Τα αποθέματα που σχετίζονται με την κάνναβη έχουν επιφέρει σταθερά κέρδη το τελευταίο έτος. Αυτές οι αυξήσεις σημειώθηκαν παρά το γεγονός ότι οι εταιρείες του κλάδου δεν έχουν ακόμα αναφέρει θετικά κέρδη. Οι επενδυτές ελπίζουν ότι οι τεράστιες αυξήσεις των αποθεμάτων του κλάδου, οι οποίες συνήθως εξαντλούνται σε τριπλάσια ψηφία, αντανακλώνται στα κέρδη του. Ένα βασικό μέρος της πραγματοποίησης αυτών των στοιχείων είναι η ομοσπονδιακή νομοθεσία της κάνναβης.
Γιατί είναι σημαντική η ομοσπονδιακή νομιμοποίηση της κάνναβης;
Οι Ηνωμένες Πολιτείες είναι η μεγαλύτερη αγορά κάνναβης. Σύμφωνα με την έρευνα αγοράς ArcView και την ανάλυση BDS, η χώρα αντιπροσώπευε το 90% του εμπορίου κάνναβης αξίας 9, 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2017. Η κυριαρχία αυτή αναμένεται να συνεχιστεί στο μέλλον καθώς η αγορά κάνναβης αυξάνεται στα 47, 3 δισεκατομμύρια δολάρια το 2027. η ψυχαγωγική χρήση κάνναβης, η οποία είναι πιο προσοδοφόρα και πιο εύκολη από την ιατρική κάνναβη, αναμένεται να οδηγήσει σε μελλοντικές πωλήσεις στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Ωστόσο, η κάνναβη εξακολουθεί να ταξινομείται βάσει του νόμου περί ελεγχόμενων ουσιών σε ομοσπονδιακό επίπεδο, πράγμα που σημαίνει ότι η παραγωγή και η διανομή της για ψυχαγωγική χρήση απαγορεύονται από τις ομοσπονδιακές αρχές. Η τετραϋδροκανναβινόλη (THC), ένας ψυχοδραστικός παράγοντας που υπάρχει στο φυτό κάνναβης, είναι κυρίως υπεύθυνος για την ταξινόμηση αυτή.
Τρία προβλήματα που οφείλονται στην απουσία ομοσπονδιακής νομιμοποίησης
Το σημαντικότερο πρόβλημα για τους επιχειρηματίες της κάνναβης είναι η έλλειψη πρόσβασης σε παραδοσιακές πηγές χρηματοδότησης για τους επιχειρηματίες της κάνναβης. Οι τράπεζες αρνούνται να δανείσουν επιχειρηματίες κάνναβης λόγω της ομοσπονδιακής νομοθεσίας. Ενώ τα κράτη έχουν αναλάβει ηγετικό ρόλο στην προώθηση της νομιμοποίησης της κάνναβης, η απουσία ομοσπονδιακής εισόδου μεγεθύνει τον ρυθμιστικό κίνδυνο για τους επιχειρηματίες της κάνναβης και εμποδίζει τη ροή των επενδυτικών κεφαλαίων στη βιομηχανία. Ακόμα και η Ομοσπονδιακή Υπηρεσία Φαρμάκων (FDA) έχει εγκρίνει πολύ λίγα προϊόντα που περιέχουν κανναδι διόλη (CBD), έναν μη ψυχοδραστικό παράγοντα που χρησιμοποιείται σε φάρμακα από το ίδιο φυτό κάνναβης.
Χαρακτηριστικά, οι επιχειρηματίες κεφαλαίων επιχειρηματικών συμμετοχών και τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια εισέρχονται για να παρέχουν κεφάλαια σε αρχικές βιομηχανίες. Ωστόσο, έχουν διστάσει να εισέλθουν στη βιομηχανία λόγω του κοινωνικού στίγματος που συνδέεται με την κάνναβη. (Αλλά αυτό αλλάζει).
Στο μεγαλύτερο μέρος τους, οι επιχειρηματίες της κάνναβης κατέφυγαν στην άντληση κεφαλαίων από την οικογένεια και τους φίλους τους για τις επιχειρήσεις τους. Η ομοσπονδιακή νομιμοποίηση της κάνναβης θα μπορούσε να εξαπολύσει μια πλημμύρα επιχειρηματιών που ενδιαφέρονται για το διάστημα αλλά δεν είναι σε θέση να ξεκινήσουν επιχειρήσεις λόγω έλλειψης χρηματοδότησης. Θα μπορούσε επίσης να ξεκινήσει μια προθεσμιακή αγορά για συμβάσεις κάνναβης με τον ίδιο τρόπο που υπάρχει μια προθεσμιακή αγορά για άλλα αγροτικά προϊόντα. Οι αγρότες που καλλιεργούν κάνναβη θα μπορούσαν να αντισταθμίσουν τους κινδύνους στοιχηματίζοντας σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.
