ΟΡΙΣΜΟΣ της Συμμετέχουσας Μετατρέψιμης Προτιμώμενης Μερίδας (PCP)
Μία μετοχή που συμμετέχει σε μετατρέψιμες προνομιούχες μετοχές είναι η συμμετοχή σε μετοχές, η οποία δίνει στους επενδυτές το δικαίωμα να απαιτήσουν επιπλέον κέρδη (μαζί με τους μετόχους κοινών μετοχών) πέραν του προνομιούχου μερίσματος. Τα PCP χρησιμοποιούνται συνήθως στη χρηματοδότηση επιχειρηματικών κεφαλαίων. οι επιχειρηματίες κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου θα έχουν συχνά την επιλογή να μετατρέψουν τα PCP τους σε κοινό απόθεμα όταν προτίθενται να εγκαταλείψουν μια επένδυση. Ο τύπος εξόδου - αρχική δημόσια προσφορά ή εμπορική πώληση - καθορίζει τη σωστή ταμειακή ροή της ασφάλειας.
ΚΑΤΑΠΟΛΕΜΗΣΗ ΤΗΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗΣ Συμμετέχοντα Μετατρέψιμα Προτιμώμενα Μερίδια (PCP)
Η Εθνική Ένωση Επιχειρηματικών Κεφαλαίων είναι η οργάνωση πίεσης και υπεράσπισης του κλάδου για επιχειρηματικούς κεφαλαίους. Σύμφωνα με έρευνα της Global Insight του 2009, οι εταιρείες με υποστηρικτικά κεφάλαια επιχειρηματικού κινδύνου αντιπροσώπευαν 12, 1 εκατομμύρια θέσεις εργασίας και 2, 9 τρισεκατομμύρια δολάρια έσοδα στις ΗΠΑ το 2006 μόνο.
Πώς εφαρμόζονται οι συμμετέχοντες μετατρέψιμες προνομιούχες μετοχές
Η διάρθρωση των συμμετεχουσών μετατρέψιμων προνομιούχων μετοχών προσφέρει στους επιχειρηματίες κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου που τους απολαμβάνουν άλλα πλεονεκτήματα από ό, τι οι μετέχοντες μέτοχοι, οι οποίοι επενδύουν σε μια επιχείρηση που συνεχίζει να αναπτύσσεται. Οι μετοχές του PCP μπορεί να είναι ιδιαίτερα ελκυστικές για τους επιχειρηματίες κεφαλαίων λόγω των εγγυήσεων που προσφέρουν για την αποπληρωμή των χρημάτων που επενδύονται, καθώς και για την αποπληρωμή αυτών των πρώτων υποστηρικτών στην εταιρεία προτού να δημοσιευθεί.
Με τις συμμετέχουσες μετατρέψιμες προνομιούχες μετοχές, ο επενδυτής λαμβάνει μερίσματα που πρέπει να καταβληθούν σε αυτά πριν από την αποδέσμευση τυχόν μερισμάτων στους κατόχους κοινών μετοχών. Επιπλέον, εάν η εταιρεία κηρυχθεί σε πτώχευση και αναγκαστεί να ρευστοποιηθεί, οι κάτοχοι των μετατρέψιμων μετοχών θα είχαν δικαίωμα πληρωμής από τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας πριν από την καταβολή οποιωνδήποτε πληρωμών στους κοινούς μετόχους.
Συνήθως, σε περίπτωση εκκαθάρισης, ο κάτοχος των μετοχών της PCP θα λάβει την ονομαστική αξία της ασφάλειας μαζί με τη συμμετοχή τους στο μετοχικό κεφάλαιο, επιστρέφοντας αποτελεσματικά την αρχική επένδυσή τους και παρέχοντάς τους ένα μερίδιο των υπολοίπων μετά την επίλυση της προτίμησης εκκαθάρισης.
Ο επενδυτής έχει τη δυνατότητα να μετατρέψει τις μετοχές του σε κοινό απόθεμα ανά πάσα στιγμή, όχι μόνο όταν η εταιρεία καταθέσει μια αρχική δημόσια προσφορά. Αυτό τους επιτρέπει ευελιξία σχετικά με το πότε μπορεί να θέλουν να βγουν ή να αλλάξουν τη θέση τους στην εταιρεία. Εντούτοις, μπορεί να είναι πιο προσοδοφόρο για τον επενδυτή να κρατήσει αυτά τα μερίδια ως «συμμετέχοντα» προκειμένου να λάβει πρώτα τα μερίσματα και όχι να τα μετατρέψει σε κοινές μετοχές.
Οι επιλογές που προσφέρουν οι μεριδιούχοι PCP στους επενδυτές αναφέρονται μερικές φορές ως διπλή εμβάπτιση, διότι τους προσφέρουν τα πρώτα μερίσματα καθώς και το περιθώριο για να μετατραπούν σε κοινό απόθεμα.
