Ποιος είναι ο συντελεστής επιστροφής προ φόρων;
Ο συντελεστής απόδοσης προ φόρων είναι η απόδοση μιας επένδυσης που δεν περιλαμβάνει τους φόρους που ο επενδυτής πρέπει να πληρώσει για την απόδοση αυτή. Επειδή οι φορολογικές καταστάσεις των ιδιωτών διαφέρουν και οι διαφορετικές επενδύσεις προσελκύουν διαφορετικά επίπεδα φορολογίας, ο συντελεστής απόδοσης προ φόρων είναι το μέτρο που αναφέρεται πιο συχνά για τις επενδύσεις στον χρηματοπιστωτικό κόσμο.
Βασικές τακτικές
- Ο συντελεστής απόδοσης προ φόρων δεν λαμβάνει υπόψη κεφαλαιακά κέρδη ή φόρους μερισμάτων, όπως ο ρυθμός απόδοσης μετά το φόρο. Αυτό συνήθως είναι ίσο με το ονομαστικό ποσοστό απόδοσης και είναι η απόδοση που αναφέρεται συχνότερα ή αναφέρεται για επενδύσεις. σε διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, δεδομένου ότι διάφοροι επενδυτές ενδέχεται να υπόκεινται σε διαφορετικά επίπεδα φορολογίας.
Ο τύπος για τον συντελεστή επιστροφής είναι το
Ποσοστό επιστροφής προ φόρων = Ποσοστό 1-Φ.Π.Α.
Πώς να υπολογίσετε τον συντελεστή απόδοσης επιστροφής
Ο συντελεστής απόδοσης προ φόρων υπολογίζεται ως ο συντελεστής απόδοσης μετά το φόρο διαιρούμενος με ένα, μείον τον φορολογικό συντελεστή.
Τι σας λέει ο προκαταβολικός συντελεστής επιστροφής;
Ο συντελεστής απόδοσης προ φόρων είναι το κέρδος ή η ζημία που προκύπτει από μια επένδυση προ φόρων. Η κυβέρνηση εφαρμόζει φόρους επένδυσης για το πρόσθετο εισόδημα που αποκτάται από την κατοχή ή την πώληση επενδύσεων.
Οι φόροι κεφαλαιουχικών κερδών εφαρμόζονται στους τίτλους που πωλούνται με κέρδος. Τα μερίσματα που εισπράττονται από τα αποθέματα και οι τόκοι που αποκτώνται από τα ομόλογα φορολογούνται επίσης στο τέλος ενός δεδομένου έτους. Δεδομένου ότι τα μερίσματα για τα αποθέματα μπορούν να φορολογηθούν σε διαφορετικό επίπεδο από το εισόδημα από τόκους ή τα κεφαλαιακά κέρδη, για παράδειγμα, το ποσοστό απόδοσης πριν από την είσπραξη των αξιών επιτρέπει να γίνονται συγκρίσεις μεταξύ διαφορετικών κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων. Ενώ ο συντελεστής απόδοσης προ φόρων είναι ένα αποτελεσματικό εργαλείο σύγκρισης, η απόδοση μετά το φόρο είναι το πιο σημαντικό για τους επενδυτές.
Παράδειγμα τρόπου χρήσης του ποσοστού επιστροφής
Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ένα άτομο επιτυγχάνει ποσοστό απόδοσης 4, 25% μετά από φόρους για το απόθεμα ABC και υπόκειται σε φόρο κεφαλαιουχικών κερδών 15%. Ο συντελεστής απόδοσης προ φόρων είναι συνεπώς 5% ή 4, 25% / (1 - 15%).
Για μια απαλλαγμένη από φόρους επένδυση, οι φόροι προ φόρων και μετά φόρων είναι ίδιοι. Ας υποθέσουμε ότι ένα δημοτικό ομόλογο XYZ, το οποίο είναι απαλλαγμένο από φόρο, έχει επίσης απόδοση προ φόρων 4, 25%. Επομένως, το ομολογιακό δάνειο XYZ θα είχε τον ίδιο συντελεστή απόδοσης μετά το φόρο με το απόθεμα ABC.
Στην περίπτωση αυτή, ένας επενδυτής μπορεί να επιλέξει το δημοτικό ομόλογο λόγω του υψηλότερου βαθμού ασφαλείας του και του γεγονότος ότι η επιστροφή του μετά τη φορολογία είναι ίδια με εκείνη του πιο ευμετάβλητου αποθέματος, παρά το γεγονός ότι ο τελευταίος έχει υψηλότερο συντελεστή απόδοσης.
Σε πολλές περιπτώσεις, ο συντελεστής απόδοσης προ φόρων ισούται με το ποσοστό απόδοσης. Σκεφτείτε την Amazon, όπου η κατοχή του αποθέματος για το 2018 θα είχε αποδώσει απόδοση 28, 4% - αυτή είναι η επιστροφή πριν το φόρο και το ποσοστό απόδοσης. Τώρα, αν ένας επενδυτής είχε υπολογίσει το ποσοστό απόδοσης μετά την φορολογία για την απόδοση του Αμαζονίου χρησιμοποιώντας ένα 15 % συντελεστής φόρου κεφαλαιουχικών κερδών, θα ήταν 24, 14%. Εάν είχαμε μόνο τον φορολογικό συντελεστή και την επιστροφή μετά τη φορολογία, θα υπολογίζαμε την επιστροφή προ φόρων με τον τύπο 24.14% / (1 - 15%).
Pretax έναντι επιστροφής μετά φόρων
Ενώ τα ποσοστά επιστροφής προ φόρων είναι οι αποδόσεις που εμφανίζονται ή υπολογίζονται συχνότερα, οι επιχειρήσεις και οι επενδυτές υψηλού εισοδήματος εξακολουθούν να ενδιαφέρονται πολύ για τις επιστροφές μετά την φορολογία. Αυτό συμβαίνει επειδή ο φορολογικός συντελεστής μπορεί να έχει σημαντικό αντίκτυπο στη λήψη αποφάσεων - από το τι πρέπει να επενδύσει κατά τη διάρκεια του χρονοδιαγράμματος για τον οποίο κατέχει την επένδυση.
Οι επιστροφές μετά τη φορολογία λαμβάνουν υπόψη τους φόρους - κυρίως τους φόρους επί των υπεραξιών - ενώ ο φόρος προστιθέμενης αξίας δεν ισχύει. Ο συντελεστής απόδοσης συνήθως δεν εμφανίζεται ως μετά φόρων δεδομένου ότι η φορολογική κατάσταση κάθε επενδυτή θα ποικίλλει.
Περιορισμοί στη χρήση του ποσοστού επιστροφής
Η επιστροφή προ φόρων είναι αρκετά εύκολη και πολύ συχνά εμφανίζεται κατά την ανάλυση μιας επένδυσης - είτε πρόκειται για ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, ένα ETF, ένα ομόλογο ή ένα μεμονωμένο απόθεμα. Ωστόσο, αποφεύγει το γεγονός ότι οι φόροι πιθανότατα θα πρέπει να καταβληθούν για τυχόν κέρδη ή κέρδη που εισπράχθηκαν στο πλαίσιο της επένδυσης.
