι πατέντες που λήγουν για τα ναρκωτικά της είναι μια πρόκληση - οι πωλήσεις της Humira μειώθηκαν για πρώτη φορά το 2019 - η AbbVie σύντομα θα ξεκινήσει αρκετές άλλες και θα αποκτήσει επίσης την Allergan, κατασκευαστή του Botox.
Γραμμή προϊόντων της AbbVie
Η όλη σειρά προϊόντων της AbbVie αποτελείται από σχεδόν 40 φάρμακα, πολλά από τα οποία έχουν καταστεί οικιακά ονόματα, μεταξύ των οποίων το Vicodin (παυσίπονο βιομηχανικής αντοχής), το Androgel (ενισχυτικό τεστοστερόνης) και το Marinol (κάνναβη χωρίς αποσκευές). Αλλά ο αδιαμφισβήτητος πρωταθλητής βαρέων βαρών της εταιρίας είναι το Humira, ένα αντιφλεγμονώδες φάρμακο που συμβαίνει να είναι ένα από τα καλύτερα φάρμακα στον κόσμο.
Το AbbVie πώλησε το Humira ύψους 19, 9 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2018 και αν δεν το έχετε χρησιμοποιήσει ποτέ, ευχαριστήστε τη θεότητα της επιλογής σας. Οι γιατροί χρησιμοποιούν το Humira για τη θεραπεία τέτοιων παθήσεων όπως η νόσος του Crohn και η ρευματοειδής αρθρίτιδα, ένα πολύ πιο επιζήμιο και οδυνηρό αντιστάθμισμα της κοινής, μη-φλεγμονώδους οστεοαρθρίτιδας. Μια τυποποιημένη συνταγή κοστίζει περίπου $ 5.200, πράγμα που σημαίνει ότι η AbbVie πωλεί περίπου 3, 8 εκατομμύρια συνταγές το χρόνο. Η Humira σημαίνει σχεδόν εξίσου με την AbbVie, όπως κάνουν τα ελαστικά με τη Michelin. Το μόνο φάρμακο ήταν υπεύθυνο για το 61% περίπου των εσόδων του AbbVie το 2018.
Το Humira είναι ακριβό, αλλά και τα χρόνια έρευνας και δοκιμών που πήγαν στην ανάπτυξη και στην προετοιμασία του για αγορά. Ο μέσος ασθενής του Crohn θα πάρει αυτό το εμπόριο. Η Humira φέρνει σχεδόν επτά φορές περισσότερα έσοδα από το επόμενο πιο προσοδοφόρο φάρμακο AbbVie, το Imbruvica, το οποίο χρησιμοποιείται για τη θεραπεία ορισμένων τύπων λευχαιμίας και λεμφώματος.
Ένα από τα πιο ευμετάβλητα φάρμακα του AbbVie, ο Lupron, έφερε έσοδα ύψους 236 εκατομμυρίων δολαρίων το 2018. Αναπτύχθηκε για να καταπολεμήσει τα πάντα, από τον καρκίνο του προστάτη έως τους όγκους των κολπικών ινών μέχρι την πρώιμη εφηβεία, ο Lupron είναι φάρμακο για κάθε ηλικία και για τα δύο φύλα.
Τα εξαντλητικά διπλώματα ευρεσιτεχνίας του AbbVie
Τα φάρμακα που παράγουν χρήματα ένα χρόνο δεν είναι αναγκαστικά τα φάρμακα που παράγουν το επόμενο. Αυτό δεν είναι απαραίτητα επειδή τα ανώτερα φάρμακα έχουν αντικαταστήσει τους παλαιότερους, αλλά μάλλον επειδή έχουν λήξει τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας και το μερίδιο αγοράς του συγκεκριμένου φαρμάκου έχει συρρικνωθεί. Για παράδειγμα, το AbbVie πωλεί πολλαπλά φάρμακα για τη θεραπεία της δυσλιπιδαιμίας (ανθυγιεινά επίπεδα λιπιδίων στο αίμα) όπως το TriCor και το Niaspan, αλλά ορισμένα από τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας έληξαν τα τελευταία δύο χρόνια, μειώνοντας σημαντικά τη συνεισφορά των ναρκωτικών στο εισόδημα του AbbVie.
