Οι υπερβολικοί επενδυτές των μετοχών αναλαμβάνουν και πάλι τον κίνδυνο καθώς καταλαμβάνουν μετοχές με χαμηλή ποιότητα κερδών, λίγους μήνες μετά την άνοδο των αποθεμάτων σε μια τρίχα της αγοράς αρκούδων. Αυτή η ομάδα με πιο επικίνδυνες μετοχές παρουσίασε κατά μέσο όρο κέρδη 18% μέσα στους δύο πρώτους μήνες του 2019, σημαντικά υψηλότερη από τη μέση αύξηση 13% των μετοχών υψηλότερης ποιότητας με πιο σταθερά κέρδη, σύμφωνα με πρόσφατη μελέτη 1.200 μετοχών Η τράπεζα της Αμερικής. Μερικοί από τους κορυφαίους καλλιτέχνες προέρχονται από τους τομείς των επικοινωνιών, της ενέργειας και των υπηρεσιών κοινής ωφελείας, σύμφωνα με μια λεπτομερή ιστορία στην Wall Street Journal.
Τα πιο επικίνδυνα αποθέματα κερδίζουν το S & P 500
(απόδοση κατά τους πρώτους 2 μήνες του 2019)
- Συγκεντρωτικά αποθέματα + 18% αποθέματα υψηλότερης ποιότητας + 13%
Τι σημαίνει για τους επενδυτές
Η επιστροφή σε πιο επικίνδυνες μετοχές οδήγησε εν μέρει στην πιο ανορθόδοξη στάση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, καθώς αυτή διατηρεί προς το παρόν περαιτέρω αυξήσεις των επιτοκίων. Η αυξανόμενη αισιοδοξία για τις εμπορικές διαπραγματεύσεις μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας παίζει επίσης ένα ρόλο.
Η Τράπεζα της Αμερικής ορίζει αυτά τα επικίνδυνα αποθέματα ως αποθέματα με χαμηλότερη ποιότητα και σταθερότητα των κερδών. Ο κίνδυνος είναι ότι τα αποθέματα χαμηλής ποιότητας τείνουν να πωλούνται πρώτα όταν οι αγορές μετατρέπονται σε χαμηλά επίπεδα, καθώς οι επενδυτές αναζητούν ασφαλέστερες επενδύσεις. Αυτό συνέβη κατά τη διάρκεια της πώλησης του τέταρτου τριμήνου και επίσης όταν τα αποθέματα υποχώρησαν την περασμένη εβδομάδα. Η επικινδυνότητα των αποθεμάτων χαμηλής ποιότητας δεν έγκειται μόνο σε αναξιόπιστα κέρδη ή ακόμη και σε ζημίες, αλλά συχνά έχουν υψηλότερα βάρη χρέους, σύμφωνα με το περιοδικό. Αυτές οι αδυναμίες εμφανίζονται όταν η οικονομία επιδεινωθεί ή πλησιάσει σε ύφεση. «Με την αγορά να αρχίζει να αποδίδει κάποια κέρδη, οι εταιρείες υψηλότερης ποιότητας θα επιστρέψουν στη μόδα» δήλωσε ο Sam Stovall, επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής στην CFRA Research, και δήλωσε: «Δεν είναι οι ταχύτεροι των σκαφών, αλλά είναι οι πιο φουσκωμένοι. ""
Πολλά αποθέματα χαμηλής ποιότητας περιλαμβάνουν αποθέματα διαδικτύου υψηλής ανάπτυξης, εταιρίες μέσων ενημέρωσης και εταιρείες τηλεπικοινωνιών στον τομέα των επικοινωνιών, αναφέρει ο αναλυτής της Bank of America Jill Carey Hall. Οι εταιρείες του Διαδικτύου Facebook Inc. (FB) και της Netflix Inc. (NFLX), η εταιρία ηλεκτρονικών παιχνιδιών Electronic Arts Inc. (EA) και η εταιρεία τηλεοπτικών υπηρεσιών Dish Network Corp. (DISH) προχώρησαν φέτος - τα κέρδη της ημέρας κατά 32%, 33%, 24% και 30% αντίστοιχα.
Κοιτάω μπροστά
Ενώ τα πιο ριψοκίνδυνα αποθέματα συσπειρώθηκαν από το φθινόπωρο του 2018, η πληθωρισμός είναι απίθανο να διαρκέσει καθώς αρκετοί μακροοικονομικοί κίνδυνοι εξακολουθούν να υφίστανται στις ΗΠΑ και στην παγκόσμια οικονομία. "Βλέπουμε και περιμένουμε μεγαλύτερη μεταβλητότητα γύρω από αυτές τις μακροοικονομικές εκδηλώσεις και τα αποθέματα ποιότητας είναι εκεί που θα θέλατε να τοποθετήσετε τον εαυτό σας", δήλωσε η Carey Hall της Bank of America.
