Τι είναι η επιλογή μη μετοχικού κεφαλαίου;
Μια μη μετοχική επιλογή είναι σύμβαση παραγώγων για την οποία τα υποκείμενα στοιχεία ενεργητικού είναι μέσα εκτός από μετοχές. Τυπικά, αυτό σημαίνει ένα χρηματιστηριακό δείκτη, ένα φυσικό εμπόρευμα ή ένα συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, αλλά σχεδόν οποιοδήποτε περιουσιακό στοιχείο είναι προαιρετικό στην αγορά εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών. Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν τίτλους σταθερού εισοδήματος, ακίνητα ή νομίσματα.
Όπως και με άλλες επιλογές, οι μη μετοχικές επιλογές παρέχουν στον κάτοχο το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να διαπραγματεύεται το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε συγκεκριμένη τιμή την ή πριν από μια συγκεκριμένη ημερομηνία.
Κατανόηση μιας επιλογής μη μετοχικού κεφαλαίου
Οι επιλογές, παρόμοιες με όλα τα παράγωγα, επιτρέπουν στους επενδυτές να κερδοσκοπούν ή να αντισταθμίζουν τις κινήσεις των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων. Τα μη μετοχικά δικαιώματα προαίρεσης θα τους επιτρέψουν να το πράξουν σε μέσα που δεν αποτελούν μετοχές διαπραγματεύσιμες σε χρηματιστήριο.
Όλες οι στρατηγικές που είναι διαθέσιμες για τις επιλογές που διαπραγματεύονται ανταλλαγές είναι επίσης διαθέσιμες για μη μετοχικές επιλογές. Αυτά περιλαμβάνουν απλές εντολές και κλήσεις, καθώς και συνδυασμούς και spreads, οι οποίες είναι στρατηγικές που χρησιμοποιούν δύο ή περισσότερες επιλογές. Αξιοσημείωτα παραδείγματα συνδυασμών και εξαπλώσεων περιλαμβάνουν κατακόρυφες απλώματα, στραγγαλισμοί και σιδερένιες πεταλούδες.
Για τα συναλλαγματικά διαθέσιμα που δεν διαπραγματεύονται σε μετοχές, όπως επιλογές χρυσού ή επιλογές νομισμάτων, το ίδιο το χρηματιστήριο θέτει τιμές απεργίας, ημερομηνίες λήξης και μεγέθη συμβολαίων. Για τις εξωχρηματιστηριακές εκδόσεις, ο αγοραστής και ο πωλητής ορίζουν όλους τους όρους και γίνονται αντισυμβαλλόμενοι στο εμπόριο.
Συμβόλαια επιλογών
Οι όροι μιας σύμβασης προαίρεσης προσδιορίζουν την υποκείμενη ασφάλεια, την τιμή στην οποία μπορεί να πραγματοποιηθεί η υποκείμενη ασφάλεια, που ονομάζεται τιμή προειδοποίησης και την ημερομηνία λήξης της σύμβασης. Μια μετοχική επένδυση που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο καλύπτει 100 μετοχές ανά δικαίωμα σύμβασης, αλλά μια μη μετοχική επιλογή μπορεί να περιλαμβάνει 10 ουγκιά παλλαδίου, ονομαστική αξία 100.000 δολαρίων σε εταιρικό ομόλογο ή, αν συμφωνούν οι αντισυμβαλλόμενοι, ονομαστική αξία 17.000 δολαρίων σε ομόλογα. Οτιδήποτε είναι δυνατό στην εξωχρηματιστηριακή αγορά, εφ 'όσον δύο μέρη είναι διατεθειμένα να διαπραγματευτούν.
Σε μια συναλλαγή επιλογής κλήσεων, το άνοιγμα μιας θέσης συμβαίνει όταν μια σύμβαση ή συμβόλαια αγοράζονται από τον πωλητή. Ο πωλητής καλείται επίσης ο συγγραφέας. Στο εμπόριο, ο αγοραστής πληρώνει στον πωλητή ένα ασφάλιστρο. Ο πωλητής έχει την υποχρέωση να πωλεί μετοχές στην τιμή απεργίας, αν το δικαίωμα προαίρεσης ασκείται από τον αγοραστή. Εάν ο πωλητής κατέχει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο και πουλήσει μια κλήση, η θέση καλείται καλυπτόμενη κλήση. Αυτό σημαίνει ότι εάν ο πωλητής αποστέλεται, θα έχουν τις υποκείμενες μετοχές να παραδώσουν στον κάτοχο της μακράς κλήσης.
Το κύριο πρόβλημα με τις εξωχρηματιστηριακές μη μετοχικές επιλογές είναι ότι η ρευστότητα είναι περιορισμένη επειδή δεν υπάρχει εγγυημένος τρόπος να κλείσει η θέση προαίρεσης πριν από τη λήξη της. Για να αντισταθμιστεί μια θέση, ένα από τα μέρη πρέπει να βρει άλλο μέρος με το οποίο θα δημιουργήσει τη σύμβαση αντίθετης επιλογής. Αν αυτό δεν είναι δυνατό, ο επενδυτής θα μπορούσε να αγοράσει ή να πουλήσει άλλη επιλογή σε σχετική περιοχή για να αντισταθμίσει εν μέρει τις κινήσεις του αρχικού περιουσιακού στοιχείου.
Για τις επιλογές που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια, η διαδικασία είναι πολύ πιο απλή, καθώς όλος ο επενδυτής πρέπει να κάνει είναι να αντισταθμίσει τη θέση στην ανταλλαγή.
