Όταν μια εταιρεία εκχωρεί μερίσματα στους μετόχους της, το μέρισμα μπορεί να καταβληθεί είτε σε μετρητά είτε με την έκδοση πρόσθετων μετοχών. Οι δύο τύποι μερισμάτων επηρεάζουν τον ισολογισμό μιας εταιρείας με διάφορους τρόπους.
Ποια είναι τα μερίσματα;
Το μέρισμα είναι μια μέθοδος αναδιανομής των κερδών μιας εταιρείας στους μετόχους ως ανταμοιβή για την επένδυσή τους. Οι εταιρείες δεν υποχρεούνται να εκχωρούν μερίσματα σε κοινές μετοχές, αν και πολλές φορές είναι περήφανοι για την καταβολή σταθερών ή συνεχώς αυξανόμενων μερισμάτων κάθε χρόνο.
Όταν οι περισσότεροι άνθρωποι σκέφτονται τα μερίσματα, σκέφτονται τα μερίσματα μετρητών. Ωστόσο, οι εταιρείες μπορούν επίσης να εκδίδουν μερίσματα μετοχών. Όταν μια εταιρεία εκδίδει μέρισμα, διανέμει πρόσθετες ποσότητες μετοχών στους υφιστάμενους μετόχους σύμφωνα με τον αριθμό των μετοχών που ήδη κατέχουν.
Ποια είναι τα κέρδη που διατηρούνται;
Τα μερίσματα επηρεάζουν το τμήμα των ιδίων κεφαλαίων του εταιρικού ισολογισμού - ειδικότερα τα κέρδη εις νέον. Τα αδιανέμητα κέρδη είναι το χρηματικό ποσό που έχει απομείνει μια εταιρεία μετά την καταβολή όλων των υποχρεώσεών της. Τα αδιανέμητα κέρδη χρησιμοποιούνται συνήθως για επανεπένδυση στην εταιρεία, πληρωμή μερισμάτων ή εξόφληση χρέους. Ενώ το καθαρό κέρδος είναι το ποσό του εισοδήματος που παραμένει μετά την λογιστική καταχώριση του κόστους της επιχειρηματικής δραστηριότητας σε μια δεδομένη περίοδο, τα αποθεματικά διακράτησης είναι το ποσό των εσόδων που έχουν συσσωρευτεί κατά τη διάρκεια των ετών που δεν έχουν επανεπενδυθεί στην επιχείρηση ή δεν έχουν διανεμηθεί στους μετόχους.
Μερίσματα μετρητών
Το μέρισμα μετρητών επηρεάζει δύο περιοχές του ισολογισμού: τους λογαριασμούς μετρητών και μετοχικών κεφαλαίων. Οι επενδυτές δεν θα βρουν ξεχωριστό λογαριασμό ισολογισμού για μερίσματα που έχουν καταβληθεί. Ωστόσο, μετά τη δήλωση μερίσματος και πριν από την πραγματική πληρωμή, η εταιρεία καταγράφει υποχρέωση στους μετόχους της στο λογαριασμό πληρωτέου μερίσματος.
Μετά την καταβολή των μερισμάτων, το πληρωτέο μέρισμα αντιστρέφεται και δεν υπάρχει πλέον στην πλευρά του παθητικού του ισολογισμού. Όταν τα μερίσματα καταβάλλονται, η επίδραση στον ισολογισμό είναι μια μείωση στα διαφυγόντα κέρδη της εταιρείας και το ταμειακό της υπόλοιπο. Με άλλα λόγια, τα αδιανέμητα κέρδη και τα μετρητά μειώνονται κατά τη συνολική αξία του μερίσματος.
Μέχρις ότου απελευθερωθούν οι οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας, το μέρισμα θα είχε ήδη καταβληθεί και η μείωση των κερδών εις νέον και μετρητών έχει ήδη καταγραφεί. Με άλλα λόγια, οι επενδυτές δεν θα βλέπουν τις καταχωρίσεις λογαριασμού παθητικού στο λογαριασμό πληρωτέο μερίσματα.
