Το πολλαπλό EV / EBITDA για μια εταιρεία μπορεί να βρεθεί συγκρίνοντας την αξία της επιχείρησης ή την EV με τα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και EBITDA.
Ο πολλαπλός λόγος EV / EBITDA
Ο λόγος EV / EBITDA είναι ένα μετρικό που χρησιμοποιείται ευρέως για να βοηθήσει τους επενδυτές να καθορίσουν την αξία μιας επιχείρησης. Συγκρίνει την αξία μιας εταιρείας, συμπεριλαμβανομένων των χρεών και των υποχρεώσεων, με τα πραγματικά κέρδη της, μείον τα έξοδα μη καταβολής. Αυτή η μέτρηση χρησιμοποιείται συχνά για τη σύγκριση των τιμών των εταιρειών που λειτουργούν στον ίδιο κλάδο. Οι χαμηλότερες τιμές μπορεί να είναι ένδειξη ότι μια επιχείρηση έχει υποτιμηθεί. Γενικά, οι αναλυτές ερμηνεύουν κάθε τιμή EV / EBITDA κάτω από 10 ως θετική. Ωστόσο, είναι ακόμη σημαντικό να εξεταστεί η αξία σε σχέση με τις τιμές EV / EBITDA παρόμοιων επιχειρήσεων.
Υπολογισμός του EV / EBITDA
Το όνομα του λόγου δίνει ουσιαστικά τον τύπο που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του:
Τιμή = EBITDAEV όπου: EV = Επιχείρηση valueEBITDA = Κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων
Για τον προσδιορισμό της αξίας, η αξία της επιχείρησης διαιρείται με τα κέρδη της πριν από τους τόκους, τους φόρους, τις αποσβέσεις και τις αποσβέσεις. Η αξία της επιχείρησης υπολογίζεται ως η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς μαζί με το χρέος και τις προνομιούχες μετοχές, μείον τα συνολικά μετρητά της εταιρείας.
Οφέλη από τη μέτρηση
Το πολλαπλάσιο EV / EBITDA χρησιμοποιείται συχνά σε συνδυασμό με, ή αντί, του λόγου τιμής προς κέρδος ή P / E. Ο πρώτος θεωρείται μερικές φορές ως ένα καλύτερο εργαλείο αποτίμησης για τους πιθανούς επενδυτές, επειδή δεν επηρεάζεται από τις μεταβολές της κεφαλαιακής δομής μιας εταιρείας και καθιστά δυνατή την επίτευξη δίκαιων συγκρίσεων επιχειρήσεων που έχουν διαφορετικές κεφαλαιακές δομές. Ένα άλλο πλεονέκτημα του πολλαπλού είναι ότι εξαλείφει τις συνέπειες των μη χρεωστικών εξόδων που συνήθως δεν αποτελούν σημαντικό στοιχείο των επενδυτών.
