Τι είναι η προηγούμενη ανάλυση συναλλαγών
Η προηγούμενη ανάλυση συναλλαγών είναι μια μέθοδος αποτίμησης στην οποία η τιμή που πληρώθηκε για παρόμοιες εταιρείες στο παρελθόν θεωρείται δείκτης της αξίας μιας εταιρείας. Η προηγούμενη ανάλυση συναλλαγών δημιουργεί μια εκτίμηση για το ποια θα ήταν η αξία μιας μετοχής σε περίπτωση εξαγοράς.
Επίσης γνωστό ως "M & A comps."
Πώς λειτουργεί η προηγούμενη ανάλυση συναλλαγών
Η προηγούμενη ανάλυση συναλλαγών βασίζεται σε διαθέσιμες στο κοινό πληροφορίες για να δημιουργηθεί μια εύλογη εκτίμηση των πολλαπλάσιων ή ασφαλίστρων που έχουν πληρώσει άλλοι για μια δημόσια εισηγμένη εταιρεία. Η ανάλυση εξετάζει το είδος των επενδυτών που έχουν αγοράσει παρόμοιες εταιρείες υπό παρόμοιες συνθήκες στο παρελθόν και εξετάζει κατά πόσο οι εταιρείες που πραγματοποιούν τις εξαγορές είναι πιθανό να πραγματοποιήσουν σύντομα μια νέα εξαγορά.
Ένα από τα πιο σημαντικά στοιχεία της προηγούμενης ανάλυσης συναλλαγών είναι ο εντοπισμός των συναλλαγών που είναι οι πιο σχετικές. Πρώτον, οι εταιρείες θα πρέπει να επιλέγονται με βάση παρόμοια οικονομικά χαρακτηριστικά και να βρίσκονται στον ίδιο κλάδο. Δεύτερον, το μέγεθος των συναλλαγών θα πρέπει να είναι παρόμοιο σε μέγεθος με τη συναλλαγή που εξετάζεται για την εταιρεία-στόχο. Τρίτον, ο τύπος της συναλλαγής και τα χαρακτηριστικά του αγοραστή πρέπει να είναι παρόμοια. Οι συναλλαγές που συνέβησαν πιο πρόσφατα θεωρούνται πιο πολύτιμες όσον αφορά τη χρησιμότητα για ανάλυση.
Οι πηγές δεδομένων για ανάλυση προηγουμένων συναλλαγών περιλαμβάνουν την εταιρία Securities Data Corporation, η οποία είναι αποθήκη στοιχείων για συγχωνεύσεις και εξαγορές. Οι εμπορικές εκδόσεις, οι εκθέσεις έρευνας και οι ετήσιες καταθέσεις είναι επίσης καλές πηγές δεδομένων.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα της προηγούμενης ανάλυσης συναλλαγών
Ενώ αυτό το είδος της ανάλυσης ωφελείται από τη χρήση διαθέσιμων στο κοινό πληροφοριών, το ποσό και η ποιότητα των πληροφοριών σχετικά με τις συναλλαγές μπορεί μερικές φορές να είναι περιορισμένες. Αυτό μπορεί να καταστήσει δύσκολη την εξαγωγή συμπερασμάτων. Αυτή η δυσκολία μπορεί να επιδεινωθεί όταν προσπαθείτε να αντιμετωπίζετε τις διαφορές στις συνθήκες της αγοράς κατά τις προηγούμενες συναλλαγές σε σύγκριση με την τρέχουσα αγορά. Για παράδειγμα, ο αριθμός των ανταγωνιστών μπορεί να έχει αλλάξει ή η προηγούμενη αγορά θα μπορούσε να ήταν σε διαφορετικό μέρος του επιχειρηματικού κύκλου.
Παρόλο που κάθε συναλλαγή είναι διαφορετική και επομένως καθιστά δύσκολη την άμεση σύγκριση, η προηγηθείσα ανάλυση συναλλαγών βοηθά στη γενική εκτίμηση της ζήτησης της αγοράς για ένα συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο και μιας κατά προσέγγιση αποτίμησης του περιουσιακού στοιχείου.