Για παράδειγμα, υποθέστε ότι μια εταιρεία έχει 1 εκατομμύριο δολάρια σε αδιανέμητα κέρδη και εκδίδει μέρισμα 50 εκατοστών για όλες τις 500.000 εκκρεμείς μετοχές. Η συνολική αξία του μερίσματος είναι $ 0.50 x 500.000 ή $ 250.000, που θα καταβληθεί στους μετόχους. Ως αποτέλεσμα, τόσο τα μετρητά όσο και τα κέρδη εις νέον μειώνονται κατά $ 250.000, αφήνοντας υπόλοιπα 750.000 σε ανεκτέλεστα κέρδη.
Η τελική επίδραση των μερισμάτων σε μετρητά στον ισολογισμό της εταιρείας είναι η μείωση των μετρητών για $ 250.000 στην πλευρά του ενεργητικού και η μείωση των διαφυγόντων κερδών για $ 250.000 στην πλευρά των μετοχών.
Μερίσματα μετοχών
Ενώ τα μερίσματα μετρητών έχουν απλή επίδραση στον ισολογισμό, η έκδοση μετοχών από μετοχές είναι λίγο πιο περίπλοκη. Η εκτελεστική διοίκηση μιας εταιρείας μπορεί να θέλει να εκδώσει μερίσματα μετοχών στους μετόχους της εάν η εταιρεία δεν έχει υπερβάλλον μετρητά ή εάν θέλει να μειώσει την αξία των υφιστάμενων μετοχών, μειώνοντας την αναλογία τιμών προς κέρδη (αναλογία P / E) και άλλες χρηματοοικονομικές μετρήσεις. Τα μερίσματα αποθεμάτων αναφέρονται μερικές φορές ως μετοχές επιδομάτων ή με έκδοση μπόνους.
Τα μερίσματα των μετοχών δεν επηρεάζουν την ταμειακή κατάσταση μιας εταιρείας και επηρεάζουν μόνο το τμήμα των ιδίων κεφαλαίων του ισολογισμού. Εάν ο αριθμός των μετοχών σε κυκλοφορία αυξηθεί κατά λιγότερο από 20% σε 25%, το μέρισμα των μετοχών θεωρείται μικρό. Ένα μεγάλο μέρισμα είναι όταν το μέρισμα των μετοχών επηρεάζει σημαντικά την τιμή της μετοχής και είναι συνήθως μια αύξηση των κυκλοφορούντων μετοχών κατά περισσότερο από 20% έως 25%. Ένα μεγάλο μέρισμα μπορεί συχνά να θεωρηθεί ως διάσπαση μετοχών.
Όταν δηλωθεί μέρισμα, το συνολικό ποσό που θα χρεωθεί από τα κέρδη εις νέον υπολογίζεται πολλαπλασιάζοντας την τρέχουσα τιμή αγοράς ανά μετοχή με το ποσοστό του μερίσματος και τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών. Εάν μια εταιρεία καταβάλλει μερίσματα μετοχών, τα μερίσματα μειώνουν τα κέρδη εις νέον της εταιρείας και αυξάνουν τον κοινό λογαριασμό μετοχών. Τα μερίσματα αποθεμάτων δεν καταλήγουν σε μεταβολές του ενεργητικού του ισολογισμού αλλά μάλλον επηρεάζουν μόνο την πλευρά των ιδίων κεφαλαίων, ανακατανέμοντας μέρος των κερδών εις νέον στον κοινό λογαριασμό μετοχών.
Για παράδειγμα, λέει ότι μια εταιρεία έχει 100.000 μετοχές σε κυκλοφορία και θέλει να εκδώσει μέρισμα 10% με τη μορφή μετοχών. Εάν κάθε μετοχή αξίζει σήμερα 20 δολάρια στην αγορά, η συνολική αξία του μερίσματος θα είναι $ 200.000. Οι δύο καταχωρίσεις θα περιλαμβάνουν χρέωση 200.000 δολαρίων για τα κέρδη εις νέον και πίστωση 200.000 δολαρίων στον κοινό λογαριασμό μετοχών. Ο ισολογισμός θα είναι ισορροπημένος μετά τις καταχωρίσεις.
