Τα αμοιβαία κεφάλαια χωρίζονται με τον ίδιο τρόπο με τον οποίο χωρίζονται τα μεμονωμένα αποθέματα, αλλά λιγότερο συχνά. Όπως οι διαφορές των μετοχών, οι διαχωρισμοί αμοιβαίων κεφαλαίων δεν έχουν ως αποτέλεσμα καμία αλλαγή στην καθαρή αξία, επομένως είναι κατά κύριο λόγο μια συσκευή μάρκετινγκ.
Τι είναι το Split;
Ο διαχωρισμός προκύπτει όταν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αυξάνει τον αριθμό των μετοχών που εκκρεμούν, μειώνοντας συγχρόνως την τιμή ανά μετοχή κατά τον ίδιο συντελεστή. Η τιμή μιας μετοχής αμοιβαίου κεφαλαίου ονομάζεται καθαρή αξία ενεργητικού (ΚΑΕ) ανά μετοχή και αντιπροσωπεύει τη συνολική αξία του χαρτοφυλακίου του αμοιβαίου κεφαλαίου, μείον τυχόν υποχρεώσεις, διαιρούμενο με τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών.
Οι διαχωρίσεις είναι πολύ πιο συχνές σε μεμονωμένα αποθέματα απ 'ότι σε αμοιβαία κεφάλαια, με τις πιο κοινές διαφορές να είναι 2: 1 ή 3: 1. Σε διαίρεση 2: 1, ο αριθμός των μετοχών που εκκρεμούν διπλασιάζεται, ενώ η τιμή ανά μετοχή μειώνεται κατά το ήμισυ. Η μερίδα 3: 1 τριπλασιάζει τον αριθμό των μετοχών και μειώνει την τιμή της μετοχής στο ένα τρίτο της αρχικής αξίας.
Παράδειγμα
Όταν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο διαχωρίζει τις μετοχές του, η συνολική αξία οποιασδήποτε επένδυσης ενός συγκεκριμένου μετόχου δεν αλλάζει. Ενώ η τιμή για τους νέους μετόχους μειώνεται, το ποσοστό συμμετοχής που αντιπροσωπεύει κάθε μετοχή είναι το ίδιο.
Υποθέστε ότι έχετε 100 μετοχές ενός αμοιβαίου κεφαλαίου με τρέχουσα ΚΑΕ ανά μετοχή ύψους $ 500. Το ταμείο ανακοινώνει ένα split 2: 1, που σημαίνει ότι τώρα κατέχετε 200 μετοχές με ΚΑΕ ανά μετοχή ύψους 2, 50 δολ. Αντί για 100 μετοχές αξίας 5, 00 δολ. Η κάθε μία.
Γιατί διαχωρίζονται τα αμοιβαία κεφάλαια;
Όπως και με τις μετοχές, ο κύριος στόχος του διαχωρισμού είναι να καταστεί το αμοιβαίο κεφάλαιο πιο ελκυστικό για τους μεμονωμένους επενδυτές. Ωστόσο, δεδομένου ότι δεν επηρεάζονται τυχόν μελλοντικά κέρδη από το ταμείο, η επίπτωση της διάσπασης των μετοχών είναι εντελώς ψυχολογική.
Όταν οι τιμές των μετοχών γίνονται πολύ υψηλές, πολλοί επενδυτές πιστεύουν ότι τίθενται εκτός της αγοράς. Εάν ένα ταμείο διαχωρίσει τις μετοχές του, οι επενδυτές πιστεύουν ότι το ταμείο βρίσκεται πλέον στο εύρος των τιμών τους και ενθαρρύνονται να επενδύσουν. Η αλήθεια είναι, ωστόσο, ότι μια επένδυση σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο έχει την ίδια αξία, είτε γίνεται πριν είτε μετά από μια διάσπαση.
Στο παραπάνω παράδειγμα, μια επένδυση 10.000 δολαρίων πριν από τη διάσπαση θα είχε αγοράσει 2000 μετοχές. Μετά τη διάσπαση, η ίδια επένδυση θα είχε αγοράσει 4000 μετοχές. Και στις δύο περιπτώσεις, η αξία της επένδυσης εξακολουθεί να είναι 10.000 δολάρια.
