Η λογιστική αξία και η εγγενής αξία είναι δύο τρόποι μέτρησης της αξίας μιας εταιρείας. Υπάρχει μια σειρά διαφορών μεταξύ τους, αλλά ουσιαστικά η λογιστική αξία είναι ένα μέτρο του παρόντος, ενώ η εγγενής αξία λαμβάνει υπόψη εκτιμήσεις στο μέλλον.
Τι είναι η αξία του βιβλίου;
Η λογιστική αξία βασίζεται στην αξία των συνολικών στοιχείων ενεργητικού μείον την αξία των συνολικών υποχρεώσεων - επιχειρεί να μετρήσει τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία που έχει δημιουργήσει μια εταιρεία μέχρι σήμερα. Θεωρητικά, πρόκειται για το ποσό που θα εισπράττουν οι μέτοχοι εάν η εταιρεία εκκαθαριστεί πλήρως.
Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία έχει περιουσιακά στοιχεία 23, 2 δισ. Δολ. Και υποχρεώσεις 19, 3 δισ. Δολ., Η λογιστική αξία της εταιρείας θα είναι η διαφορά, 3, 9 δισ. Δολάρια. Για να εκφραστεί αυτός ο αριθμός από την άποψη της λογιστικής αξίας ανά μετοχή, απλώς πάρτε τη λογιστική αξία και διαιρέστε την με τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών. Εάν μια δεδομένη εταιρεία διαπραγματεύεται επί του παρόντος κάτω από τη λογιστική της αξία, θεωρείται συχνά υποτιμημένη.
Υπάρχουν, ωστόσο, αρκετά προβλήματα με τη χρήση της λογιστικής αξίας ως μέτρο αξίας. Για παράδειγμα, θα ήταν απίθανο η αξία που θα λάμβανε η εταιρεία σε εκκαθάριση θα ήταν ίση με τη λογιστική αξία ανά μετοχή. Παρ 'όλα αυτά, μπορεί ακόμα να χρησιμοποιηθεί ως χρήσιμο σημείο αναφοράς για να εκτιμήσει πόσο θα μπορούσε να μειωθεί το απόθεμα μιας κερδοφόρας επιχείρησης εάν η αγορά γίνει ξινή.
Τι είναι η εσωτερική αξία;
Η εγγενής αξία είναι ένα μέτρο αξίας που βασίζεται στα μελλοντικά κέρδη μιας εταιρείας που αναμένεται να δημιουργήσει για τους επενδυτές της - προσπαθεί να μετρήσει το σύνολο των καθαρών περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας που αναμένεται να οικοδομήσει στο μέλλον. Θεωρείται η πραγματική αξία της εταιρείας από επενδυτική άποψη και υπολογίζεται λαμβάνοντας την παρούσα αξία των κερδών (που αποδίδονται στους επενδυτές) που αναμένεται να δημιουργήσει μια εταιρεία στο μέλλον, μαζί με τη μελλοντική αξία πώλησης της εταιρείας.
Η ιδέα πίσω από αυτό το μέτρο είναι ότι η αγορά μετοχών παρέχει στον ιδιοκτήτη το μερίδιό του στα μελλοντικά κέρδη της εταιρείας. Αν όλα τα μελλοντικά κέρδη είναι γνωστά με ακρίβεια μαζί με την τελική τιμή πώλησης, μπορεί να υπολογιστεί η πραγματική αξία της εταιρείας.
Για παράδειγμα, αν υποθέσουμε ότι μια εταιρεία θα είναι γύρω για ένα χρόνο και θα παράγει 1.000 δολάρια πριν να πουληθεί για 10.000 δολάρια, μπορούμε να βρούμε την εγγενή αξία της εταιρείας. Στο τέλος του έτους θα έχουμε λάβει 11.000 δολάρια. Εάν ο απαιτούμενος ρυθμός απόδοσης είναι 10 τοις εκατό, τότε η παρούσα αξία σήμερα των μελλοντικών κερδών και της τιμής πώλησης είναι 10.000 δολάρια. Εάν επρόκειτο να πληρώσουμε περισσότερα από 10.000 δολάρια για την εταιρεία, δεν θα ικανοποιούσαμε το απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης.
(Για να μάθετε περισσότερα, ανατρέξτε στην ενότητα Τιμή από το βιβλίο και την επένδυση αξίας.)