Η έλλειψη ομοσπονδιακής νομιμοποίησης έχει επίσης τη δυνατότητα να προκαλέσει ζητήματα εφοδιασμού περιορίζοντας την καλλιεργούμενη γη για την κάνναβη. Για να αναπτυχθεί οποιαδήποτε βιομηχανία, η προσφορά πρέπει να αντιστοιχεί ή να υπερβαίνει τη ζήτηση για την ανάπτυξη της αγοράς. Στην περίπτωση κάνναβης, η προσφορά περιορίζεται. Αυτό συμβαίνει επειδή ο νόμος περί ελεγχόμενων ουσιών περιορίζει την ποσότητα γης που μπορούν να αφιερώσουν οι γεωργοί στην καλλιέργειά του. Οι μικρές επιχειρήσεις κυριαρχούν στην παραγωγή κάνναβης στις αστικές περιοχές στις Ηνωμένες Πολιτείες, ενώ η έρευνα για τις ιατρικές χρήσεις της οδηγεί την αγορά αγροτικής καλλιέργειας.
Αντίθετα, η κατάσταση στο βόρειο τμήμα του Καναδά, όπου εφαρμόζεται μια σχετικά καλοήθη προσέγγιση στην κάνναβη, είναι διαφορετική. Ο Καναδάς έγινε ο μεγαλύτερος εξαγωγέας κάνναβης στις Ηνωμένες Πολιτείες. Ενώ οι τοπικοί επιχειρηματίες της κάνναβης στις Ηνωμένες Πολιτείες έχουν ως επί το πλείστον καλλιεργούμενα μικρά αγροκτήματα, η Canon Growth Corporation (CGC) του Καναδά έχει καλλιεργηθεί 4, 3 εκατομμύρια εκτάρια. Σύμφωνα με αναφορές, έχει επίσης πάνω από το ένα τρίτο των συμβάσεων στη χώρα για γλάστρες αναψυχής.
Αυτό μας οδηγεί στο τρίτο συμπέρασμα από την απουσία μιας θετικής ομοσπονδιακής οδηγίας για την κάνναβη. Οι τιμές ποικίλλουν άγρια μεταξύ των κρατών και εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τις τοπικές οικονομίες. Για παράδειγμα, οι τιμές κάνναβης μειώθηκαν δραματικά σε κράτη που έχουν νομιμοποιήσει την κάνναβη για ψυχαγωγική χρήση, όπως η Ουάσινγκτον και το Όρεγκον. Η σημαντική διαφορά στις τιμές είναι κακή τόσο για τους καταναλωτές όσο και για τους επιχειρηματίες, επειδή περιορίζει την ανάπτυξη της αγοράς κάνναβης συγκεντρώνοντάς την σε επιλεγμένες χώρες. Η απαγόρευση του διακρατικού εμπορίου για κάνναβη σημαίνει ότι οι πελάτες δεν μπορούν να μεταφέρουν κάνναβη μεταξύ διαφορετικών δικαιοδοσιών και ενδέχεται να διωχθούν βάσει ομοσπονδιακών κανονισμών εάν έχουν στην κατοχή τους το φάρμακο. Η επίδραση δεν περιορίζεται στις καταστάσεις. Το μέγεθος των δραστηριοτήτων για την ανάπτυξη του Canopy Canopy δίνει τη δυνατότητα να εφαρμόσει οικονομίες κλίμακας. Αυτό αντικατοπτρίζεται στην τιμολόγηση προϊόντων κάνναβης στη χώρα: είναι 30% φθηνότερο να αγοραστεί η κάνναβη στον Καναδά σε σύγκριση με τις Ηνωμένες Πολιτείες.
Η κατώτατη γραμμή
Το μεγαλύτερο αποτέλεσμα της ομοσπονδιακής νομιμοποίησης θα ήταν η εξορθολογισμός της αγοράς παραγωγής κάνναβης στις Ηνωμένες Πολιτείες. Επί του παρόντος, η αγορά κυριαρχείται από μικρές έως μεσαίες επιχειρήσεις που δεν έχουν την απαραίτητη πρόσβαση στη χρηματοδότηση ή οικονομίες κλίμακας για να μετασχηματιστούν με καινοτόμα προϊόντα και branding. Το τελευταίο είναι ιδιαίτερα σημαντικό αν η κάνναβη πρέπει να προχωρήσει πέρα από την αρνητική ομοσπονδιακή κατάταξή της ώστε να γίνει μια νομικά αποδεκτή μορφή κοινωνικής αναψυχής. Οι αμερικανικές εταιρείες που ενδιαφέρονται για τις αγορές έχουν επιλέξει να κατατάσσονται στα χρηματιστήρια του Καναδά, λόγω κανονιστικής αβεβαιότητας στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η ομοσπονδιακή νομιμοποίηση θα μπορούσε να ανοίξει τις πόρτες ανοιχτές για τις μικρές επιχειρήσεις ώστε να επιδιώξουν μεγάλες φιλοδοξίες ή να επιτρέψουν σε μεγάλους πολυεθνικούς φορείς με μεγάλη πείρα και κεφάλαια να εισέλθουν στην αγορά. Θα μπορούσαν να επενδύσουν στην έρευνα και το μάρκετινγκ και, επίσης, να μειώσουν τις τιμές.
