Βολικοί αγοραστές έστειλαν τον δείκτη S & P 500 σε υψηλότερα επίπεδα ρεκόρ αυτό το μήνα, αλλά οι πλούσιοι επενδυτές προωθούν μια σημαντική πτώση της αγοράς μέχρι το τέλος του 2020 και τώρα κατέχουν κατά μέσο όρο το 25% του ενεργητικού τους σε μετρητά σύμφωνα με σε μια παγκόσμια έρευνα της UBS Global Wealth Management που έφερε πάνω από 3.400 απαντήσεις. Επιπλέον, το 60% των ερωτηθέντων σκοπεύουν να αυξήσουν ακόμα περισσότερο τις χορηγήσεις τους, σύμφωνα με λεπτομερή έκθεση στο Bloomberg που συνοψίζεται παρακάτω.
"Το ταχέως μεταβαλλόμενο γεωπολιτικό περιβάλλον είναι η μεγαλύτερη ανησυχία για τους επενδυτές σε όλο τον κόσμο", ανέφερε σε δήλωσή του η Paula Polito, υπεύθυνη στρατηγικής πελάτη της UBS GWM. "Θεωρούν ότι η παγκόσμια διασύνδεση και οι αντηχές της αλλαγής επηρεάζουν τα χαρτοφυλάκιά τους περισσότερο από τα παραδοσιακά βασικά στοιχεία των επιχειρήσεων, μια σημαντική αλλαγή από το παρελθόν."
Βασικές τακτικές
- Οι πλούσιοι πελάτες που ερωτήθηκαν από την UBS προσδοκούν μια μεγάλη χρηματιστηριακή αγορά. Χτίζουν υψηλά ταμιακά υπόλοιπα ως αμυντικό μέτρο. Επιδιώκουν επίσης μεγαλύτερη διαφοροποίηση και υψηλότερης ποιότητας αποθέματα. Ωστόσο, είναι αισιόδοξοι για τις μελλοντικές αποδόσεις των επενδύσεων.
Σημασία για τους επενδυτές
Η UBS προέτρεψε τους επενδυτές με ένα εκατομμύριο δολάρια ή και περισσότερο για επενδύσιμα περιουσιακά στοιχεία, τα οποία περιλαμβάνουν μετρητά και διαπραγματεύσιμα χρεόγραφα, αλλά αποκλείουν κατοικίες και προσωπική περιουσία. Η έρευνα διεξήχθη μεταξύ Αυγούστου και Οκτωβρίου 2019.
Άλλα βασικά συμπεράσματα της έρευνας ήταν ότι το 80% περίπου αναμένει να αυξηθεί η αστάθεια, το 55% να προβλέψει σημαντική πτώση της χρηματιστηριακής αγοράς πριν από το τέλος του 2020 και το 62% να αυξήσει τη διαφοροποίησή τους σε κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Ενώ η μέση κατανομή σε μετρητά μεταξύ των ερωτηθέντων ήταν 25%, αυτό μειώθηκε από 32% σε προηγούμενη επανάληψη της έρευνας τον Μάιο. Επίσης, σύμφωνα με μια αναφορά στο Barron σχετικά με την έρευνα, το 52% είναι αβέβαιο αν είναι καλή στιγμή να επενδύσει τώρα, αλλά το 64% σκέφτεται να αυξήσει την κατοχή αποθεμάτων υψηλής ποιότητας.
Ένα άλλο ενδιαφέρον σημείο είναι ότι το στρογγυλό συναίσθημα μεταξύ αυτών των πλούσιων επενδυτών αφορά μόνο βραχυπρόθεσμα, αφού το 70% είναι αισιόδοξοι για τις αποδόσεις των επενδύσεων τα επόμενα 10 χρόνια. Αυτό έρχεται σε έντονη αντίθεση με τη μακροχρόνια απαισιοδοξία των διαφόρων ειδικών της αγοράς, οι οποίοι προβλέπουν ότι οι επενδύσεις θα είναι πολύ χαμηλές κατά την επόμενη δεκαετία, ή ακόμη και περισσότερο, ανά προηγούμενες αναφορές.
Αυτοί οι επενδυτές ανταποκρίνονται σε βραχυπρόθεσμη αβεβαιότητα "μειώνοντας πραγματικά τους χρονικούς τους ορίζοντες και μετατοπίζοντας σε περιουσιακά στοιχεία όπως μετρητά που είναι ασφαλή", παρατηρεί ο Michael Crook, διευθύνων σύμβουλος της ομάδας επενδυτικής στρατηγικής της UBS. Εν τω μεταξύ, ο Tim Courtney, επικεφαλής του επενδυτικού γραφείου των Exencial Wealth Advisors, δείχνει ότι ορισμένοι εξαιρετικά προσεκτικοί πλούσιοι πελάτες έχουν βάλει το μισό χαρτοφυλάκιό τους σε μετρητά, σύμφωνα με την έκθεση του Barron.
Κοιτάω μπροστά
Τα υπόλοιπα των ταμειακών διαθεσίμων ξεπέρασαν τα 3, 4 τρισεκατομμύρια δολάρια, ύψους 10 ετών και εξακολουθούν να αυξάνονται. Ενώ πολλοί παρατηρητές θεωρούν ότι είναι ένα bearish σημάδι, οι στρατηγικοί στην Bank of America Merrill Lynch και UBS, συμπεριλαμβανομένης της Paula Polito, έχουν μια διορατική ερμηνεία. Για παράδειγμα, ο αποκλειστικός δείκτης χρηματικών ροών της BofAML δίνει ένα συμβόλαιο αγοράς για τα αποθέματα, όταν τα ταμειακά υπόλοιπα υπερβαίνουν τους μακροπρόθεσμους μέσους όρους τους, όπως ήταν για σχεδόν δύο χρόνια, ανά The Wall Street Journal.