Μια άλλη αιτία ανησυχίας: βάρβαροι στην πύλη της αυτοκρατορίας Humira. Τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας που προστατεύουν το φάρμακο άρχισαν να λήγουν το 2016. Ο πρώτος ανταγωνιστής του έφτασε στην Ινδία και πώλησε για $ 200 ένα φιαλίδιο, το ένα πέμπτο της αμερικανικής τιμής του φαρμάκου τότε. Για μια στιγμή, οι πωλήσεις του εμπορικού σήματος επωνυμίας συνεχίζουν να αυξάνονται, καθώς η AbbVie κατέθεσε πρόσθετα διπλώματα ευρεσιτεχνίας για να προστατεύσει την κύρια πηγή εσόδων της και αύξησε επίσης τις τιμές. οι πωλήσεις του Humira σε παγκόσμιο επίπεδο αυξήθηκαν κατά 8, 2% το 2018. Ωστόσο, οι φθηνότερες εκδόσεις copycat, οι οποίες έφθασαν στην Ευρώπη στα τέλη του 2018, άρχισαν να επιβαρύνουν το επόμενο έτος (η πτώση των τιμών των μετοχών και το σύντομο σχόλιο του Lefton αντανακλούσαν σε μεγάλο βαθμό την άφιξη αυτών των ευρωπαϊκών συναγωνιστές). Το 2019, οι παγκόσμιες πωλήσεις του Humira μειώθηκαν για πρώτη φορά - κατά 33, 5% το τρίτο τρίμηνο - δημιουργώντας μια εκτιμώμενη απώλεια εσόδων 2 δισ. Δολαρίων για το έτος.
Οι μελλοντικές προοπτικές του AbbVie
Ένας βιομοιογενής ανταγωνιστής της Humira δεν αναμένεται να φτάσει στην αγορά στις Ηνωμένες Πολιτείες μέχρι το 2023, συνεπώς οι πωλήσεις του φαρμάκου στις ΗΠΑ παραμένουν ισχυρές (αύξηση 9, 6% το τρίτο τρίμηνο του 2019). Και η AbbVie συνεχίζει να αναπτύσσει επιθετικά και άλλα φάρμακα και φαρμακευτικές οδούς, με αρκετά βήματα προς τα εμπρός που θα εμφανιστούν το 2019. Η εταιρεία έχει αποκτήσει την έγκριση του FDA από την Αμερικανική Υπηρεσία Τροφίμων και Φαρμάκων (RDA) για τη θεραπεία της μέτριας έως σοβαρής ρευματοειδούς αρθρίτιδας. Το FDA έδωσε επίσης ένα πράσινο φως στο Skyrizi, μια θεραπεία για την ψωρίαση.
Τον Ιούνιο του 2019, η AbbVie ανακοίνωσε επίσης την εξαγορά της Allergan, κατασκευαστή του Botox. αν και η τιμή είναι 63 δισεκατομμύρια δολάρια, η συμφωνία θα μπορούσε να είναι εξοικονόμηση χρημάτων μακροπρόθεσμα, καθώς επιτρέπει στην εταιρεία να αποκτήσει δημοφιλή προϊόντα χωρίς να χρειάζεται να δαπανήσει για έρευνα και ανάπτυξη.
Η κατώτατη γραμμή
Εάν υπάρχει ένα πράγμα που έχουμε μάθει από την ανάλυση των οικονομικών αναφορών μεγάλων φαρμακευτικών εταιρειών όπως η Merck & Co. (MRK), η Pfizer Inc. (PFE) και η Novartis (NVS), είναι γενικά καλύτερα να παράγουμε ένα ακριβό φάρμακο με μικρή βάση χρηστών από ένα χαμηλό περιθώριο που λαμβάνεται από δεκάδες εκατομμύρια. Τα καταστήματα Walmart Stores, Inc. (WMT) ενδέχεται να επιβιώνουν τον Trader Joe, αλλά τα φαρμακευτικά προϊόντα είναι ένα διαφορετικό παιχνίδι με διαφορετική στρατηγική. Όσο πιο φιλόδοξο είναι το φάρμακο και όσο πιο σοβαρές είναι οι ασθένειες που αντισταθμίζει, τόσο το καλύτερο για τον κατασκευαστή. Όσο η AbbVie μπορεί να φέρει τα νέα φάρμακά της στην αγορά ταχύτερα από ό, τι λήγουν τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας της, η εταιρεία θα πρέπει να βρίσκεται σε εξαιρετική θέση μακροπρόθεσμα.
